宏源期货：沪银延续短线波段操作思路

要点：

1、国内方面，周三沪银主力合约开盘4318元/千克，收盘4323元/千克，涨幅为0.68%，盘中交投区间介于4292-4334元，持仓426574手（+5132）。

2、外盘方面，周三纽约白银主力合约开盘21.085美元/盎司，收盘21.155美元/盎司，涨幅为0.38%，盘中交投区间介于21.04-21.285美元。

3、现货方面，周三伦敦白银下午定盘价为21.13美元/盎司（+0.05）。

4、周三上海黄金交易所Ag（T+D）收盘报4,299元/千克（+11）。延期补偿费支付方向：Au(T+D)--空付多。

5、7月8日，iShares白银ETF持仓量为322745849.4盎司（+0.0）。

6、7月9日，长江有色1#白银均价4,320元/千克（+10）；上海华通1#银定盘价4,290元/千克（+5）。

7、周三，沪银注册仓单减少6971千克，总库存量为200876千克。纽约银库存增加41960.87盎司，总库存量为175,605,217.16盎司。

8、美联储公布会议纪要显示，美联储计划在10月份结束QE，联储官员在议息会议上表达了对股票、货币与固定收入市场的波动性的担忧，同时认为“货币政策需继续营造有利于经济增长的金融环境”，并暗示美联储将在债券再投资结束之前加息，针对过剩储备的利率将成为关键工具。

9、德拉吉呼吁为欧元区各国的经济改革制定一套规则。包括欧盟、美国、加拿大、日本以及部分国际组织在内的乌克兰援助项目出资方表示将为乌克兰提供更多援助，帮助乌克兰制定2014-2016经济恢复和增长计划，其中包括潜在的融资来源。

小结：

周三外盘期银震荡微升，COMEX期银成交持仓相对平稳。美国方面，美联储会议纪要显示内部对经济复苏仍存一定担忧，虽然QE退出基本确定，但很可能维持更长时间的宽松环境。会议纪要与此前预期基本一致，加息时点提前的可能性下降，美元指数持续回落。欧洲方面，欧元区就业、制造业等方面仍显羸弱，低通胀环境同样未得明显改善，经济亮点不多，欧洲央行政策效果仍待观察。另一方面，中国稳增长政策预期依然影响市场，但目前并无更多项目细节跟进。已公布政策内容上与白银工业需求的契合度也不高，对银价的支持比较有限。货币宽松环境对贵金属价格形成一点你给支持，而白银工业需求改善程度待估，需警惕调整压力。策略上，沪银延续短线波段操作思路，日内继续关注均线密集位附近阻力。