4日期螺投资策略晚参：建材稳中上涨 期螺主力机构整体略偏多

【4日内盘解析】

1、期螺市场

价格持仓：4日期螺主力1405合约延续强势，高开于3710元，盘中震荡上行，最高3727元，尾盘多头平仓推动期价下行，收于3713元，上涨0.43%，日线收出上影小阳星。总持仓159.2万手，增3.4万手，成交147.5万手，减少4.5万手；热卷1402收3575涨0.20%。

从资金面上看，今日市场资金分化，整体上多头较为主动。1405合约多开25.58%，空开22.52%，多平22.50%，空平19.12%。

机构持仓：盘后持仓看，主力机构间出现分歧，整体略偏多。今日永安、海通、银河少量加多加空，而中证则继续加空减多，净空持仓增加至4.6万余手；目前所跟踪五家主力在1405和1401合约上的累计净多持仓微增至7796手，其中1405合约净多单增至2.5万手，多空持仓相对均衡，略偏多。

综合解析：从技术上看，期螺上涨趋势维持良好，macd以及中短期均线系统维持多头走势。今日期价增仓上行，一度突破3583元以来的上涨通道上轨，整体表现较为强劲。不过，期价近期量价有所背离，且上方将面临60周均线的压制，期价追涨还需谨慎。根据123法则，中线趋势转多，但还需关注伦铜偏弱的负面影响。期螺1405短期支撑3690元，压力3740元。操作上，中线多单继续持有，趋势略偏多；短线多单持有，仓重的可适量止赢，回调后在择机介入，设好止损。

2.焦炭期货

价格持仓：今日连焦1405合约整体表现强劲，高开于1626元，盘中震荡上行，午后有一波拉涨，创出近期新高1646元，尾盘收1637元，上涨0.80%，日线收出光脚小阳线。总持仓23.8万手，增576手，成交55.2万手，增16万手；焦煤1405同样强势反弹，收1124元，上涨0.995%，日线收出光脚中阳线，但还没摆脱震荡区间。

资金流向：从资金面看，今日市场多头资金追高仍显谨慎，短线操作，而空头整体较弱。1405合约多开23.96%，多平24.34%；空开18.32%，空平19.71%。

机构持仓：盘后持仓看，海通、中证今日观点偏多，分别加多单1514和1099手，不过中证净空持仓仍高达4200手，银河偏空，逆势加空单1588手，永安观望，维持净空。总体来看，主力机构整体趋势性依旧不强，略偏空。

综合解析：从技术上看，连焦1405合约1564以来的上涨趋势维持良好，高低点不断抬升，均线系统以及日macd维持偏多走势。今日期价60均线得而复失，后市可继续关注1630-1640一线表现，若能站上此线，期价反弹空间将打开，否则还以震荡偏多对待。操作上，中线多单持有，短线多单持有，逢低适量建多，设好止损。

3、铁矿石：今日铁矿1405走势强劲，早盘高开于942元，盘中持续上行，最高955元，最低941元，收952元，上涨1.49%，收出长阳线。总体来看，铁矿市场今日强势突破对称三角形整理形态，期价有向上选择的迹象，不过还要回踩确认，短期可关注945元支撑情况。

4、上证指数：上证综指开于2219.97点，最高2260.87点，最低2215.92点，收报2251.76点，上涨1.31%，成交1354.98亿元；深证成指收8600.82点，上涨1.28%，成交1359.83亿元。技术上看，大盘延续强势，创出新高2260.87点，日线收出放量中阳线，三天收阳，指数整体形态较强，或还将上行。

【价差套利分析】

1.期螺与期焦价差对比

从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值回降至2.27。两者比值最低为2.04，最高为2.57，30天移动平均值为2.28，两者比例偏低，投资者观望为主。

2.期螺与上海现货价差对比

从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）较期螺1401合约升水182元，近5个月该价差最大值为236元，最小值为-209元，平均值为-66元。现货螺纹较1405合约升水50元，现货升水略扩大，现货投资者前期买期货卖现货的反向操作继续持有。

【晚参综述】

1、建材现货：

4日建材现货市场稳中上涨，重庆涨幅最大，上涨50元。整体成交一般，北京、南京萎缩明显，东北地区出货依旧欠佳。心态方面，市场拉涨劲头不足，个别商家开始转弱。资源方面，整体库存压力不大，部分城市库存缓慢增加。价格表现，11个城市上涨，涨幅10~50元不等；14个城市平稳；无下跌城市。持稳城市增加5个。

2、热轧市场：

4日热轧市场弱势盘整，低位资源成交尚可，高位成交乏力。目前市场商家心态呈一定分歧，操作上仍以出货为主。资源方面，近期到货一般，部分资源依旧比较紧张，多数商家因资金紧张，补货的速度相对较慢，北材南下的资源较少、时间上也相对推后。价格表现，3个城市下跌，跌幅在10~30元；4个城市上涨，涨幅为10~20元；17个城市平稳。持稳城市增加4个。

3、原料市场：

矿石：4日进口矿现货报价坚挺，低品澳粉小幅走高，PB粉主流905-930平，杨迪粉、火箭超特粉均涨5；国内铁精粉市场整体稳，商家心态良好，钢厂多按需采购，补库资金压力大，市面中小矿山生产不畅，资源相对偏紧。

方坯：4日全国钢坯市场盘整运行，午后唐山钢坯平稳，成交一般。近日市场依然盘整运行，价格上涨幅度不大，商家多惜售待涨，预计短期内市场依然会以盘整运行为主。

焦煤：4日国内炼焦煤市场持稳运行，市场价格无波动，整体成交一般。

焦炭：4日国内焦炭现货市场以稳为主，个别地区价格调整，市场成交情况良好。具体如下：七台河地区焦炭下跌20；山西临汾襄汾焦炭有涨，现二级焦（Mt10）报1170，准一级（Mt8）报1330涨30。