2日期螺投资策略晚参：建材盘整趋弱 期螺主力机构减仓为主

【2日内盘解析】

1、期螺市场

价格持仓：2日期螺主力1405合约低位反弹，早盘低开于3562元，盘中震荡回升，最高3592元，最低3562元，收3590元，上涨0.42%，日线收小阳线。总持仓134.6万手，减7.4万手；成交101.9万手，减14.2万手；热卷1403收3549涨0.23%。

从资金面上看，今日市场以空头资金离场观望为主，多头资金仍较弱。今日空平27.99%，多平20.67%，空开18.87%，多开19.85%。

机构持仓：盘后持仓看，主力机构减仓为主。今日浙商减空单1.8万余手，较为抢眼，永安、中证、国泰、海通均小幅减仓，且空单减少较多；目前所跟踪五家主力在1405转为净空持仓降为4107手，主力机构整体趋势性不明朗。

综合解析：从技术上看，期螺下跌动能有所减弱，今日低位反弹，小时macd金叉，整体形态得到修复，但期价未能突破3600整数关口，且减仓回升，期价反弹仍显乏力，向上空间可能不大。从趋势上看，期螺仍属于下跌通道中，因此，目前以反弹修复对待。期螺1405压力3610元和3630元，支撑3560元。操作上，中线空单逢低可适量降低仓位，设好止损，中线趋势略偏空；短线观望为主，或日内区间交易，设好止损。

2.焦炭期货

价格持仓：今日连焦1405合约延续弱势，小幅低开于1456元，盘中窄幅震荡，最高1465元，最低1449元是，收1454元，下跌

赵燕(赵燕)17:27:06

0.82%，日线收出小阴线。总持仓20.2万手，增8412手，成交41.4万手，减40.2万手；焦煤1405更弱，跌破1000整数关口，再创新低996元，收999元，下跌1.19%，收出上影小阴线，期价连创新低，空头趋势仍较明显。

资金流向：从资金面看，今日多头心态仍较弱，尾盘多头资金大量逃跑。今日多开21.33%，多平21.97%，空开21.69%，空平19.12%。

机构持仓：盘后持仓看，主力机构间分化加剧，不过两大空头机构中证、永安均大量减空单，分别减4136和1315手，中证并加多1456手，目前均翻为净多持仓，需留意；上海大陆、安信、加空单超千手；光大期货对锁建仓，浙商、申银加多超千手。总体来看，主力机构还没有明显的趋势性，多头心态有所增强。

综合解析：从技术上看，连焦1405合约整体仍较弱，今日期价全天在1780元下跌以来形成的下跌通道下轨以下运行，macd向下开口继续扩大，预计期价还将弱势探底。连焦1405支撑1430元，压力1470元。操作上，中线空单适量降低仓位，短线空单持有，逢低适量减仓，多单观望为主，设好止损。

3、铁矿石：今日铁矿1405弱势震荡，高开于912元，早盘震荡运行，午后复盘跳水，最低至899元，收907元，下跌0.22%，日线收长下影中阴线。总体来看，铁矿短期形态仍偏多，macd金叉，有底背离迹象，但今日增仓下跌，收出阴线，短期还需谨

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慎。铁矿1405上方压力912元，支撑900元。

4、上证指数：上证综指未能实现开门红，今日震荡走弱，低开于2112.13，最高2113.11点，最低2101.02点，收报2109.39点，下跌0.31%，成交619.21亿元；深证成指收8114.39点，下跌0.09%，成交978.61亿元。技术上看，大盘日线收缩量下影小阴线，5日、10日均线支撑依然有效，同时macd开口继续收窄，短期仍属于震荡反弹形态，短期压力2130，支撑2090点。

【价差套利分析】

1.期螺与期焦价差对比

从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值升至2.47，维持回升趋势。两者比值最低为2.04，最高为2.57，30天移动平均值为2.30，目前两者仍没有明确的套利机会，投资者观望为主。

2.期螺与上海现货价差对比

从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）较期螺1405合约贴水44元，价差维持走弱趋势。近5个月该价差最大值为130元，最小值为-285元，平均值为-66元，现货投资者观望为主。

【晚参综述】

1、建材现货：

2日建材现货市场盘整趋弱，整体成交并不活跃，商家低位出货意愿下降。目前市场已经完全进入消费淡季，而库存也处于较低水平，多数商家认为，年前市场弱稳运行，价格涨跌的空间不大，操作上仍略显保守。价格表现，16个城市平稳；7个城市下跌，跌幅为10~70元；3个城市上涨，涨幅在10~30元。下跌城市增加6个。

2、热轧市场：

2日热轧市场继续维稳，总体成交一般，西南地区成交清淡。对于后市，商家看法较为谨慎，多认为短期价格调整空间有限，或将以维稳为主。价格表现，1个城市下跌，跌幅为20元；2个城市上涨，涨幅为10元；21个城市持稳运行。上涨城市增加1个。

3、原料市场：

矿石：2日进口矿市场稳中趋涨，年初资金偏好，市场报盘活跃；国产矿市场稳中偏弱，成交欠佳，观望氛围弥漫。元旦期间铁精粉市场维稳，部分钢厂下压采购价格，河北地区大矿出厂价下调20-25元/吨，多数商家观望谨慎操作。

方坯：日全国普方坯市场盘整运行，个别地区价格小幅波动，午后唐山钢坯价格平稳，成交一般。进入1月份，市场资金面仍有部分偏紧情况，但临近春节，节前市场有个别少量补库现象，但成交少量，而部分地区钢坯库存大，市场买卖双方博弈氛围较浓，预计短期内市场仍会以小幅盘整为主。

焦煤：2日国内炼焦煤市场持稳运行，煤价无波动，整体成交一般。

焦炭：2日国内焦炭市场弱势下行，部分地区下调焦炭价格，市场成交一般。具体如下：唐山冶金焦弱势下行，现二级焦1400-1430降10，准一级1450-1470降20；河北定州冶金焦承压下调30；银川地区国标二级冶金焦下调20；辽宁抚顺冶金焦采购价下调20；长春焦炭降20。