国泰君安：螺纹钢低位反弹

【原料市场】

4月22日唐山普碳方坯含税出厂价格为2920元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。

【基本面】

1现货价格：4月22日现货市场价格继续走低。其中上海地区申特产16-25mm三级螺纹钢报价3250

元/吨，较上一交易日下跌20元/吨；杭州地区16-25mm三级螺纹沙钢报价3310元/吨，上一交易日下跌

20元/吨；北京地区河钢16-25mm三级螺纹钢报价3190元/吨，较上一交易日持平。

2钢厂调价：4月22日钢厂价格稳中下调。4月22日，裕丰HRB335螺纹钢出厂价格下调20元/吨，

现Φ18-25mm（HRB335）执行价格为3490元/吨；HRB400螺纹钢出厂价格下调20元/吨，现Φ18-25mm（HRB400）

执行价格为3510元/吨；4月22日，河北钢铁集团出台建筑钢材产品4月下旬指导价格，其中唐、宣、承

钢线螺产品：高线价格平稳，HPB300材质Φ6.5-10mm高线指导价格为3370元/吨；三级螺纹钢（检尺）

价格平稳：HRB400E材质Φ16-25mm三级螺纹钢指导价格为3270元/吨，Φ12-14mm加价80元/吨，Φ28-32mm

加价50元/吨；盘螺价格平稳：HRB400材质Φ8-12mm盘螺指导价格为3400元/吨。

3市场情绪：在成交连续清淡之下，昨日国内现货钢价继续下调，但成交仍未见起色，各地市场都反

馈成交低迷，下游观望为主。短期来看，贸易商情绪极为谨慎，操作上以加快出货为主。、

4中国人民银行决定从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,

下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。由于当前经济下行压力加大，而对县域农商行

和合作银行定向降准是货币政策的信号，或一定程度上预示出二季度货币环境将适当宽松。

【技术分析】

螺纹主力合约RB1410昨日低开震荡，盘中多空均大幅减仓，尾盘空头减仓更为主动，带动期价反弹。

RB1410合约上方阻力位3280，下方支撑位3230。

【操作建议】

昨日期钢多空均大幅减仓，尾盘空头减仓较为集中，显示此位置空头缺乏继续打压的意愿，前期3200

整理平台的支撑作用较为强劲。不过，由于季节性需求释放旺季已经接近尾声，多头推高的动力也将减弱。

短期期螺反弹概率较大，但反弹高度有限。螺纹1410合约上方阻力位3280，下方支撑位3230。