2月涂镀市场难改震荡格局

概述：本月全国涂镀钢市持续弱势震荡，价格震幅收窄，心态欠佳，操作谨慎。据了解，1月底国内镀锌市场1.0mm平均价格较12月阴跌3元/吨至4538元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格则阴跌5元/吨至5945元/吨。最新统计数据显示，全国镀层板12月份产量为426.1万吨，环比增加17.48%；涂层板12月份产量为69.5万吨，环比增加1.31%。看得出，目前镀层板产量增速较为迅猛且明显，涂层板相对缓慢，然对于整个冬季需求市场而言，供大于求的压力仍未缓解。从需求来看，12月海外出口订单以涂层板表现较好，而镀层板出现微幅下降，国内销售压力依旧难得缓解；内需方面，年末对于汽车行业产销数据统计发现，其需求情况仍较为火爆，一定程度有效拉动涂镀板卷消费市场，而年末资金及需求萎缩影响，建筑、家电等消费行业仍表现疲弱。对于钢厂而言，2月份期货政策稳中小幅上涨，这虽释放一定利好信号，但从实际得知，这也是不得已而为之。具体情况来看：

一、国际市场盘整运行

本月国际钢市盘整运行。欧洲市场稳中趋涨，随着钢厂提价、需求逐渐回升，2季度价格有望上涨。美国市场小幅回落，薄板价格略降，尽管长材厂家提价，但考虑到废钢价格趋弱，短期内或难成功。亚洲市场盘整运行，农历新年将至，中国、越南以及韩国等市场继续弱势运行，印度和日本市场较为坚挺，总体上判断，短期内国际钢材市场有望小幅上涨。

图一：国际市场镀锌出口价格（数据来源：我的钢铁网）

欧洲市场

欧洲市场稳中趋涨。随着钢厂上调出厂价，近期欧洲3、4月发货板卷成交价呈现上升势头。虽然终端用户暂未接受涨价，贸易商较谨慎，但市场对2季度价格回升的预期增强。目前德国3月发货热卷出厂460-470欧元/吨，部分交易已达到450欧元/吨以上。北欧3月发货冷卷成交涨10-15欧元/吨至540欧元/吨，热镀锌出厂530欧元/吨。厚板方面，本周欧洲厚板市场有所好转，钢厂接单略有增加，价格较去年12月份涨5-10欧元/吨。基于对2季度需求回升的预期，钢厂纷纷上调3、4月发货资源价格。在南欧，来自欧洲其他钢厂的S235厚板报520-530欧元/吨（CIF）。

北美市场

美国市场小幅回落。由于需求放缓，以及进口薄板部分到货，美国国内薄板价格略降，中西部热卷出厂价降至670-680美元/短吨，冷卷降至790-800美元/短吨。目前钢厂交货期缩短，同时，来自俄罗斯和韩国的进口资源陆续到货。不过汽车部门需求较强，冷卷和涂镀卷供应相对吃紧。厚板方面，安赛乐米塔尔美国公司跟随SSAB北美公司上调厚板价格30美元/短吨。去年4季度美国钢厂厚板共计提价100美元/短吨，已被市场充分吸收。现东南部A36商品级厚板出厂770-790美元/短吨。不过，近期废钢价格走低，此次提价想要获得市场支持或存在困难。

亚洲市场

亚洲市场盘整运行。本周印度国内1月份热卷价格继续保持坚挺。三周前，印度钢厂曾上调1000卢比/吨（16.2美元/吨）。现国内普通商品卷出厂平均3.7-3.8万卢比/吨（599-615美元/吨），按7.5%进口税相当进口水平557-572美元/吨（CFR）。进口资源基本不具吸引力，中国含硼商品卷报530-540美元/吨（FOB），加上运费到印度至少555-565美元/吨（CFR）。考虑到市场供应仍吃紧，2月份价格或将上涨。同时，印度热镀锌出口涨10美元/吨，到美国成交875-885美元/吨（CFR）。由于国内需求强劲及钢厂成本升高，印度京德勒西南钢铁有限公司（JSW）考虑上调3月份发货热镀锌报价。

