浙商期货：粗钢产量上升，库存被动上行
今日要闻：
煤炭产业机遇与挑战并存
印尼动力煤出口指导价2月降至每吨80.44美元
多国煤炭国际贸易2013年数据出炉
期螺持续走弱19日钢材指数（Myspic）盘整趋稳
货基1月份激增2054亿总规模直逼万亿元大关
操作建议
交易提示：螺纹钢：粗钢产量上升的同时社会库存大增，市场整体仍
处于弱势格局之中，钢厂利润弱于往年导致市场较为悲观，5月期价高
升水现货导致期现套利空间隐现，后市10-5价差可能继续扩大。5月空
单持有，可继续进行买10抛5的滚动操作。
动力煤：需求端，受冬季供暖供电影响，电煤消耗处于高位，节后随下
游工厂开工或有补库需求；中转端，沿海煤炭运价连续一周低位回升，
秦港锚地船舶数略有上涨，秦港煤炭库存持续下降至745万吨；1月份
大量进口动力煤到港，预计2月份进口量回落。秦港动力煤现货535元/
吨，昨上涨5元/吨；铁路货运价格上调1.5分每吨公里，大秦线运输成
本约上涨10元/吨。动力煤基本面利空出尽，海运费回升或显示补库行
情。逢低试多。
焦煤：需求方面，节后日均粗钢产量季节性回升至206.6万吨，提振焦
煤价格；库存方面，钢企及焦化企业库存近期出现大幅下降，后市补库
需求由弱转强，港口库存依然维持较高水平。港口最便宜可交割现货折
合盘面价格905元/吨。需求预期好转及库存下降改善焦煤基本面。逢低
少量试多，关注粗钢产量回升情况。
焦炭：钢厂利润较往年同期较差，粗钢产量增产的同时，多地下调经济
增速显示需求持续减弱，短期焦炭仍将经历再库存化，期价波动率加大
的同时反映了期价接近底部，同时市场分歧较大，目前期价底部震荡，
气氛有所转暖。观望。
铁矿石：矿石基本面并未发生变化，船货的增多导致市场库存水平仍处
于逐步攀升的格局之中，现货价格易跌难涨，期价经过前期上涨后贴水
幅度大幅减小，后市价格上方空间相对有限。空头补仓后可继续持有。
