五月无缝管弱势下行
概述：4月全国无缝管走势表现不佳，随偶有地区报价出现上调，但最终结果不是重新回落就是成交减弱。与现货表现截然不同，过去的一个月国内无缝管产量出现明显上升，而进出口方面虽然表现有所好转，但与产量的提升相比，其影响力较为有限。而随着原材料价格的冲高回落，笔者预计5月全国无缝管价格将继续呈现弱势下行局面，市场趋势短期内难现好转。
一、国内市场
（一）生产情况
2014年3月份钢材产量为9506.5万吨。本月钢材产量同比增长2.2%，钢材同比增幅有所减小，但整体向上趋势依然不变。3月份钢管产量为805.8万吨，占钢材总产量的8.48%。
3月全国无缝管产量283.3万吨，同比上升8.5%。增幅较前2个月有明显增加，春节节后产能复苏较为明显。
由于大部分管厂在1-2月份的大部分时间内选择停产检修，因此较多订单延期到3月份才开始生产，造成三月国内无缝管产量提升较为明显，但仍旧未达到高峰值，部分地区厂家开工率仍然不足。
（二）单月产量
统计数据显示，3月全国无缝管产量283.3万吨，同比上升8.5%，产量增长幅度较为明显。
图1：2005-2014年无缝管分月产量统计图
数据来源：我的钢铁网——钢管部
(三)日均产量
3月全国无缝管日均产量9.14万吨，较2月份增长较为明显，2月春节休假、3月陆续复工是造成日均产量明显提升的主要因素。
图2：2005-2014年无缝管日均产量统计图
数据来源：我的钢铁网——钢管部
（四）管材比
2014年3月份钢材产量为9506.5万吨，较去年同期同比增长5%。3月份管材比为8.48%，较2月的数据呈现上升态势，是自2013年1月份以来最高的一个月。
图3：管材比统计图
数据来源：我的钢铁网——钢管部
（五）库存情况
2014年3月份末，统计的国内重点大中型企业期末库存环比、同比双双呈现增长的态势。无缝管库存库存60.16万吨，环比增19.55%，同比增10.93%。热轧无缝管库存53.05万吨，环比增22.8%，同比增9.9%，国内无缝管整体库存数量增幅较为明显，而热轧无缝管库存数量增幅较上月有所减少，但整体趋势依然向上，主要原因还是节日期间无论是贸易商还是终端用户都不愿过多备货，即使已经下完的订单也多选择在节后才陆续提货，部分厂家节日期间则是选择不休息，因此造成无缝管总量积压数量增加，且从历年情况看，每年春节后的一个月市场库存量都有较为明显的提升。
图4：2009年1月-2014年3月各月重点大中型企业无缝管库存统计情况（月末）
数据来源：我的钢铁网---钢管部
二、进出口情况
（一）、3月份我国无缝管出口量小幅上涨
图5：2002年到2014年3月无缝管出口量柱形图（单位：万吨）
数据来源：我的钢铁网---钢管部
3月份我国无缝管出口量为41.54万吨，出口环比增加32.21%，同比增加0.03%。
图6：2008年到2014年3月我国无缝管出口量与其出口平均单价的曲线图（单位：万吨）
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2014年3月我国无缝管出口平均价为1316.44美元/吨，较2月1314.42美元/吨上涨2.02美元/吨。
图7：2014年3月份无缝管各品种出口比重图（单位：万吨）
数据来源：我的钢铁网---钢管部
3月石油天然气钻探无缝管、石油天然气道无缝管、地质钻套无缝管、锅炉管和其他无缝管出口量分别为17.95万吨、16.41万吨、0.09万吨、0.67万吨和6.42万吨。在占比这块，石油天然气钻探无缝管所占比重最大，占比43.20%，地质钻套无缝管本月占比最少，为0.22%。
在出口增长比例上，除了石油天然气道无缝管和其他无缝管有所增长外，石油天然气钻探无缝管、地质钻套无缝管和锅炉管都有一定程度上的减少，幅度分别为2.5%、0.05%和0.39%。
从出口地区来看，14年3月出口量超2万吨的国家有5个，分别为阿拉伯联合酋长国、委内瑞拉、埃及、韩国和印度，数量为3.14万吨、2.38万吨、2.26万吨、2.13万吨和2.11万吨。
从输出地区来看，3月我国无缝管出口比重较大的地区，2万吨以上的地区按照出口量的比重排序分别是江苏、天津、湖南、山东、四川和河北（2月是江苏、天津、河北、四川、山东和湖南）。3月份无缝管出口量最多的地区是江苏，达到10.98万吨，占出口总量的26.43%，遥遥领先；其次是天津本月出口量达8.50万吨，占出口总量的20.47%；湖南本月出口量到5.80万吨，占出口总量的比重13.95%；山东本月出口量5.04万吨，占出口总量的比重12.12%；四川和河北的出口量分别为2.52万吨和2.37万吨，占出口总量的比重分别为6.07%和5.70%。
