7月份中厚板市场价格窄幅震荡
概述:6月份国内中厚板市场价格加速了下跌的步伐，其中以华东地区价格跌势最为迅速。目前华东地区中板部分市场价格已经触及超过2012年最低点，而华北地区市场价格还有数十元的空间，为此后期南北中板市场价格可能出现分化。7月份中厚板市场价格将如何运行，笔者认为全国均价可能以窄幅盘整为主，目前价格跌幅已经非常有限，7月中下旬倘若长材市场启动涨势，中厚板市场价格抑或也会小幅跟涨，不过即便涨价幅度也十分有限。
一、国际中厚板市场情况
（一）6月份国际钢铁价格指数小幅回落
6月国际钢市全线走弱，其中欧洲跌幅靠前。截止6月27日CRU国际钢价综合指数为162.1点，比上月下跌1.55%，比去年同期下滑0.92%。CRU扁平材指数为156.43点，比上月下跌1.42%，比去年同期上涨1.84%。分区域来看，北美地区涨势继续上涨，目前指数为180.93点，较上月下降0.8%，较去年同期上涨10.86%；亚洲地区指数为160.38点，较上月下跌1.55%，较去年同期下跌3.62%；欧洲地区目前指数为150.95点，较上月下跌2.22%，较去年同期下滑4.94%。
图1：CRU价格指数周走势图（2010年1月-2014年6月）
数据来源：Mysteel
（二）6月份国际中厚板市场价格涨跌互现
6月份国际中厚板市场价格涨跌互现，其中欧洲、印度以及中国等市场中板价格下跌，而美国、韩国以及日本出口价格上涨。在美国，中厚板订单量增加，交货期已延长至10月，因此中厚板报价有上行趋势；不仅美国中厚板出厂价格上涨，另外5月美国中厚板进口量同比大幅上涨。在欧洲，因铁矿石价格疲软，板坯价格承压，欧洲中厚板市场继续保持疲软态势，在西欧目前西北欧中厚板市场保持平稳态势，钢厂出厂价维持在500-530欧元/吨，其中S235厚板出厂价保持在515欧元/吨。在亚洲，东南亚钢厂库存压力较高，市场价格弱势下滑，日韩市场价格窄幅震荡，中国地区中厚板不管是国内还是出口价格都在下行。考虑到北美接单情况较好，短期内市场价格可能延续上行，而欧洲市场因为夏休的影响，市场价格或弱稳运行，亚洲地区市场价格或延续窄幅盘整，预计7月份国际中厚板市场价格涨跌不一。
图2：2014年6月26日国际各主要市场中厚板价格及月度涨跌幅对比
数据来源：Mysteel
二、5月份国内中厚板产量同比、环比均增长
据统计数据显示，2014年5月份国内中厚板产量为670.1万吨，同比增长11.42%，环比增加6.08%；1-5月份累计产量为3025.4万吨，同比增长7.86%。具体来看，5月份中板产量同比增幅最为明显达到17.4%，而特厚板、厚板产量同比增幅次之。详见表1。
表1：2014年1-5月份钢材及中厚板产量统计表
数据来源：Mysteel
三、5月份中厚板出口量同比大幅下降、环比增加，进口量环比、同比均增长
5份中厚板出口数量为4.03万吨，同比下降约88.77%，环比增长约28.39%，1-5月累计出口数量为16.7万吨；5月份中厚板进口为11.05万吨，同比增长约19.5%，环比增长约8.85%，1-5月累计进口数量50.34万吨。详见图3、图4。
图3：2007-2014年国内中厚板出口量变化情况
数据来源：Mysteel
图4：2007-2014年国内中厚板进口变化情况
数据来源：Mysteel
四、6月份国内中厚板库存总量大体持稳
根据本网对全国主要城市的不完全统计显示，2014年6月份中厚板市场库存量变化较小，截止6月27日国内中厚板库存总量为133.48万吨，较5月30日减少0.44万吨。详见图5、表2。
图5：2012年6月至2014年6月国内中厚板库存量变化情况
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表2：国内主要市场中厚板库存量月度增减情况
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五、6月份国内中厚板市场价格跌速加快
截止6月30日，Myspic国内钢材价格综合指数为120.07，环比上月下降1.74%，较去年同期相比下降4.96%；国内扁平材指数为110.85，环比上月下降0.97%，较去年同期下降3.46%。中厚板价格指数为125.05，环比上月下降1.94%，较去年同期下降4.3%。
6月30日，全国普碳20mm中厚板市场均价为3416元/吨，较上月末下跌68元/吨，较去年同期相比下降147元/吨。6月份国内中厚板月度平均价为3453元/吨，较5月份下降43元/吨。详见图6、图7、图8。
图6：2011年7月以来国内几大钢材相关品种价格相对指数走势图
