国泰君安：偏空操作

【昨日内盘】

螺纹钢1405合约开盘3616元/吨，最高3624元/吨，最低3603元/吨，收于3612元/吨，较上一交易日收盘价下跌15元/吨，成交110.8万手，持仓140.9万手。

【隔夜外盘】

12月20日LME方坯三月合约买价为285美元/吨，卖价为295美元/吨。

【基本面】

1现货价格：12月23日现货市场价格继续回落，上海地区日照产16-25mm三级螺纹钢报价3520元/吨，较昨日下跌30元/吨；杭州地区16-25mm三级螺纹沙钢报价3630元/吨，较昨日下跌20元/吨。

2钢厂调价：12月23日，安徽长江钢铁对马鞍山地区建筑钢材出厂价格进行调整，螺纹钢出厂价格下调30元/吨，现Φ16-25mmHRB400螺纹钢价格3750元/吨，Φ10mm价格3900元/吨，Φ12mm价格3800元/吨，Φ14mm价格3750元/吨，同规格二级钢与三级钢持平；盘螺出厂价格下调30元/吨，现Φ8-10mmHRB400盘螺价格3840元/吨；马长江高线暂未生产，停止对外报价。

3市场情绪：市场持续回落，商家信心明显不足，加紧出货，减少库存占款是商家的主要操作策略，但成交依然清淡；加之临近钢厂调价时点，商家多较谨慎，现货价格整体趋弱。

【技术分析】

螺纹主力合约今日低开低走，收出小阴线，收盘价创本轮下跌新低。成交量上升，持仓增加，空头形态继续保持。螺纹1405主力合约上方阻力位3650，下方支撑位3590。

【操作建议】

现货价格回调愈发明显，期钢延续跌势，再创本轮回调收盘低点，未见企稳迹象，操作上偏空思路。RB05合约上方阻力位3650，下方支撑位3590。