二、涂镀卷板产量及表观消费分析

据我的钢铁网最新统计数据显示，13年12月产量数据高位震荡，具体数据如下：

图二：镀锌彩涂产量以及增长情况（数据来源：我的钢铁网）

镀层板12月份产量为426.1万吨，环比增长17.48%；同比增长34.63%。1-12月份国内共生产镀层板4337.8万吨。涂层板12月份产量为69.5万吨，环比增长1.31%；同比增长23.23%。1-12月份国内共生产涂层板759.0万吨。（见图二）

综合产量以及进出口数据，涂镀板卷表观消费量如下：镀锌板卷12月表观消费量为393.65万吨，较上月增加66.14万吨，较去年同期增加107.44万吨；彩涂板卷12月表观消费量为28.49万吨，较上月减少1.33万吨，较去年同期增加7.67万吨。

图三：镀锌产量以及表观消费量对比（数据来源：我的钢铁网）

图四：彩涂产量以及表观消费量对比（数据来源：我的钢铁网）

据海关最新数据统计显示，镀锌板卷12月份进口量为12.22万吨，较上月增增加0.38万吨，较去年同期增加2.74万吨；镀锌板卷12月份出口量为44.67万吨，较上减少2.36万吨，较去年同期减少2.94万吨。

图五：热镀锌板卷进出口数据（数据来源：我的钢铁网）

据海关最新数据统计显示，彩涂12月份进口量为2.31万吨，较上月增加0.25万吨，较去年同期增加0.03万吨；彩涂12月份出口量为43.32万吨，较上月增加2.48万吨，较去年同期增加5.46万吨。

图六：彩涂板卷进出口数据对比（数据来源：我的钢铁网）

三、锌锭价格走势分析

我的有色讯：据笔者从市场了解的情况来看，锌锭企业从24日起陆续离场，整个锌锭市场越发冷清。2013年受外围消息的冲击和全球金融市场的不稳定因素影响，全年锌锭市场都处于低迷状态。13年春节后的行情上涨之后就开始一路下滑，虽然中间存在震荡，但整体都表现为弱势运行。

价格方面，2014年1月份，受下游消费转淡，年末资金趋紧等因素影响，锌锭价格小幅下滑。现货价格，上海地区双燕牌锌锭从15230元/吨跌至最低15070元/吨；广东地区麒麟牌锌锭从15120元/吨跌至14980元/吨；天津地区紫金牌锌锭从15080元/吨跌至14983元/吨。

据我的有色网调查，节假日期间国内总体锌锭产量缩减，贸易商不囤货，下游加工企业以消耗库存为主，小有囤货。据悉上海、天津等地锌合金加工企业相继在20-24日停产过年，预计过完正月15以后才能复产。下游消费需求表现一般，在27日前后市场人士几乎全部离场，整个市场表现冷清。

据中国汽车工业协会统计分析，2013年12月，汽车生产213.79万辆，环比增长0.17%，同比增长19.78%；销售213.42万辆，环比增长4.42%，同比增长17.92%。2013年，汽车产销2211.68万辆和2198.41万辆，同比增长14.76%和13.87%。其中乘用车产销1808.52万辆和1792.89万辆，同比增长16.50%和15.71%；商用车产销403.16万辆和405.52万辆，同比增长7.56%和6.40%。继11月产销创新记录后，12月汽车产销再次刷新月度产销新纪录。

从宏观方面来看，整体经济表现较弱。先行指标BDI从去年12月24日2277高点降到1月22日的1322点，下降幅度达到42%，CCBFI也从去年12月20日的高点1437点降到1月17日1036点，显示未来一段时间国际、国内经济仍将面临下行通道。