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图7：2012年7月以来国内中厚板市场均价及月度平均价走势图
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图8：2014年6月30日国内23个主要地区中厚板市场价格及月度涨跌幅
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六、7月份中厚板市场价格窄幅震荡
如果单就成本与价格来看，当前华东地区二线调坯轧材企业已经处于盈亏交接线，且市场价格触及2012年的最低点，因此市场价格很难继续下移；不过北方中厚板生产企业还有利润空间，事实上京津冀地区钢厂连续增加中板产量，北方资源售价相对偏高，因此现货市场价格可能补跌。另外，近期原材料价格反弹，期货市场也在跃跃欲试，7月份中厚板市场价格可能会有阶段性反弹。
1.供应压力可能进一步威胁市场价格
虽然华东地区调坯轧材企业已经处于盈亏线，但北方钢厂还在赚钱，所以短期内钢厂达产率或不会明显下降，从1-5月份中厚板产量数据看出中厚板产量增加较为明显，而且京津冀地区中厚板产线达产率连续上升已经说明了问题，截止6月27日京津冀中厚板产能利用率72.9%。
不过由于北方地区中厚板生产企业接单压力逐步升温，后期不排除部分钢厂会有减产、检修的计划，但短期内新货资源供给压力将威胁现货市场价格，特别是当前市场价格相对偏高的华北和华南地区。
2.中厚板库存量压力不大将成为常态
事实上，由于目前钢材市场价格行情跌多涨少，因此贸易商对于囤货意愿较低，我们可以从库存数据看到国内中厚板市场库存压力的下降，且贸易商可能会一直维持相对理性的资源量，因此库存压力不大或将成为常态。
但库存压力不大并不意味着现货市场价格具备良好地反弹条件，因为当前经销商操作思路多为快进快出，所以即便库存水平低，商家涨价也是缺乏底气，相反快速套现获利更符合商家意愿，这就决定了中厚板市场价格难以看到涨幅空间超过100-200元/吨。
3.下游需求难有明显增量
今年以来，造船行业的部分数据让人心动，1-5月份国内承接新船订单3473万载重吨，同比增长108%。5月底，手持船舶订单15047万载重吨，同比增长41.4%，比2013年底增加14.9%。不过造船完工量表现却持续低迷，1-5月份，全国造船完工1302万载重吨，同比下降24.3%。
6月份不管是官方还是汇丰中国制造业PMI指数都是较为理想的，其中官方PMI达51%，再创年内新高。但是要在7月份看到国内中厚板市场需求比较明显的增量还是较为困难，毕竟由于天气等原因，夏季钢材需求难有耀眼的表现。
4.长弱板强的态势不利于中厚板价格有效反弹
就当前建筑钢材市场而言，在一轮较大跌幅过后，现货市场价格存在小幅反弹的要求，倘若建筑钢材价格率先反弹，中厚板市场价格可能也难以有力地上攻，毕竟当前长材与板材价格并不合理，长材市场价格修复性反弹，难以有效影响中厚板市场。
5.原材料价格小幅反弹后短期内难以再次深跌
我们看到当铁矿石价格一波下跌之后，未能触及80美金/吨便开启强有力的反弹，这也说明矿石底部支撑力度较强，加之国内矿生产成本较高，而且部分外矿抵达国内的成本支撑力度较强，因此短期内矿价再度跌破前期低位可能性很小。也就是说，从成本方面来看，国内中厚板市场价格不具备深跌的可能。
6.地区性中厚板市场价差并不合理或诱发价格走势差异
目前国内华东地区中厚板市场价格处于低洼区，华北、华南中厚板市场价格与华东地区价差都不合理。由于华东地区价格继续下跌的空间很小，然而北方钢厂中厚板生产企业还有利润可赚，因此钢厂生产力度不会降温，故华北地区中厚板市场价格压力不小。预计7月份里面，华东地区中厚板市场价格将停止下跌动作，等待华北地区中厚板市场价格向下运行，或者主动小幅反弹以期与华北中厚板达到相对合理的价差水平。
7.宏观政策企稳，货币供应可能放松
从国家领导人的讲话，可以看出，目前国家的刺激政策，已由“微刺激”转变成“刺激”了。6月以来，各地纷纷推出了刺激计划，均以加码投资为主。而货币供应方面，定向降准范围扩大，此外，为了适应金融市场深化发展和银行资产负债多元化趋势，银监会今日宣布，7月1日起对存贷比计算口径进行调整，也会增加货币供应量。
总体来看，随着宏观政策利好的出现，国内中厚板市场价格继续下行的空间将缩窄，不过区域之间价差问题将会窄幅调整。倘若7月份建材市场价格出现反弹，可能助推中厚板市场价格上行，不过笔者认为此种促进力有限，预计7月份国内中厚板市场价格将窄幅震荡。（Mysteel.com钢材部编辑，请勿转载）
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