进口矿市场：六月份震荡走势延续
2014-06-12 16:14 来源：钢联资讯
概述：截止至30日，5月份市场进口矿持续下行，宏观政策面并无利好支撑，关于资金缩紧流言不绝于耳，市场怀有恐慌情绪，导致尾盘市场一路下挫。铁矿石进口量增量明显，供应压力较大，上涨较为乏力。
6月份末尾资金可能继续承压，对于铁矿石市场有所制约，但是钢厂现在仍然有较好的盈余，因此对于进口矿市场不宜过于悲观，在90美元/吨左右应该会有较好的支撑，但是市场供需不平衡的结构最终导致价格难有良好表现，6月份进口矿市场震荡走势难免。
一、五月份进口矿市场大事件
1-4月累计进口铁矿砂及其精矿30534万吨 同比增长20.7%
4月国内生铁产量6017万吨，相较3月份下降138万吨，环比下降2.24%，较去年同期下降48万吨，同比下跌0.79%.4月我国进口铁矿石8338万吨，环比3月上涨12.74%，与去年同期相比涨 24.16%。如图1所示，由于3月份矿山已经有所增发，导致四月份进口量的增加较为明显，进口量的增加也对市场价格进行了压制。
图1 生铁产量与铁矿石进口量走势比较
来源：我的钢铁网
图2 四月份进口矿进口量分国别分布
来源：我的钢铁网
三、港口库存
截止5月30日，全国主要港口铁矿石库存11588万吨与4月25日相比上涨284万吨，环 比上月增长2.51%，主流资源逐渐占据市场，压榨非主流市场，港口库存主要以澳矿居多，且较为突出。4月份澳矿5853万吨，巴西矿2092万吨，印度矿151万吨，分别较4月25日上涨432万吨，下跌272万吨，下跌1万吨。
图3 全国主要港口铁矿石库存统计
来源：我的钢铁网
四、钢厂烧结矿配比和库存变化
5月份Mysteel钢厂铁矿石库存调查数据显示：烧结矿中的进口矿配比为87%，与上月相比上涨2%，烧结矿种的进口矿使用天数为24天，与上月相比下降2天，国产矿使用天数与上月相比有所下降，为6天，烧结矿综合成本为685元/吨，与上月相比下跌55元/吨。
图4 钢厂烧结矿外矿配比与矿价比较
来源：我的钢铁网
由图4图5可以看出，钢厂对于持续下行的矿价仍然较为谨慎，不敢随意建库存，同时持续下行的矿价抑制了国产矿市场的供应，部分国产矿矿山因市场跌至成本线附近，不愿意供货，导致钢厂采购进口矿配比提高。
图5 钢厂烧结矿外矿配比与库存天数比较
来源：我的钢铁网
五、5月份进口矿期货行情
5月份进口矿期货市场持续下行，尾盘跳水。宏观并未出现利好，供需不平衡格局难改，块矿溢价再度缩小，FMG矿山上调其资源折扣，期货价格下行难免，但是当市场接近90美元/吨之时，市场接受能力较高，有抄底行为，因此短期来看90美元/吨能成为市场支持点。截止5月30日PB粉主流 在89.5-90.5美元/吨、63%巴粗88.5-89.5美元/吨、63.5/63%印粉91.25-92.255美元/吨以及58%Yandi粉74.5-75.5美元 /吨依次4月30日PB粉主流 在103.75-104.75美元/吨、63%巴粗104.75-105.75美元/吨、63.5/63%印粉107.5-108.5美元/吨以及58%Yandi粉94-95美元 /吨，分别下降14.25美元/吨、16.25美元/吨、16.25美元/吨、 19.5美元/吨。
图6 PB粉期货价与螺纹钢价格比较
来源：我的钢铁网
六、5月份进口矿现货行情
5月份进口矿现货市场表现难好，受到港口库存制约，上涨乏力。现在由于贸易商开证比例提高，商家皆以出货为主，即使部分港口资源并不充沛，囤货待涨情绪并不高。现在国产矿部分已经跌至成本线，出货较少，导致钢厂烧结配比进口矿增大，此也能减缓进口矿进口量增大对市场的压力。以日照港 例，截止3月28日PB粉为660-670元/吨，63%巴粗665-675元/吨，63.5%印粉675-685元/吨以及58%Yandi粉 580-590元/吨，与4月30日PB粉为720-730元/吨，63%巴粗720-730元/吨，63.5%印粉730-740元/吨以及58%Yandi粉 650-660元/吨，分别下降60元/吨、55元/吨、65元/吨以及70元/吨。
图7 PB粉现货价与唐山钢坯价格比较
来源：我的钢铁网
七、6月进口矿市场预测
宏观方面，5月份汇丰制造业PMI升至50.8，中国官方制造业PMI为50.8好于预期值50.7，虽然制造业PMI数据都表现良好，可是钢铁PMI数据为46.4，比上月回落6.2个百分点，再度回到收缩区间。2014年5月，百城(新建)住宅平均价格为10978元/平方米，环比下跌0.32%，是2012年6月以来首次环比下跌。其中，环比下跌的城市达到62个。此数据我们应该注意2013年整体房价上涨较快，因此此次回调尚可接受。
从基本面来看，钢材销售情况依旧良好，去库存化较好。虽然钢材价格五月份整体式下行势态，但是原材料的下降幅度也不小，因此钢厂盈利情况依旧可观。供应压力依旧较大。因此，本人认为可从以下几点观察市场走向。
其一， 6月份资金压力情况。2013年6月20日隔夜拆借利率高达13.444%，市场资金曾一度紧缺，虽然今年从资金政策面来看，发生和去年的事件可能性不高，但是钢铁行业资金已经偏紧，后期是否会再度收缩值得关注。
其二，钢材销售情况。矿价现已经跌破100美元/吨关口，但是在90美元/吨上方徘徊，得益于钢材有良好的销售使得钢厂有较好的盈利。随着天气逐渐炎热，对于钢材销售有所有影响，若钢材成交量下降，使钢厂盈利面收窄，钢厂会打压原材料价格，对于矿价也是一种影响。
其三，黑德兰港口工人罢工情况。5月份工人罢工经过调解延缓至一个月以后，就是6月份。若工人罢工成功，则对于铁矿石进口量将会有很大的影响。
其四，房地产销售数据。5月份房地产数据迎来了久违的下降，虽然下降幅度较小，但是对于市场的影响较大。现在各种楼市崩盘传言此起披伏，影响市场心态，6月份数据如何，对后市有较为深远的影响。
其五，港口库存。港口铁矿石库存长期维持上涨的趋势，久未下降，在6月份是否有改观。
综上所述，宏观面来看，钢铁行业数据并不可观，种种数据表明，钢铁行业仍然处于寒冬，钢厂盈利尚可，但是对于贸易商来言却是苦不堪言，若今年并未操作金融衍生品的商家，多数都是亏损，行业洗刷深深烙印在心中。现在国产矿已经跌至成本线，矿山低价放货意愿不强，导致钢厂采购进口矿比例提高，此也舒缓了进口量增加对市场的压力。由于5月份市场跌幅较大，在90美元/吨左右钢厂采购情绪较浓，因此预计若6月份资金面并未出现较为严重的情况，90美元/吨有强力的支持。（Mysteel.com矿石部编辑，未经许可，请勿转载）
联系方式：周远见021-26093238 资讯投诉与建议：021-26093209。
