印尼禁矿令下铝价涨势欠佳 业内：供需平衡料难走强

自今年年初印尼原矿出口禁令正式生效之后，镍价就呈现出疯狂的飙涨之势，直至5月中旬涨势才稍稍“刹车”。与之形成对比的是，铝价的上行却是一波三折，滞涨态势明显。上海钢联“我的有色网”分析师李旬指出，由于国内铝土矿供需暂时平衡，禁令对铝价的提振有限，限制了其涨幅。

伦铝从今年年初到现在一直呈现出大幅震荡的格局，但截至今日（6月3日）其价格也仅高于去年末每吨55美元左右。

沪铝价格则更弱于伦铝，至今未能收复去年末价位。

而在国内现货市场上，A00电解铝的行情也依然疲弱。上海市场上，年初均价报在14080元/吨，今日报在13320元/吨，且大多时间价格都处于14000元/吨以下。

在1月12日印尼禁止国外矿企出口原矿的条令正式生效之后，业内一度揣度镍、铝价格将飞涨。而事实是，镍价确实一飞冲天，但铝价涨势却欠佳。

从年初的96200元/吨开始拉涨，目前，上海市场1#电解镍价格已至135600元/吨，5个月内涨幅超四成，这与不温不火的铝价走势形成了鲜明的对比。

据悉，印尼是中国最大的红土镍矿与铝土矿进口国。其中，2013年全年中国进口的铝土矿中，印尼就占据了其中67.7%。禁令对于镍价提振明显，但为何对铝价却无明显支撑作用？

“我的有色网”分析师李旬在分析报告中指出，尽管印尼禁令致国内铝土矿进口量下滑，但与镍的情况不同，国内的供需总体仍处于平衡态势，这使得铝价难与镍价齐飞。

按照67.7%的进口量计算，中国年短缺铝土矿总量在2680万吨左右，折合电解铝产能，受影响的总量约为670万吨。李旬表示，在国内市场上完全可以自行解决这部分短缺的产量。

首先，直接进口氧化铝而非进口铝土矿进行冶炼是可行方法之一。据其介绍，目前我国山东地区氧化铝企业基本在供应关联电解铝企业，而其价格也与进口氧化铝价持平，成本上存在很强的可替代性。

其次，中国在向印尼进口遇阻时，也可将视线投向别国，如澳大利亚、印度、斐济等国。

以斐济为例，中国于2012年三季度开始从斐济进口铝土矿，当年下半年的进口量就达到了28.5万吨。近两年来，新增的铝土矿进口国家还有牙买加、圭亚那、马来西亚、巴西、几内亚、加纳以及多米尼加等国，这很大程度上缓解了印尼禁令带来的原料紧张问题。

除此以外，国内电解铝企业主动减、停产现象的增多也弥补了印尼禁令带来的一部分缺口。

根据发改委最新公布数据显示，今年1-4月份，我国铝冶炼行业固定资产投资103亿元，同比下降35.9%；铝冶炼企业盈亏相抵后亏损52.6亿元，同比增亏32.4亿元。

李旬表示，电解铝相关行业亏损日益严重，这迫使部分企业警醒，主动进行减产甚至停产措施。如果后市铝价依然在目前低位徘徊，可以预见国内减产企业和电解铝减产量将继续增加。

与镍市环境不同，正由于填补印尼铝土矿出口禁令的措施较多，在国内电解铝市场上，供需总体依然能够暂时维持平衡，而铝价也很难脱离基本面的控制大幅度拉涨。

据“我的有色网”调研称，目前国内现货铝市场上货源充足，整体成交仍然保持清淡。