宏源期货：美元指数延续弱势 期银小幅收升

要点：

1、国内方面，周四沪银主力合约开盘4348元/千克，收盘4335元/千克，涨幅为-0.50%，盘中交投区间介于4328-4378元，持仓495556手（-37252）。

2、外盘方面，周四纽约白银主力合约开盘21.015美元/盎司，收盘21.12美元/盎司，涨幅为0.48%，盘中交投区间介于20.795-21.12美元。

3、现货方面，周四伦敦白银下午定盘价为20.83美元/盎司（+0.05）。

4、周四上海黄金交易所Ag（T+D）收盘报4,282元/千克（+11）。延期补偿费支付方向：Au(T+D)--空付多。

5、6月25日，iShares白银ETF持仓量为326281497.2盎司（+0.0）。

6、6月26日，长江有色1#白银均价4,320元/千克（+10）；上海华通1#银定盘价4,285元/千克（-10）。

7、周四，沪银注册仓单减少3600千克，总库存量为247734千克。纽约银库存减少2985.57盎司，总库存量为176,215,762.43盎司。

8、美国5月个人所得较前月增加0.4%；5月个人支出环比增长0.2%。美国5月PCE物价指数较前月上升0.2%，同比增长1.8%，创19个月新高。美国上周首次申请失业救济人数减少2000，总数下降至31.2万，但略逊市场预期。圣路易斯联储行长布拉德称，美联储可能会在2015年第一季度末首次加息，并预计通胀率将在明年突破2%的美联储目标水平。

9、英国央行针对住房贷款市场出台一系列紧缩措施，以控制可能出现的泡沫破裂。伊拉克总理马利基拒绝下台组建新联合政府。

Ø小结：

周四外盘期银继续小幅收升，COMEX期银成交持仓略有回落。美国方面，昨日公布初请失业金人数有所改善，但仍未及市场预期，与此同时，PCE指数同比显著上升，经济面临的通胀压力显著增加，结合美联储官员频繁提及加息时点，市场预期摇摆，美元指数延续弱势。欧洲方面，疲弱的经济数据表现没有显著改善，仍未看到欧洲央行新宽松政策的积极效果。另一方面，中国稳增长政策预期不断强化，对工业制造业复苏形成较好的心理支持。但关注到目前政策涉及面与白银工业需求的交叉点较少，对银价的支持力度不宜期待过高。白银工业需求改善程度仍待观察，银价进一步向上空间可能比较有限，需警惕回调风险。策略上，沪银延续短线波段操作思路，日内继续关注上方4400附近阻力。