17日期螺投资策略晚参：建材窄幅震荡 期螺主力机构出现分化

【17日内盘解析】

1、期螺市场

价格持仓：17日期螺主力1405合约延续弱势，早盘低开于3675元，盘中波动较为剧烈，尤其是午后多头一度将价格拉高至3689元，但尾盘逃跑现象明显，期价跳水，收于日内最低点附近，报3663元，下跌0.43%，日线收出小阴线。总持仓152.8万手，增4.5万手，成交137.8万手，减106.8万手；热卷1403收3585涨0.34%。

从资金面上看，今日市场资金整体心态仍偏空，多头资金日内短线操作为主。今日空开25.46%，空平19.79%，多开23.04%，多平21.19%。

机构持仓：盘后持仓看，主力机构出现分化，海通期货看多较为坚定，今日大幅加多单2万余手，空单变化不大，净多单量增加至5.6万手；永安观点有从多转空的迹象，今日加空单1.5万手，并少量减多单，总持仓转为净空1.1万余手；中证观望，仍居空单首位；目前所跟踪五家主力在1405和1401合约上的累计净多持仓微升至1.0手，其中1405合约净多单回升至2.0万手，趋势性不强，略偏多。

综合解析：从技术上看，期螺短期空头形态较为明显，日线四连阴，且日macd维持死叉走势。从量能看，做多信心仍较疲弱，期价或还将弱势探底，短期空间或有限，在3640-3700区间内盘整的可能性较大。中线上看，上周五期螺暴跌，期价有转空迹象，但目前还不确定。操作上，中线观望为主，或逢高微量抛空，设好止损；短线震荡偏弱思路，逢高轻仓抛空，日内交易，设好止损。

2.焦炭期货

价格持仓：今日连焦1405合约弱势反弹修复，早盘高开于1564元，开盘后期价呈现减仓回升格局，14点左右，多头逢高平仓，推动价格回落，最终收于日内最低位附近，报1558元，持平，日线收出小阴线。总持仓21.4万手，减2.2万手，成交47万手，增2.5万手；焦煤1405弱势震荡，收1076元，下跌0.19%，收出小阴星，形态偏空。

资金流向：从资金面看，今日市场资金心态仍偏弱，在空头止赢将价格推高后，空头回补以及多头资金平仓心态增强。1405合约空平23.17%，多平22.76%，空开20.56%，多开20.27%。

机构持仓：盘后持仓看，主力多头机构减仓现象明显，但追空思维不强。今日中证、申银、中国国际分别卖多平仓2095、3276和3628手，海通逆势加多单2306手，空单方面，浙商、银河减空单超千手，华泰长城加空单1327手，永安观望；总体来看，主力机构还没有明显的趋势性，略偏空。

综合解析：从技术上看，连焦1405合约整体形态仍较弱，目前中短期均线系统空头排列，macd维持死叉格局。量能看，市场资金抄底心态不强，期价短期或继续弱势震荡运行。连焦1405支撑1540元，压力1580元。操作上，中线观望为主，短线压力位附近逢高轻仓抛空，日内交易，设好止损。

3、铁矿石：今日铁矿1405再次走弱，开于918元，盘中震荡下行，尾盘空头增仓打压，期价跳水，收于日内最低点附近，报910元，下跌0.87%，最高923元，最低912元，收918元，上涨0.66%，日线收出中阴线。总体来看，铁矿趋势上仍偏空，日线形成阴包阳的下跌形态，短期或将继续探底，铁矿1405压力915元。

4、上证指数：上证综指继续回调，高开于2161.54，最高2165.54点，最低2146.31点，收报2151.08点，下跌0.46%，成交669.22亿元；深证成指收8213.43点，下跌0.72%，成交841.95亿元。。技术上看，大盘短期形态偏空，今日一度下破2150支撑，macd死叉向下，短期或偏弱运行，支撑2130点，压力2170点。

【价差套利分析】

1.期螺与期焦价差对比

从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值降至2.35。两者比值最低为2.04，最高为2.57，30天移动平均值为2.28，目前两者仍没有明确的趋势性，投资者观望为主。

2.期螺与上海现货价差对比

从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）较期螺1401合约升水215元，近5个月该价差最大值为236元，最小值为-209元，平均值为-66元。现货螺纹较1405合约升水89元，现货升水收窄，现货投资者观望为主。

【晚参综述】

1、建材现货：

17日建材现货市场弱势震荡，华东地区整体下跌，出货量较昨日有所萎缩。目前商家心态以谨慎趋弱为主，囤货意愿较淡。资源方面，上周螺纹钢库存总量小幅减少7.77万吨，上海减少最多，减量2.32万吨；成都则小增1.72万吨。价格表现，3个城市上涨，涨幅均为10~30元；12个城市平稳；10个城市下跌，跌幅为10~40元。下跌城市增加4个。

2、热轧市场：

17日热轧市场整体持稳，总体出货一般，西安、乐从成交清淡。目前商家心态平和，多维持观望，短期依然会积极出货，尽量将仓位控制在低位。资源方面，上周热轧库存总量小幅减少3.72万吨，邯郸减少最多，减量为1.0万吨；济南则小增1.08万吨。价格表现，2个城市下跌，跌幅为10~40元；1个城市上涨，涨幅为30元；21个城市平稳。持稳城市增加3个。

3、原料市场：

矿石：17日进口矿市场整体弱势运行，外盘与现货市场表现不一；国产矿市场整体平稳，供需僵持；河北铁精粉市场稳，个别钢厂采购价下调，商家观望居多。

方坯：17日全国钢坯市场弱势盘整运行，部分地区钢坯价格小幅下跌，午后唐山钢坯平稳，Q235普方坯昌黎含税出厂价3010。

焦煤：17日国内炼焦煤市场持稳运行，部分地区市场成交不佳，市场氛围略显悲观。

焦炭：17日国内焦炭市场以稳为主，市场成交情况较好。