宏源期货：沪银延续波段操作思路

要点：

1、国内方面，周一沪银主力合约开盘4413元/千克，收盘4353元/千克，涨幅为-1.16%，盘中交投区间介于4347-4420元，持仓450420手（-41784）。

2、外盘方面，周一纽约白银主力合约开盘21.485美元/盎司，收盘20.96美元/盎司，涨幅为-2.53%，盘中交投区间介于20.9-21.53美元。

3、现货方面，周一伦敦白银下午定盘价为21.42美元/盎司（-0.09）。

4、周一上海黄金交易所Ag（T+D）收盘报4,355元/千克（-50）。延期补偿费支付方向：Au(T+D)--空付多。

5、7月11日，iShares白银ETF持仓量为322745849.4盎司（+0.0）。

6、7月14日，长江有色1#白银均价4,415元/千克（+5）；上海华通1#银定盘价4,405元/千克（+20）。

7、周一，沪银注册仓单增加1920千克，总库存量为201204千克。纽约银库存减少1605526.94盎司，总库存量为173,432,298.30盎司。

8、美联储主席耶伦将在周二和周三在国会回答质询。

9、欧元区4月工业生产环比下降1.1%，创下自2012年9月份以来的最大环比降幅。

小结：

周一外盘期银显著收跌，COMEX期银成交上升持仓略有下降。美国方面，昨日没有重要经济数据发布或官员讲话，市场延续此前乐观情绪，同时由于此前美联储官员讲话显示内部对加息时点仍存分歧，市场更加关注接下来两天耶伦的证词内容，美元指数窄幅波动。欧洲方面，欧元区工业生产数据进一步下降，显示出欧元区经济复苏仍然羸弱。另一方面，中国稳增长政策仍无更多项目细节跟进，市场依旧期待财政、货币政策支援经济增长。但从目前政策力度及内容上看，对银价的支持将比较有限。白银工业需求改善程度待估，风险因素影响弱化，白银方面仍面临调整压力。策略上，沪银延续波段操作思路。