宏源期货：沪银延续波段操作思路

要点：

1、国内方面，周四沪银主力合约开盘4305元/千克，收盘4312元/千克，涨幅为0.07%，盘中交投区间介于4291-4322元，持仓436108手（-2142）。

2、外盘方面，周四纽约白银主力合约开盘20.815美元/盎司，收盘21.195美元/盎司，涨幅为1.75%，盘中交投区间介于20.76-21.3美元。

3、现货方面，周四伦敦白银下午定盘价为20.78美元/盎司（+0.08）。

4、周四上海黄金交易所Ag（T+D）收盘报4,310元/千克（+15）。延期补偿费支付方向：Au(T+D)--空付多。

5、7月16日，iShares白银ETF持仓量为322745849.4盎司（+0.0）。

6、7月17日，长江有色1#白银均价4,330元/千克（+15）；上海华通1#银定盘价4,300元/千克（+5）。

7、周四，沪银注册仓单减少483千克，总库存量为196748千克。纽约银库存减少611613.31盎司，总库存量为175,360,015.94盎司。

8、美国上周首次申请失业救济人数减少3000，总数降至30.2万，创9周以来最低水平。经季调后的美国6月新屋开建年化数量下降9.3%降至89.3万幢，主要因为单户家庭房屋与公寓建筑开工数量减少。费城7月制造业活动指数攀升至23.9，创2011年3月以来新高。

9、马航客机在乌克兰靠近俄罗斯边界坠毁，各方相互指责对方击落客机。美国和欧盟宣布针对俄罗斯的新一轮制裁措施。美国方面宣布限制某些俄罗斯银行、能源公司和国防公司进入美国债券市场，而欧盟方面则称其将在7月底以前宣布详细的制裁措施。

小结：

周四外盘期银显著收升，COMEX期银成交持仓均有上升。美国方面，经济数据进一步向好，特别是就业相关数据保持温和改善态势，制造业数据同样显著回升，但新屋开工数据表现欠佳，美元指数小幅波动。欧洲方面，经济改善依然缓慢，欧洲央行政策效果尚不显著。昨日马航客机在乌克兰坠毁令市场避险情绪显著升温，目前乌方与东部武装、俄罗斯之间相互指责，美国也再度获得插手乌局势的借口，乌克兰地区紧张局势升温。另一方面，中国稳增长政策依旧没有更多细节跟进，同时从目前政策力度及内容上看，对银价的支持仍比较有限。风险因素提振下银价短期可能延续强势，但持续性待估。策略上，沪银延续波段操作思路，方向选择上近期偏多为宜，持仓注意控制风险。