（二）、3月份无缝管进口量增加
图8：2004年到2014年3月无缝管进口量柱形图（单位：万吨）
数据来源：我的钢铁网---钢管部
3月我国无缝管进口量为2.21万吨，环比增加33.69%，同比增加60.23%。
图9：2008年到2014年3月我国无缝管进口量与其进口平均单价的曲线图（单位：万吨）
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3月份无缝管进口平均价为5524.20美元/吨，较2月5998.70美元/吨跌474.5美元/吨。
图10：2014年3月份无缝管各品种进口比重图（单位：万吨）
数据来源：我的钢铁网---钢管部
从进口品种来看3月份石油天然气钻探无缝管进口数量为0.32万吨，占无缝管进口量的14.52%；其他无缝管进口量为0.82万吨，占进口总量的36.94%；锅炉管进口数量为1.0万吨，占进口量的45.33%；石油天然气道无缝管和地质钻套无缝管进口数量在0.06万吨和0.01万吨，分别占据本月无缝管进口的2.66%和0.55%。
（三）、3月份我国无缝管净出口量增加
3月我国无缝管净出口量为39.33万吨，较上月相比增加12.91万吨，环比增加48.88%，同比减少2.04%。
图11：2008年1月到2014年3月无缝管净出口量曲线图（单位：万吨）
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本月无缝管出口相对来讲较2月有所好转。不论是出口量还是进口量都有了不小的增幅，这说明市场需求在向好的方面发展。国内过剩的产量，通过出口国外，一定程度上减少了国内销售的压力。无缝管进口量的增加，这则说明我国对于无缝管的需求在不停的增长的。
三、国内需求
3月全国无缝管产量283.3万吨，出口量为41.54万吨，进口量为2.21万吨。无缝管表观消费量为243.97万吨。
图12：2007-2014年生产与表观消费比较（单位：万吨）
数据来源：我的钢铁网---钢管部
四、市场表现
（一）国内无缝管市场运行情况
4月全国无缝管走势整体表现平稳，与大部分主要钢材品种，如螺纹、热轧走势有较为明显的出如。尤其是在管坯价格持续拉涨的上中两旬，无缝管价格除去部分地区有所上调外，全国大部分地区报价都基本延续平稳走势，不难看出目前无缝管整个趋势并不理想，尤其是下游成交表现极为清淡。
本月无缝管主要市场价格请详见下图：
图13：2014年4月份无缝管市场108*4.5（8162）价格走势（单位：元/吨）
数据来源：我的钢铁网---钢管部
图14：2014年4月份无缝管市场219*6（8162）价格走势（单位：元/吨）
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1、价格方面：
由上面2个图可以看到，几个主要城市价格在整个四月份只出现过1-2次的价格调整，除了北方二地价格是上涨外，其他大部分地区都是以下调为主，即使中间有试探性上涨，但都在短期内重新回调报价，与钢材价格大趋势有所不同。但考虑到无缝管自身的特殊性，加上管厂方面在四月份调整频率也的确不大，所以价格如此趋势也在情理之中。
2、成交方面：
整个4月市场多表示成交清淡，除去月初有一定走量外，大部分时间里都表现不佳。即使市场价格上涨，但下游用户似乎并不为所动，且认定价格后期必将再度回落，所以都采取不紧不慢的采购节奏，造成市场商家颇为无奈，只能选择平稳报价吸引成交，但收效甚微。
（二）钢厂价格调整
1、原料情况
据了解，清明过后，北方部分钢厂受检修等情况使得山东热轧管坯市场资源较紧张，供应量减少，货源紧张、资源规格稀缺等情况成为北方钢厂调高出厂价格的有力支撑，因此北方钢厂出厂价格节节上涨，南方钢厂正常排产，货源紧缺的情况较少，但受北方拉涨影响，也想借价格上涨来刺激下游需求，因此对出厂价格稍有上调，不过幅度不是很大。
钢厂出厂价格上调，商家无奈跟调，以防倒挂。不过据贸易商反应，这次调价并没调动下游商家采购的积极性，新增订单未增反减，买涨不买跌的心态不复存在。涨价过后商家卖不动货，库存积压，即使规格不全，也只能下调价格，低价出货，加之月底，回笼资金还贷是商家的当务之急。
下图为4月全国主要城市管坯具体价格详见下表：
表1：4月全国主要城市热轧管坯结果比对表
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上面列举的是各个城市的价格调整，以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向：