预计节日期间国内锌锭市场运行平稳。由于今年下游放假早，返工晚。正月15后下游将陆续开工，短期内锌锭市场仍会处于冷静期，表现不会太活跃。锌锭下游销量陆续恢复大约在3月初，在此之前预计锌锭小幅震荡为主。

图七：锌锭以及镀锌市场价格走势（数据来源：我的钢铁网）

四、1月份市场简要回顾

（一）Myspic价格指数变化情况

据MyspiC价格指数显示（我的钢铁价格指数，是MysteelpriceindicesofChina的英文缩写），截至14年1月底，国内钢材价格的综合指数为125.8点，较上月下降1.82%，较去年同期下降10.05%。扁平材的价格指数为113.46点，较上月下降1.18%，较去年同期下降11.28%。镀锌卷板的价格指数为90.01点，较上月持平，较去年同期下降6.53%。

图八：Myspic价格指数走势图（数据来源：我的钢铁网）

（二）1月各地市场行情简要回顾及展望

1、华东地区

本月长三角涂镀市场价趋于平稳，市场基本处于观望之中，因面临春节因此下游提早收工，这也让整个市场提前进入淡季，本月总体销售情况不佳。目前来看，2月份钢厂订货并不乐观，订货情况较去年有所下降。就当前形势看，上游钢厂强势态度将会有所改观，厂家对于明年也做出了适当的调整。当前工程项目和下游均需一定时间才能恢复，商家对于后期的需求的期望略显不佳，观望情绪严重。目前来看，由于春节期间，大部分工厂处于停工检修状态，因此库存增量并不明显，这也相对能支撑部分市场；长流程热卷钢厂近期仍无明显减产意向，这也给后市成本下降带来一定的契机；基于市场面依旧偏差，因此短期内价格下跌与上升空间均有限。

本月博兴市场涂镀板卷报价先弱后稳，月初受期货电子盘大幅走低的影响，采基板报价整体下调30-50元/吨，但即便如此，市场成交情况依然不甚乐观。彩涂方面，月初开始接单情况逐渐减弱，部分厂家表示当下基本都是根据订单来生产，产线开工率普遍较低。且春节即将来临，年底本地厂家多以回收欠款为主，厂家调价意愿不高，彩涂报价基本平稳。中旬开始，节日气氛渐浓，多数厂家已经开始停产检修，商家也陆续离市，成交相应减弱，市场行情基本无波动。笔者认为，由于年前商家心态普遍较为悲观，囤货现象较少，节日期间库存增加亦不会太多，故节后库存压力较小，但考虑到整体需求启动较为缓慢，短期内价格上调压力较大，2月份本地涂镀板卷或将呈现震荡上行的走势。

2、华北地区

本月华北市场涂镀主流价格弱势运行，稳中有降，涂镀价格下调幅度在30元/吨左右，由于本月迎来年度的假期，因此市场整体表现冷清，需求显得疲软。镀锌方面，截止发稿，天津市场首钢京唐1.0mm*1250mm*C主流成交价格在4370元/吨左右，较上月价格下调30元/吨左右；北京市场首钢有花资源报价4380元/吨左右，较上月价格下调20元/吨。彩涂方面，截止发稿，天津市场新宇0.47*1000*C主流报价在4650元/吨左右，与上月相比价格下调30元/吨左右，河北中钢0.47规格报价在4750元/左右，教上月价格下调50元/吨。京津彩涂报价基本持平。钢厂调价方面：本月首钢出台2月份镀锌期货价格政策继续上月份相比维持评判，并且所有的优惠政策都保持不变，这是首钢连续4个月以来没有调整订货价格政策了，现1.0镀锌挂牌价为4580元/吨，另镀锌订货比例在35%左右，冷轧的订货比例却是120%。据笔者与市场商家的交流中得出：首钢之所以出台相同的价格政策，是因为他们镀锌的出口、内供以及直供的比例明显增加，减少了市场的压力；其次，首钢可以根据每月底的保值政策，通过对市场的价格运行情况，判断是否给贸易商进行保值。民营钢厂方面：临近年底，部分民营彩涂厂会实施停产的计划，但大部分镀锌钢厂停产的情况比较少见。综合而言，本月涂镀市场弱势运行，下月因为经历了传统的农历春节，再加上下游开工时间基本都在正月十五之后，因此笔者认为下月上半月持稳运行，下半月或会出现“开门红”的现象，但上涨的幅度有限。

