房地产运行指标全面回落 上游行业深陷困境

无论对于中国经济的发展或某个行业的走势来说，每年一季度的运行指标都尤为重要，它是把脉这年经济运行的关键数据，也预示着行业的大致走势。刚刚公布的一季度经济运行数据证实了中国经济的增速正在放缓，同样各项指标全面回落的房地产市场也注定了正在经历拐点。曾经风光了十年的房地产行业，正渐渐失去昔日的光环。

国房景气指数下滑

据国家统计局16日发布的数据显示，今年一季度，主要房地产投资指标均明显回落，房企土地购置面积首次出现同比回落，住宅新开工面积更是同比大降近3成。

数据显示，今年1-3月份，全国房地产开发投资15339亿元，同比名义增长16.8%，增速比1-2月份回落2.5个百分点。其中，住宅投资10530亿元，增长16.8%，增速回落1.6个百分点。

值得注意的是，房屋新开工面积29090万平方米，同比下降25.2%，其中，住宅新开工面积21238万平方米，同比下降29.6%。

不仅新开工面积回落，商品房销售面积和销售额也全面下滑。1-2月份，商品房销售面积20111万平方米，同比下降3.8%，住宅销售面积下降5.7%。商品房销售额13263亿元，下降5.2%，住宅销售额下降7.7%。

同时，房地产开发景气指数也有所回落。3月份该指数为96.91，较上月回落0.51点。

与以往不同的是，房企购地的热度再次出现减退。1-3月份，房地产开发企业土地购置面积5990万平方米，同比下降2.3%，而上月这个数值还是同比增长的。不过，土地成交价款1556亿元，同比增长11.4%。

从公布的一季度房地产行业的运行数据来看，今年将会是楼市拐点的开始，加之货币政策依旧偏紧，市场上出现了越来越多看空的唱调。不过就房地产市场而言，真正可怕的不是降价，而是市场的交投清淡。

钢煤水泥行业受拖累

受一系列调控政策的影响，房地产市场近期明显降温，并快速传导至钢铁、建材、煤炭、水泥等重点行业。产能过剩、库存高企、价格大跌、整个行业大面积亏损成为现今这些上游企业共有特点。

从钢铁行业来看，全行业都在喊着淘汰落后产能，不过有意思的是，粗钢产量依旧居高不下。3月份的粗钢产量更是创出了近一年来的新高，与之对应的则是跌跌不休的建材价格，从下表可以看出，螺纹钢平均价格指数从4000元/吨的高位已经跌至3300元/吨附近，跌幅达17.5%。

值得注意的是，建筑钢厂龙头沙钢和永钢于4月21日出台了4月下旬钢价。本旬价格较上旬价格有所下调，幅度为1.4%左右。作为建筑钢厂龙头企业，沙钢和永钢双双降阶，意味着对后期建筑钢材价格行情的看淡。

风光了十年的煤炭行业在此轮经济结构转型中受到了不小的冲击。昔日供不应求的煤炭开始滞销，价格大幅下跌。据不完全统计，目前煤炭行业的亏损面已经达到80%。

从中国神华和中煤能源两大煤炭巨头发布的3月份经营数据来看，煤炭销量同比双双下跌。其中中国神华3月煤炭销量为3970万吨，同比下滑8.9%，中煤能源3月煤炭销售量为1314万吨，同比下滑10.2%。

值得注意的是，2月底3月初，神华牵头，中煤、同煤、伊泰四大煤企都采取了价格直降20元/吨的促销策略，但是现在看来，销售成绩仍不理想。两大煤炭巨头销量同比下滑的背后，似有一阵寒意向煤市袭来。

房地产投资增速放缓也导致水泥需求疲弱，加之国家严控水泥过剩产能的因素，导致水泥产量大幅回落。据统计，1-2月份，全国累计水泥产量2.41亿吨，同比增长2.40%，增速下滑8.4个百分点，远低于去年同期水平。

从水泥价格指数走势图（下图所示）可以看出，3月份全国水泥市场价格走势小幅下滑，但整体价格走势已经扭转了2月份以来的下滑势头，并且从3月下旬开始，全国水泥价格呈现企稳回升态势，不过涨势有限。

虽然国务院近期出台提出部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用，确定深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施。但此次稳增长措施力度有限。同时，房地产开发投资增速短期内难以较大提升。据此推测，钢铁、煤炭、水泥等相关上游行业暂时难以走出低迷态势。