18日期螺投资策略晚参：期螺延续弱势 连焦弱势震荡修复

 【18日内盘解析】
1、期螺市场
价格持仓：18日期螺主力1405合约延续弱势，早盘低开于3663元，盘中窄幅盘整，最高3663元，最低3644元，收3656元，下跌0.54%，，日线收出小锤子阴线。总持仓145.1万手，减7.7万手，成交129.2万手，减8.6万手；热卷1403收3584涨0.08%。

从资金面上看，今日市场仍被空头资金控制，但空头出现压低出货现象，多头资金仍旧以离场避险为主。今日空开21.34%，空平22.57%，多开19.28%，多平25.08%。

机构持仓：盘后持仓看，主力机构做空心态出现松动，空单前两名中证、永安今日分别减空单1.4万手和6160手，永安少量加多；大多头海通期货今日卖平多单近2万手，昨日介入的短线多单全部离场，但并没有反手做空，整体维持多头首位；目前所跟踪五家主力在1405和1401合约上的累计净多持仓维持在1.0万手左右，其中1405合约净多单在2.0万手上下，趋势性不强，略偏多。

综合解析：从技术上看，期螺短期空头形态较为明显，今日下破40日均线，日线五连阴，且重心不断下移。日macd维持死叉走势，期价或还将弱势探底，明日可关注震荡区间下轨3630一线表现，短期仍不排除在该区间震荡的可能。中线上看，上周五期螺暴跌，期价或进入新一轮下跌阶段，但目前还不能确定，一旦确立，期价有下破前低3575元的需要。明日凌晨将公布美联储议息决议，需注意。操作上，中线观望为主，逢高微量抛空，设好止损；短线震荡偏弱思路，逢高轻仓抛空，日内交易，设好止损。

2.焦炭期货
价格持仓：今日连焦1405合约弱势震荡修复，低开于1558元，早盘呈现增仓下行，低位多空拉锯格局，午后则以空头平仓推动价格回升为主，最终收于1562元，全天下跌0.13%，日线收出下影小阳线。总持仓20.2万手，减1.2万手，成交52.6万手，增5.6万手；焦煤1405延续弱势震荡，收1076元，下跌0.09%，收出小阳星，整体仍偏空，但从技术上看有反弹需要。

资金流向：从资金面看，今日市场资金以短空操作为主，多头仍较弱。1405合约空开23.43%，空平24.03%，多开18.48%，多平18.31%。

机构持仓：盘后持仓看，主力机构间分化仍较为明显，今日操作略偏多。今日中证回补多单1156手，永安则大减空单3436手，转为净多，银河偏空，今日回补空单2178手，并减多1939手；总体来看，主力机构还没有明显的趋势性。

综合解析：从技术上看，连焦1405合约整体形态仍较弱，目前中短期均线系统空头排列，macd维持死叉格局，期价或还将震荡寻底，但期价已经逼近6月末至8月初所形成的平台上轨，支撑增强，继续向下空间可能不大，不排除反弹修复的可能。连焦1405支撑1540元，压力1580元。操作上，中线观望为主，短线震荡偏弱思路，不追空，设好止损。

3、铁矿石：今日铁矿1405继续走弱，开于908元，盘中震荡下行，最高913元，最低902元，为上市新低，收906元，下跌1.09%，日线收出中阴线。总体来看，铁矿趋势上仍偏空，日线形成阴包阳的下跌形态，短期或将弱势运行，但继续向下空间或不大。

4、上证指数：上证综指继续回调，开盘2150.44点，最高2156.59点，最低2142.62点，收报2148.28点，下跌2.80点，跌幅0.13%，成交554.20亿；深成指收报8236.95点，上涨23.52点，涨幅0.29%，成交747.83亿。技术上看，大盘短期形态偏空，今日继续下探，日线收缩量小阴线，重心下移，macd死叉向下，短期或偏弱运行，支撑2130点，压力2170点。
【价差套利分析】
1.期螺与期焦价差对比
从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值降至2.34。两者比值最低为2.04，最高为2.57，30天移动平均值为2.28，目前两者仍没有明确的趋势性，投资者观望为主。

2.期螺与上海现货价差对比
从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）较期螺1401合约升水218元，近5个月该价差最大值为236元，最小值为-209元，平均值为-66元。现货螺纹较1405合约升水92元，现货升水收窄，现货投资者观望为主。
【晚参综述】
1、建材现货：
18日建材现货市场盘整回落，南方部分市场到货有所增加，但需求并未明显改善，市场心态趋弱，报价小幅下调。就三级螺纹价格表现来看，上海、广州、天津、北京几个主导市场以及全国大部分地区出现10-20元/吨的下跌，沈阳持稳，重庆、贵阳等西南市场局部上涨。
2、热轧市场：
18日4.75mm热轧市场整体持稳，整体成交一般，下游采购积极性较弱。商家对后市信心减弱，短期依然积极出货，尽量将仓位控制在低位。就4.75热轧市场价格表现，上海、广州、北京几个主导市场，以及绝大多数市场报价与昨日持平，天津、长沙等个别市场出现10-30元/吨的上调。
3、原料市场：
矿石：18日进口矿市场稳中趋弱，期货市场与现场市场表现均较为冷清，成交偶现；国内铁精粉市场整体持稳，市场观望气氛转浓，钢厂采购意愿稍减，个别小幅下压采价，整体成交疲软。
方坯：18日唐普方坯兴隆、国义含税出厂3010，昌黎出厂3010，贸易商不含税2912，昨下游成交一般；唐山燕钢普方坯中标价3043含税出厂，较当前市场价格高33元。

焦煤：18日国内炼焦煤市场持稳运行，下游炼焦煤库存高位震荡上下行，冬储备货多有减缓，运力受季节影响车皮较为紧张，煤价波动空间有限，短期持续维稳。

焦炭：18日国内焦炭市场整体维稳，个别地区价格出现小幅上涨，市场成交良好，河南冶金焦本月二次上调。

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