3月涂镀市场继续低位盘整
概述：本月全国涂镀钢市继续弱势窄幅震荡，年关前后，市场成交清淡。据了解，2月底国内镀锌市场1.0mm平均价格较1月阴跌1元/吨至4537元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格则阴跌1元/吨至5944元/吨。商家反馈，春节后“开门红”行情未能实现，在需求始终被压制的情况下，市场成交未有放量，且在3月期货价格上调的影响下，现货价格难有起色，商家信心明显不足。而在国内涂镀板卷等需求制造、建筑行业遭遇经济低迷、雨雪天气等影响，市场需求复苏迹象缓慢，即使3月天气开始好转，然需求好转过程仍相对艰难。主要看来：
一、国际市场弱势盘整
本周国际钢市弱势运行。美国市场保持疲软，废钢价格下滑、进口资源增加以及恶劣天气继续影响美国钢铁市场，在需求没有复苏前，美国钢价难以走强。欧洲扁平材市场保持疲软。亚洲市场继续保持弱势，随着人民币大幅贬值，中国钢材出口价格下滑将继续对周边市场带来下滑压力。总体上判断，短期内国际钢材市场将持续弱势。
图一：国际市场镀锌出口价格（数据来源：我的钢铁网）
欧洲市场
欧洲市场下滑。北欧板卷市场保持平稳，目前北欧二季度发货热卷普报480欧元/吨，多数买家出价低约30欧元/吨，德国部分成交460欧元/吨（DDP）。钢厂坚持较高报价，但终端用户接受涨价仍存困难，来自汽车部门的需求相对强劲。在南欧，热卷市场保持平稳。尽管需求略微回升，但国际铁矿石价格持续施压，阻碍板卷生产商提价。由于2月份需求不及1月份，多数买家暂时保持观望。厚板方面，本周欧洲厚板价格基本保持平稳，此前主要钢厂提价20-30欧元/吨暂未被市场接受。事实上，自年初以来欧洲商品级厚板价格略微上涨5-10欧元/吨，但需求不足以支撑价格继续上涨。目前德国主要钢厂S235、S355商品级厚板价格分别为510-520欧元/吨（DDP）、540欧元/吨（DDP）。
北美市场
美国市场保持疲软。受严寒天气及废钢价格走低等因素影响，本周美国薄板市场仍然保持疲软，买家多持谨慎态度。目前中西部热卷出厂维持640-650美元/短吨，冷卷维持760-770美元/短吨。不过，南部钢厂热卷最低报价620美元/短吨，买家出价615美元/短吨，据称，最近有买家从钢厂以615美元/短吨的价格采购热卷。市场人士认为美国薄板短期内将在目前价位盘整运行，后期走势将取决于需求恢复程度以及进口量的变化。
亚洲市场
亚洲市场弱势运行。韩国热卷市场保持疲软，上周浦项宣布上调3月份热卷售价3-5万韩元/吨，但目前韩国国内热卷市场较为疲弱，需求不足以支撑价格显著上涨。现首尔零售市场浦项钢铁SS400热卷批发价维持69-71万韩元/吨，约合643-662美元/吨。在印度，由于需求疲软，印度国内热卷价格下滑，最近3mm商品卷的主流市场价为37500-38500卢比/吨（605-622美元/吨），较上周下滑500卢比/吨。虽然国内需求疲软，但印度钢厂依然计划上调3月份热卷价格500-750卢比/吨。目前中国3mm含硼热卷出口到印度的报价为555-560美元/吨（CFR），如果加上7.5%的进口关税，中国资源依然没有竞争力。市场分析认为，虽然印度钢厂提价难以获得成功，但后期价格继续下滑的可能性也很小。在东南亚，由于供应紧张，最近一个月东南亚板坯进口价格缓慢上涨，最近印尼一家钢厂以555美元/吨（CFR）的价格进口了5万吨独联体板坯，较1月份上涨5美元/吨。不过，贸易商指出，与中国热卷出口价格相比，目前东南亚板坯进口价格偏高，因此东南亚再轧厂只生产特殊材质热卷或中厚板，避免与中国普通板材竞争。
二、涂镀卷板进出口及表观消费分析
据海关最新数据统计显示，镀锌板卷1月份进口量为14.33万吨，较上月增增加2.11万吨，较去年同期增加4.57万吨；镀锌板卷1月份出口量为62.30万吨，较上月增加17.63万吨，较去年同期增加25.13万吨。
图二：热镀锌板卷进出口数据（数据来源：我的钢铁网）
据海关最新数据统计显示，彩涂1月份进口量为2.71万吨，较上月增加0.40万吨，较去年同期增加0.34万吨；彩涂1月份出口量为47.62万吨，较上月增加4.40万吨，较去年同期增加16.72万吨。