3、中部地区

本月中部市场涂镀价格局部微幅上行20-30元/吨，市场成交清淡，商家观望操作。价格方面，截至发稿，武汉市场镀锌武钢、宝钢黄石1.0mm*1000mm*C报价4480-4500元/吨，同规格（60g镀锌层）鄂钢、山力、盛冶、同大、江苏攀华和三峡全通4360-4380元/吨；彩涂方面，武钢0.5mm*1250mm*C报价5750元/吨、宝钢黄石6600元/吨，0.4汉科5400元/吨、山力5250元/吨，新宇5130元/吨。每逢春节年关，建筑工程、加工制造企业陆续放假停工，市场成交熙熙攘攘，氛围偏淡。从市场反馈的信息，资源到货偏少，商家的出货量基本下降到低位水平，价格基本稳定。此外，武钢出台2月份的期货价格政策，其中普热、普冷品种价格基本未作调整，主要热镀锌产品上调100元/吨，释放出后期涨价的信号，而现货市场暂时未动。临近放假，多数商家都在调整自身的库存，其中中大型商家以适当减仓为主，主要原因是变化难测的市场行情。综述，对于2月份的市场，商家建仓、补仓操作积极性仍然较低，市场“蓄水池”功能进一步下降，预计价格好转压力重重。

4、华南地区

本月华南地区涂镀价格稳中有涨，市场货少，主流规格缺货，上旬需求不错，成交好，商家心态平稳。价格方面，鞍钢1.0mm有花报价4650元/吨，无花1.0mm报价4760元/吨，首钢1.0mm无花报价4800元/吨，天铁1.0mm无花报价4700元/吨，武钢1.0mm无花报4780元/吨，本浦无花1.0mm（90g锌层）主流报价4850元/吨，马钢1.0mm无花120g锌层报价5150元/吨,鞍钢莆田资源市场报价在4650元/吨。现宝钢0.5mm7700元/吨，烨辉报价6750元/吨，华冠0.476mm6150元/吨，华美同规格5700元/吨，金利亚同规格5000元/吨，南翰同规格5270元/吨，华友0.286mm报价5300元/吨，津西金兰0.286*1200*C报价价5450元/吨。本月市场价格小涨，最主要原因为市场货少难寻，导致短期内供需不平衡。个别规格奇缺，价格变化明显。究其原因，一方面需求不差，汽车生产年底冲量，生产热情不减，采购量大；一方面，贸易商减少订货量，市场到货少，有货的商家不多，且有商家退出镀锌经营范围。预计2月份市场到货依旧有限，钢厂有意识的减少对贸易商的订货比例，有助于市场价格的稳定。且截至目前开市情况而言，镀锌表现比热轧冷轧要好，在谨慎稳价的情形下，镀锌商家开市高报价格，可见商家有信心迎接2014年更为严酷的市场行情。

