31日期螺投资策略晚参：建材止跌企稳 期螺资金以离场观望

【31日内盘解析】

1、期螺市场

价格持仓：31日期螺主力1405合约延续弱势，小幅低开于3574元，开盘后快速下滑，最低3562元，随后低位修复，收3570元，下跌0.89%日线收出上影小阴线。总持仓142万手，减11.6万手，成交126.1万手，减22.6万手；热卷1403收3540跌0.56%。

从资金面上看，今日市场资金以离场观望，规避节日期间风险为主。空平占比24.73%，多平占比23.57%，多开18.41%，空开20.13%。

机构持仓：盘后持仓看，主力机构减仓为主，多头较为积极。今日银河、海通分别减多单8000手左右，中证、银河持仓变化不大，华泰长城加空单1.4万手；目前所跟踪五家主力在1405转为净空持仓1.0万手，主力机构整体多头思维减弱。

综合解析：从技术上看，期螺整体仍显弱势，今日继续下跌，再创新低，macd以及均线系统维持空头格局。从量能看，经过连续杀跌，多头心态极为疲弱，预计期价还将弱势探底，空间或许不大，短期目标暂看3550元。压力3590元。操作上，中线空单逢低可适量降低仓位，设好止损，中线趋势略偏空；短线空单逢低适量止赢，多单观望为，设好止损。

2.焦炭期货

价格持仓：今日连焦1405合约继续走低，小幅低开于1481元，盘中持续下行，最低1452元，再创下跌新低，收1458元，下跌3.12%，日线收出跳空中阴线。总持仓19.4万手，减2.7万手，成交81.6万手，增36.4万手，为新合约上市以来最大成交量；焦煤1405类似，盘中再创新低1002元，收1005元，下跌2.43%，收出中阴线，期价连创新低，空头趋势仍较明显，但追空风险加大。

资金流向：从资金面看，今日市场心态仍偏向于空方，多单短线操作，离场观望意愿强。今日空开20.61%，多开21.47%，空平19.64%，多平23.98%。

机构持仓：盘后持仓看，主力多头机构减仓离场心态浓，银河、海通、浙商、光大多单减少量均在2000手左右，中证双向减仓，多空分别减1286和1642手，永安观望。总体来看，主力机构还没有明显的趋势性，整体偏空。

综合解析：从技术上看，连焦1405合约整体空头趋势仍较为明显，今日期价继续重挫一举下破1780元下跌以来形成的下跌通道下轨，macd向下开口有扩大之势，预计期价还有向下动能，关注破位的有效性。连焦1405支撑1430元，压力1480元。操作上，中线空单适量降低仓位，短线空单持有，逢低适量减仓，多单观望为主，设好止损。

3、铁矿石：今日铁矿1405弱势震荡，相较于螺纹、焦炭、焦煤表现的依旧较为强势。早盘高开于914元，盘中震荡运行，最高914元，最低899元，收911元，下跌0.22%，日线收出长下影阳线。总体来看，铁矿短期形态有所改善，5日、10均线形成金叉，macd也将金叉，但短期上涨压力也较大，或转为震荡调整，上方压力914元，支撑900元。

4、上证指数：上证综指小幅回升，低开于2090.68，盘中震荡上行，最高2120.27点，最低2087.42点，收报2115.98点，上涨0.88%，成交714.56亿元；深证成指收8121.79点，上涨1.53%，成交923.04亿元。技术上看，大盘日线收中阳线，收复5日、10日均线，成交略放量，macd开口继续收窄，短期或震荡偏强，趋势仍偏空，短期压力2130和2000点。

【价差套利分析】

1.期螺与期焦价差对比

从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值升至2.45。两者比值最低为2.04，最高为2.57，30天移动平均值为2.30，目前两者仍没有明确的套利机会，投资者观望为主。

2.期螺与上海现货价差对比

从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）较期螺1405合约贴水24元，近5个月该价差最大值为130元，最小值为-285元，平均值为-66元，现货投资者观望为主。

【晚参综述】

1、建材现货：

31日建材现货市场止跌企稳，整体成交一般。目前商家心态较为平和，但多数还是以看淡为主。资源方面，上周螺纹库存总量增加12.94万吨，其中杭州增加最多，增量为3.82万吨；兰州、北京次之，增量分别为2.90万吨；昆明则小减3.4万吨。价格表现，22个城市平稳；1个城市下跌，跌幅为10元；2个城市上涨，涨幅在10~40元。持稳城市增加5个。

2、热轧市场：

31日热轧市场继续维稳，总体成交较差。目前假期临近可操作空间有限，期螺再度探底，市场信心有所打压；但考虑岁末年初，市场资金紧张的局面逐渐缓解，商家抛货套现的意愿偏低，预计节后稳中盘整。资源方面，上周热轧库存总量减少5.28万吨，其中上海减少最多，减幅为2.95万吨。价格表现，2个城市下跌，跌幅为10元；1个城市上涨，涨幅为20元；21个城市持稳运行。下跌城市增加2个。

3、原料市场：

矿石：31日进口矿现货稳中有涨，个别大户上调报价，PB粉主流880-910平，PB块1065-1100涨5；国内铁精粉市场整体持稳，商家延续观望，钢厂采购谨慎，矿山报价坚挺，市场成交一般，而承德65%单一磁970，小跌10。

方坯：31日全国普方坯市场平稳运行，午后唐山钢坯涨10元，Q235普方坯昌黎含税出厂价2980，成交一般。近期市场显现反弹之势，但价格上涨，成交偏弱，有价无市，预计短期市场仍会以盘整运行为主。

焦煤：31日国内炼焦煤市场持稳运行，局部地区煤价小幅波动，整体成交一般。下游焦钢企业库存高位运行，短期市场预期较悲观。

焦炭：31日国内焦炭市场弱势盘整，港口焦炭价格小幅下调，现天津港焦炭CSR60准一级主流1520-1530元，市场成交一般。