天时人和俱全 国内玉米期价逆市上行

自5月中旬以来，CBOT（芝加哥期货交易所）玉米期价从高位一路下滑，而几乎在同一时间段，大商所玉米价格却呈现出了偏强的拉升态势。上海钢联“我的农产品网”分析师王鑫慧表示，与国外相比，国内市场大环境更利于玉米期价的走强，而其中，中国限制玉米与DDGS（酒糟蛋白饲料，以玉米为原料）进口，在很大程度上是造成当前期价外弱内强格局的主要因素。

CBOT玉米期货价格走势自今年5月中旬起由强转弱，目前仅持于414美分/蒲式耳附近，而5月上旬曾一度上涨至510美分/蒲式耳以上，价差达到19%左右。

分析人士认为，高库存与好天气有助于美玉米的丰收，但与此同时也令其价格承压。

事实上，就在日前，美国农业部（USDA）公布了最新6月农产品种植面积及季度库存报告。报告显示，14/15年度新季玉米种植面积预估为9164.1万英亩，较一季度调整不大，但38.54亿蒲式耳的库存量与去年同期相比高出了10亿蒲式耳以上。

不仅如此，近期以来，美国中西部天气温和且潮湿，为玉米的生长提供了有利的条件，更是加剧了对其供应增长的预期，打压价格走势。

与外盘走势相悖而行的是，国内大商所玉米期价自5月中旬起便开始逐渐上涨。

目前，其主力1409合约位于2400元/吨附近，与5月中相比上涨了50元/吨左右。鉴于玉米一向是农产品期货中波动相对平稳的品种，这样与外盘形成明显分歧的走势其实并不多见。

“我的农产品网”分析师王鑫慧在其报告中指出，国内玉米种植情况并不理想，主产区土壤湿度低于去年，不利于作物生长。而更加关键的原因则在于，中国限制玉米及DDGS的进口，从政策面上切断了供应，这是导致国内玉米价格逆势上行的主因。

6月30日，国家质检总局召开了例行新闻发布会，称自2013年10月至2014年6月16日，全国出入境检验检疫机构共在125.2万吨进口美国玉米及其制品中检出了MIR162转基因成分，并作出了退运处理。

根据海关总署的数据显示，2013年，我国玉米进口总量为327万吨，而这大半年以来的退运量就占到了年进口量的三分之一以上。

在中国政府对转基因农产品控制愈加严格的情况下，玉米进口限制也趋紧，从而提振了国内玉米价格。

此外，在限制玉米进口的同时，中国近期也同样对美国DDGS的进口进行限制。

目前，中国质检部门已暂停发放美国DDGS的进口许可，并要求买家将先前已到港含转基因玉米成分的DDGS重新出口。

王鑫慧表示，DDGS与玉米价格是息息相关的，通关受限首当其冲影响的便是玉米价格。

“天时人和”俱全，这扶助了国内玉米期价得以在外盘疲弱之际逆市走强，而由于政策托市效应仍存，后市价格走势料仍易涨难跌。