5、东北地区

本月东北市场涂镀板卷市场清淡，价格维稳运行。价格方面：目前2沈阳市场1.0mm本钢镀锌资源报价为4460元/吨；1.0mm鞍钢镀锌资源报价为4530元/吨；彩涂方面，哈尔滨市场新宇0.47*1000*C报价为4650元/吨；霸州京华0.476*1000*C彩涂资源报价为4650元/吨。月初，几大钢厂出台2月份钢厂价格政策，涂镀方面以小幅上扬为主，不过考虑到本地已进入深冬季节，气温长期处于零下，且雨雪天气经常“光顾”，终端下游施工难以继续，需求淡季的局面决定了涂镀价格难以上扬；而部分受资金和库存压力影响的商家，不得不以小幅下价来获得出货的机会。由于春节临近，月中以后，本地市场过节氛围浓厚，商家陆续离市，部分仍处于营业状态的贸易商也以处理年底琐事为主，鲜有出货，涂镀市场价格维持平稳。随着春节假期的结束，近日本地商家以陆续返回市场。据悉，春节期间商家到货较少，库存压力较节前变化不大，不过考虑到资金面并不宽裕、节后期货市场的回落、热轧价格的继续下探，以及本地严寒天气将继续延续等情况，商家对后期行情并不看好，本地涂镀市场或将延续地位运行局面。

6、西北地区

本月西北地区涂镀市场价格小幅松动，成交清淡。建筑项目施工进入收尾期，市场的需求量逐渐下降。价格方面，截至发稿，镀锌资源酒钢、山力、三峡全通资源1.0mm*1250mm*C报价4420-4450元/吨，0.75加价60元/吨，凤鸣和华鲁1.0mm*1000mm*C报价4300-4320元/吨；彩涂方面，0.426mm*1000mm*C新宇报价4940元/吨,0.42mm华鲁4820元/吨。春节假期正值2月，上旬呈现休市停滞阶段，中、下旬随着节日气氛逐渐过去，商家陆续归市，下游需求量逐渐得到好转。然而，目前仍处西南地区涂镀板卷消费淡季，故商家操作较为谨慎，节前冬储现象较为清淡，因此市场库存压力不大。随着后期市场需求温和复苏的刺激下，在涂镀库存逐步消化的带动下，市场的运行方向还是积极向上的，但从中长期来看，我们仍需警惕市场隐藏的风险，一旦钢厂资源投放以及需求释放低于预期，市场的阶段性供不应求的格局将被打破，西北涂镀行情上涨的持续性仍面临诸多阻力。

7、西南地区

本月西南市场涂镀价格继续横盘整理，成交表现疲弱，商家去库存操作较为明显。据了解，目前市场镀锌1.0mm主流报价位于4550-4600元/吨之间，彩涂0.4mm主流报价位于5150-5350元/吨之间。主要了解，当前市场价格较上月未有明显变化，这与年底西南市场稳定性较强有较大关系。成交方面，元旦之后，商家成交情况基本开始缩水，大户商家成交量或仅有每日几十吨，少数商家临近年底成交接近冰点。代理方面，由于13年代理商亏损较为明显，长协订货积极性受到严重打击，在此影响下，部分商家取消协议订货，因此，钢厂销售长效保障机制受到影响。从到货来看，目前冬储操作基本较少，市场到货相对较少，商家库存量基本以低位水平迎接春节。在春节之后，西南市场资源供给压力不会太大，但需求好转仍将是缓慢的过程，预计后市西南涂镀市场价格或继续稳中观望运行。

图九：三大市场1.0mm镀锌卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）

图十：三大市场彩涂卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）

五、后期涂镀市场难改震荡格局

分析看来：一方面，供需矛盾格局难有缓解。其一，镀层板产量再创历史新高，整体供给压力可想而知，在13年钢贸亏损的大格局之下，代理模式已经不断被打破，厂商销售、市场销售压力均已显著凸显；其二，春节之后，市场库存情况将惯性于第2、3周推向周期性峰值，这对于价格形成较大程度打压；其三，年后下游终端企业恢复缓慢，去年事实或已证明，当前商家采购更愿意按需小批量采购，市场放量拖起行情上升可能已经微乎其微。另一方面，目前上游原材料热卷C料等价格持续低位盘整，成本推动作用大幅削弱，而在整个大钢铁行业供需失衡的环境下，钢市好转仍是长期过程。因此，节后国内涂镀市场上涨将是迎难前行，部分区间段及部分市场或仍有微幅阴跌可能，预计本月仍将是涂镀行情蓄势发力等待行情单边好转的前阶段。

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