图三：彩涂板卷进出口数据对比（数据来源：我的钢铁网）
三、锌锭价格走势分析
我的有色上海讯：本月国内锌价涨跌交互，但整体涨跌幅度不大，市场交投氛围较淡，商家对后市迷茫。
我的有色网监测显示，本月均价较上月差别不大，涨跌幅区间为-0.24%至0.12%。欧洲时段，欧元区通胀数据意外改善，推动欧元走强，ICE美元指数承压下跌，时段内下跌0.55%至79.80，暂时跌破80整数位；美国GDP修正值小幅低于预期，暂时未能对市场构成显著影响，疲软美元为金属提供支持。
库存方面：SHFE锌期货库存增加1933吨至88217吨，其中上海库40264吨，广东库47953吨。
期货方面：28沪锌主力1403开盘15105元/吨，最高15185元/吨，最低15065元/吨，尾盘收于15135元/吨，跌5元/吨。
综述：目前冶炼厂惜售情绪较浓，有一定持货保价趋势，下游采购因污染治理严厉，生产线有所减少。市场整体成交不活跃，保持观望。
图四：锌锭以及镀锌市场价格走势（数据来源：我的钢铁网）
四、2月份市场简要回顾
（一）Myspic价格指数变化情况
据MyspiC价格指数显示（我的钢铁价格指数，是MysteelpriceindicesofChina的英文缩写），截至14年2月底，国内钢材价格的综合指数为123.67点，较上月下降1.69%，较去年同期下降12.53%。扁平材的价格指数为112.01点，较上月下降1.28%，较去年同期下降13.08%。镀锌卷板的价格指数为90.05点，较上月下降0.06%，较去年同期下降8.40%。
图五：Myspic价格指数走势图（数据来源：我的钢铁网）
（二）2月各地市场行情简要回顾及展望
1、华东地区
本月长三角涂镀市场价趋弱，短期市场仍处于观望之中，市场短期内需求没有出现明显好转，特别是工程方面尤为不佳。目前来看，3月份钢厂订货并不乐观，订货情况下降较为明显。就当前形势看，上游钢厂强势态度将有所改观，厂家对于略显无奈。当前工程项目和下游均需一定时间才能恢复，商家对于后期的需求的期望略显不佳，观望情绪严重。目前来看，大部分工厂处于满负荷运作状态，因此库存增量较高，这也无法支撑市场；长流程热卷钢厂近期仍无明显减产意向，这也给后市成本下降带来一定的契机；基于市场面依旧偏差，因此短期内价格下跌与上升空间均有限。
本月博兴市场涂镀板卷报价持续下跌，元宵节前北方地区多以雨雪天气为主，受倒春寒的影响，市场需求迟迟没有启动。本地多数厂家虽已开业，但产线并未完全开工。市场上只有零星成交，年前部分商家预期的开门红并未到来，多数规格的彩基板报价不涨反跌。当前0.18*1000mm的彩基板报价在4460元/吨，较年前下跌40元/吨，0.35*1000mm彩基板报价在3900元/吨，较年前下跌90元/吨。彩涂方面亦不容乐观，年后个别厂家已经开始下调报价，幅度在50元/吨。一线钢厂3月份期货价格政策基本以上调为主，但因存在优惠政策，实际价格仍然是稳定为主。此次价格政策的调整，一方面使市场对3、4月份具有较好的预期，另一方面则对稳定市场信心起到了一定的稳定作用。本月国丰结算价格较上月下调50元/吨，现SPHC3.1mm*1010规格热轧板卷结算价为3450元/吨，承兑加价120元/吨。虽然热卷结算价格小幅下跌，但本地轧硬和镀锌厂家仍普遍面临亏损。商家对后期市场预期难有好转，在个别厂家提前下调出厂价格之后，市场价格随之下调。笔者认为，即将到来的3月份，随着天气的转暖，下游需求逐渐得到释放，后期本地市场价格或将迎来一波反弹。但考虑到近期市场库存积压较多，商家急于出货，价格涨幅不会太大。
2、华北地区
本月华北市场涂镀主流价格弱势盘整，商家心态观望，涂镀价格下调幅度在30元/吨左右，由于本月为春节正月，因此市场整体表现冷清，需求显得疲软。镀锌方面，截止发稿，天津市场首钢京唐1.0mm*1250mm*C主流成交价格在4370元/吨左右，较上月价格下调30元/吨左右；北京市场首钢有花资源报价4380元/吨左右，较上月价格下调20元/吨。彩涂方面，截止发稿，天津市场新宇0.47*1000*C主流报价在4650元/吨左右，与上月相比价格下调30元/吨左右，河北中钢0.47规格报价在4750元/左右，较上月价格下调50元/吨。