表2：4月管坯企业调价统计（不完全统计）
备注：由于厂家挂牌价格和市场销售价格差异，请同时参考每日各地管坯行情（单位：元/吨，现款）。
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下月预测分析：
本月前期厂家价格持续上涨，后期，由于市场需求差，出货困难，厂家只能调低价格，或者对贸易商进行补贴，涨价热潮稍有平息。目前山东钢厂有的规格仍然资源紧张，江苏地区尚可，但是需求较弱，商家心态较悲观，对后市不看好，因此笔者认为，下月价格处于弱势盘整态势，操作需谨慎。
2、管厂情况
四月份原材料管坯价格月初涨，月末跌，临沂市场热轧管坯20#：Ф50-130mm从8日起拉涨至14日涨幅共110元/吨，但涨价后未得到成交的支撑，15日起行情震荡向下至24日共下调40元/吨。到30号的出厂价高于本月初的价格70元/吨。无锡市场热轧管坯20#：Ф50-130mm在4日开始小幅上涨至11日涨幅共60元/吨，经过数日的盘整，成交相对偏弱，从18日起市场价格下调至30日跌幅共70元/吨，较月初价格跌10元/吨。两地市场在后半月现货资源持续紧张，成交偏弱。
“金三”的爽约后，四月初，受金融市场矿石，煤焦和螺纹等主力合约的大幅拉涨带动，建材等品种一度成交火热，大批商家封盘惜售，因此山东临沂地区为代表的民营管厂价格出现混乱，部分厂家上调了50元/吨。8日山东临沂主流无缝管出厂挂牌价4150元/吨，冷拔管4150元/吨，热轧薄壁管3750元/吨，厚壁无缝管3700元/吨，且批量采购优惠。此轮上涨成交有所放大， 18日山东临沂主流无缝管出厂挂牌价追涨30-50元/吨，冷拔管4200元/吨；热轧薄壁管3800元/吨，厚壁无缝管3750元/吨。但二次拉涨后，市场成交不增反降，且萎缩迅速， 23日山东临沂主流无缝管出厂挂牌价开始松动，冷拔管4150元/吨；热轧薄壁管3750元/吨，厚壁无缝管3700元/吨。
国营无缝管厂方面， 4月1日2014年黑龙江建龙第三期普管对应不同地区政策不一。现在包头到华北108*5.5(mm)4070元/吨，219*7(mm)3980元/吨。4月 21日2014年黑龙江建龙第四期普管对应不同地区政策不一。现在包头到华北108*5.5（mm）4130元/吨，219*7(mm)4020元/吨。4月 21日包钢第五期普管价格政策：主体价格平稳，对部分地区个别政策有所调整。
对于五月份的无缝管价格走势，由于“金三银四”的表现低于预期，市场价格明稳暗降，成交量持续低位运行，随着五月份华东地区面临的黄梅雨季等外部因素，1季度机械工业增加值同比增速回落，3月末，规模以上工业企业应收账款同比增加0.4百分点，达13.1%；产成品存货同比增加10.7%，上升0.5百分点，显示工业企业流动资金周转速度减慢等利空因素的出现，预计五月份无缝管行情拉涨空间受阻，或维持弱势震荡。
表3：国内管厂调价表（单位：元/吨）
备注：价格调整详情详见我网钢管频道出厂价格栏目（单位：元/吨）
数据来源：我的钢铁网---钢管部
五、市场展望
4月全国无缝管价格走势表现依然不给力，市场多数地区报价仍然在地位徘徊，即使有地区出现价格方面的拉涨，但随之而来的便是成交的大幅萎缩，在此情况之下，期待后期无缝管价格出现整体上扬走势已不可能，因此笔者预计5月全国无缝管价格走势将呈现弱势下行走势，具体情况如下：
首先，国内宏观数据表现不佳，1季度国内GDP增速7.4%，为2009年2季度以来的新低，同时地方经济数据也多放缓增速步伐。整个1季度新开工项目增速同样不大，一些已经通过审批项目也是暂时放缓开工进度，房地产开发更是快速回落至16.8%。且从今起政府表现看，未来一段时间内不见得会有任何利好政策出台，指望宏观政策刺激经济可能性不大。
其次，市场面本身也是面对多重困难，产能、库存双双上升，对市场压力可见一斑。同时，终端市场目前的采购积极性也是明显不足，即使是在传统的销售旺季，市场也难得看到新增订单出现，基本上都是依靠原有客户的订单维持销售。而原料价格在尝试了一段时间之后，不得不重新回调报价，表明市场在目前阶段并不接受价格方面的上涨，市场对于后期走势信心依旧不足。
因此，对于五月的国内无缝管价格走势，笔者预计为弱势下行走势，毕竟在原料上涨时，无缝管价格也未出现跟涨，而随着原料价格的重新回落，加上成交量始终不见得回暖，无缝管价格独善其身的可能性微乎其微。
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