京津彩涂报价基本持平。本月商家报价有所回落，从市场总体报价情况来看，市场同规格价格参差不齐，差距最大的达到80元/吨左右。成交方面，贸易商反馈市场终端需求始终未有放量，成交量依旧冷淡。对于后期市场的走势，贸易商表示相对看空，主要原因体现：一方面，在于钢厂3月份出场成本均呈现一定幅度提高，期货成本上扬本身对于市场相对利好，然当前价格出台环境不具备需求基础的土壤，商家普遍面临较大成本压力，市场销量不佳可能引起市场价格继续窄幅阴跌；另一方面，后期钢厂产量排放将不断加大，虽需求将在天气回暖呈现一定好转，但在需求增长不能有效消化产量排放的情况下，价格依旧承压运行。综合而言，国营钢厂资源价格或将在成本上涨的基础上呈现平稳运行，而民营钢厂将在订单的驱动下小幅向下调整运行，但整体市场变化将相对有限，建议关注需求最终好转。
3、中部地区
本月中部市场涂镀价格局部向上调整，市场成交仍未有起色，商家以出货为主。价格方面，截至发稿，武汉市场镀锌武钢、宝钢黄石1.0mm*1000mm*C报价4520-4570元/吨，同规格（60g镀锌层）鄂钢、山力、盛冶、同大、江苏攀华和三峡全通4400-4420元/吨；彩涂方面，武钢0.5mm*1250mm*C报价5750元/吨、宝钢黄石6600元/吨，0.4汉科5400元/吨、山力5250元/吨，新宇5130元/吨。涂镀市场主导价格仍以稳定为主，然随着时间逐渐步入2月下旬，主要流通资源武钢镀锌、彩涂期货成本将在3月进行提高，市场部分商家在考虑成本因素的情况下，现货价格局部走高将显得必要。从成交来看，个别大户在其终端客户相对稳定的情况下，其出货量能得到一定保证，然流通市场整体量依旧较少，这对于部分商家而言则成交相对疲弱。商家反馈，目前市场代理订货并不赚钱，商家多数已经减少其代理量，主要代理以供直供为主。后市分析，在经营成本压力之下，市场行情倒挂局面或将开启，预计价格涨跌幅均有限。
4、华南地区
本月华南地区涂镀先稳后跌，市场整体水平向下倾斜，到货多，需求差，商家观望。价格方面，鞍钢1.0mm有花报价4600元/吨，无花1.0mm报价4700元/吨，首钢1.0mm无花报价4800元/吨，鞍钢天铁1.0mm无花报价4680元/吨，武钢1.0mm无花报4750元/吨，本浦无花1.0mm（90g锌层）主流报价4800元/吨，马钢1.0mm无花120g锌层报价5350元/吨,鞍钢莆田资源市场报价在4550元/吨，其他民营钢厂有花镀锌4400元/吨。现宝钢0.5mm7700元/吨，烨辉报价6750元/吨，华冠0.476mm6250元/吨，华美同规格5750元/吨，金利亚同规格5000元/吨，南翰同规格5270元/吨，华友0.286mm报价5300元/吨，津西金兰0.286*1200报价价5450元/吨，其他民营钢厂资源5200元/吨。本月涂镀行情从元宵节后有实际成交，便开始弱势震荡，主要源于以下几个方面原因，其一，终端启动慢，需求差。其二，年后到货多，鞍钢莆田元宵节前便有近2万吨货囤积南沙，华东有民营钢厂投放低价资源，本地民营钢厂元宵后启动，严重滞销。其三，外围环境弱势，资金紧缺、上游原材料弱跌，催化了价格下跌。从目前所了解情况来看，镀锌无花受鞍钢莆田冲击大，不再像年前一样坚挺，有花更是低价泛滥难销，镀铝锌产品价格弱势，但商家少，波动不大；彩涂因工程启动慢，需求差，商家现有销售，钢厂订单不旺。华冠或下调25元/吨，以回馈市场，华友、津西金兰的商家也适时降价销售。下月为传统“金三银四”开端，两会也召开在即，工程开工速度加快，需求将慢慢恢复，但另一方面，原材料价格低，热轧弱势，成本支撑力度不大，市场缺钱的问题段时间内难以恢复。本地产能扩张，山东科瑞将延生至此地，津西金兰产能将正常化，此形势下，低端产品价格难有起色，整体价格水平也难以大幅上升。预计三月行情或有上涨。
5、东北地区
本月东北市场涂镀板卷价格弱势下行，成交渐弱。价格方面：目前沈阳市场1.0mm本钢资源报价为4480元/吨；1.0mm鞍钢镀锌产品含税主流报价为4530元/吨；彩涂方面，哈尔滨市场新宇0.47*1000*C报价为4630元/吨；霸州京华0.476*1000*C彩涂资源报价为4630元/吨。本月本地涂镀商家陆续回归市场，截至元宵节，多数商家已经恢复正常营业状态，市场重回运营状态。春节刚过，本地市场过节气氛浓厚，仍有多数商家尚沉浸在春节的气氛里，市场整体状态较为松散，即便有部分商家返市，也以处理零碎事件为主，市场难见成交。元宵节后，市场的逐渐恢复正常，不过受季节影响较为明显的彩涂，其下游仍旧难有开工，故而市场依旧较为清冷；镀锌方面，受终端需求缓慢释放影响，客户反馈出货情况逐渐好转。周中，各大钢厂出台新一轮价格正常，镀锌方面皆以部分上调为主，在成本上对镀锌起到支撑作用，市场维稳心态强烈；而受国丰热轧结算价格下调50元/吨影响，本地彩涂商家报价下探心态增强。短期内，东北仍将延续低温，彩涂市场供需难有改观，价格难改弱势运行，镀锌方面则受成本和商家心态支撑，走势维稳为主。
6、西北地区
本月西北地区涂镀市场价格呈现弱势下跌的走势，需求增量释放缓慢，整体成交量不佳。价格方面，截至发稿，镀锌资源酒钢、山力、三峡全通资源1.0mm*1250mm*C报价4420-4450元/吨，0.75加价60元/吨，凤鸣和华鲁1.0mm*1000mm*C报价4300-4320元/吨；彩涂方面，0.426mm*1000mm*C新宇报价4940元/吨,0.42mm华鲁4820元/吨。春节之后西北地区涂镀价格并未走出“开门红”行情，反而在供大于求以及资金压力下延续节前的下跌趋势，笔者认为，节后涂镀市场出现了较为明显的变化，这些变化对于涂镀行情的走向产生了较大的影响：首先，春节期间西北钢厂产能利用率仍旧较高，对当地市场供应量影响较少，节后供应压力不言而喻；其次，虽然节前市场囤货量不大，但是长假期间涂镀库存增速明显；最后，和以往不同的是，今年春节前后适逢钢厂出台三次订货价，在市场有效交易日偏少的情况下，商家对于流动性的要求明显提高，资金紧张引发部分市场阴跌出货。综上，不难发现，短期内涂镀价格难以形成迅速反弹之势，价格的下跌周期仍有可能延续到3月，即需求逐步启动之时。
7、西南地区
本月西南市场涂镀价格弱势整理，需求不佳，操作谨慎。据了解，目前市场镀锌1.0mm主流报价位于4500-4550元/吨之间，彩涂0.4mm主流报价位于5150-5400元/吨之间。春节之后，时间来到2月份，节后“开门红”行情未能实现，现货价格走势虽未明显下跌，但在需求不佳的情况下，商家以出货为主，个别实际成交价格均有暗中下跌。成交情况来看，商家多数表示，目前每日成交量不足100吨，而短期需求恢复预期不强，成交暗淡格局仍将继续进行。钢厂成本方面，由于国内主导钢厂在月中已有出台3月份期货价格政策，然本地攀钢价格政策仍未出台，看得出，随着市场行情难以形成单边上涨趋势，厂商对于价格调整仍较为纠结，而据笔者得知，攀钢此次对于3月期货价格仍将继续小幅向上调整；此外，民营钢厂或将在订单考虑下，以平盘政策出台。综述，西南涂镀市场价格稳定性较强，但即将出台的沙钢3月热卷C料价格政策可能带来的民营钢厂生产成本变化，市场价格因此共振调整可能性较大。
图六：三大市场1.0mm镀锌卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）
图七：三大市场彩涂卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）
五、市场价格或继续低位震荡
分析看来，国内钢市继续弥漫在弱势调整的大格局当中，在建材、热轧等品种难以走出单边上行的行情之下，涂镀价格好转仍较艰难。目前涂镀市场仍面临诸多困难：一方面，近期传出兴业等银行停止房地产贷款，后又陆续传出交通、招商、中信和农业银行等多家银行均有类似规定出台，这对长久疲弱的钢市以至涂镀市场而言，资金链将相对紧张；另一方面，正月过后，钢厂产线不断恢复生产，产能过剩压力不减，虽有偶刮“环保风”，但这对产能抑制作用始终较为明显，市场供给压力普遍较大；此外，钢厂3月期货成本已经上调，但部分钢厂计算优惠政策，其出厂价格仍相对稳定，但现货价格始终难以上涨，在“金三”预期不断被消化之后，价格或将回落观望。多空博弈下，涂镀钢价调整幅度越发收窄，周期不断拉大，或许这样的特征将在中短期内持续体现。
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