12月涂镀市场稳中盘整
概述：本月全国钢市整体弱势下行，涂镀市场难掩颓势势，彩涂表现更加低迷，当前涂镀市场价格走势基本符合之前预判。据了解，11月底国内镀锌市场1.0mm平均价格较10月阴跌2元/吨至4561元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格则大幅下挫55元/吨至5954元/吨。最新统计数据显示，全国镀层板10月份产量为364.3万吨，环比下降0.71%；涂层板10月份产量为69.5万吨，环比下降0.57%。虽然，国内镀涂产量数据略微下降，不过，当前季节进入冬天，下游需求传统低迷，所以，产量重压仍较为突出。从需求来看，10月海外出口订单除镀锌保持平稳状态，彩涂出口数量环比下降幅度不小，这也加大国内销售压力，而据了解，海外反倾销压力不减，出口仍可能继续受到限制；内需方面，当前寒冬季节，北方个别市场销量将不断向冰点靠近，南方需求亦在放缓，需求有效支撑不足。钢厂方面，12月钢厂期货政策多以稳中小幅下行为主，部分增加优惠或追补，这对于减少商家经营压力带来帮助，不过，现货行情始终倒挂，所以，成本支撑作用仍较为明显。具体情况来看：
一、国际市场盘整运行
本月国际钢市盘整运行。当前美国市场低位观望，受感恩节影响涨势放缓，节后钢厂可能出现一定好转。欧洲市场进一步回升受阻，价格持续平稳，钢厂坚持提价，明年有望上涨。亚洲市场盘整运行，日本市场继续保持坚挺，韩国钢厂提价，但市场依旧疲弱，中国和印度市场盘整运行，总体上判断，短期内国际钢材市场将盘整运行。
图一：国际市场镀锌出口价格（数据来源：我的钢铁网）
欧洲市场
欧洲市场弱势整理。自11月上旬钢厂提价后，北欧板卷市场表现不及预期，价格并未进一步回升，且成交清淡。大部分明年1月份发货资源成交基本与12月份发货资源持平，同时，明年2、3月份发货资源将最多上涨10-15欧元/吨。目前德国等地热卷现货价维持450欧元/吨，冷卷价格略微回升，安赛乐米塔尔和塔塔钢铁冷卷出厂价530-540欧元/吨，明年一季度发货，意大利供应商报540-550欧元/吨。厚板方面，欧洲商品级厚板市场并未出现美国厚板市场大幅上涨的情形，目前明年一季度排产的S235厚板交货价520-530欧元/吨，S355厚板560-570欧元/吨，基本与四季度排产资源持平。进口厚板价格亦被压低，印度报440欧元/吨（CIF，安特卫普），中国439欧元/吨（CIF，安特卫普）。鉴于目前欧洲当地的厚板价格较低，预计明年有望回升。
北美市场
美国市场低位盘整。美国薄板价格低位观望，中西部钢厂热卷出厂价维持675-685美元/短吨，冷卷775-785美元/短吨。多数钢厂已结束12月份热卷订单，冷卷交货期延长至明年1月。尽管无法回避明年一季度到货的进口资源，钢厂欲酝酿感恩节后提价。受国内价格上涨带动，薄板进口市场亦升温，本周到货热卷报630美元/短吨（CIF，休斯顿），尚未成交。厚板方面，由于美国钢厂坚持较高报价及交货期延长，厚板现货价实现约50美元/短吨的涨幅，本周东南部钢厂A36厚板出厂价维持730-750美元/短吨。因感恩节到来，买家采购趋缓。下周钢厂将着手12月份的废钢采购。进口厚板报价在650-670美元/短吨（CIF）。鉴于节后需求回升及进口资源仍然短缺，预计短期内扁平材价格继续保持强势。
亚洲市场
亚洲市场盘整运行。当前印度国内热卷需求持续低迷，各大钢厂12月份出厂价或保持不变，预计明年1月价格将回升。现国内钢厂普通商品卷出厂平均3.6-3.7万卢比，按7.5%进口税相当进口水平539-552美元/吨（CFR）。中国含硼商品卷到印度至少565-570美元/吨（CFR），无竞争力。在日本，由于需求不断增加，新日铁住金宣布上调扁平材现货价1.5万日元/吨，目前SS400热卷市场价约6.2万日元/吨（608美元/吨）。11月初JFE钢公司曾宣布上调扁平材现货价3000-5000日元/吨，针对现货买家和二级经销商，提价后目标价格涨至6.5万日元/吨。鉴于日本国内需求强劲，供应趋紧，市场人士预计提价有望获得成功。
二、涂镀卷板产量及表观消费分析
据我的钢铁网最新统计数据显示，13年10月产量数据高位震荡，具体数据如下：
图二：镀锌彩涂产量以及增长情况（数据来源：我的钢铁网）
镀层板10月份产量为364.3万吨，环比下降0.71%；同比增长17.78%。1-10月份国内共生产镀层板3509.3万吨。涂层板10月份产量为69.5万吨，环比下降0.57%；同比增长13.93%。1-10月份国内共生产涂层板622.6万吨。（见图二）
综合产量以及进出口数据，涂镀板卷表观消费量如下：镀锌板卷10月表观消费量为329.60万吨，较上月减少4.21万吨，较去年同期增加37.59万吨；彩涂板卷10月表观消费量为36.53万吨，较上月增加1.41万吨，较去年同期增加6.66万吨。
图三：镀锌产量以及表观消费量对比（数据来源：我的钢铁网）
图四：彩涂产量以及表观消费量对比（数据来源：我的钢铁网）
据海关最新数据统计显示，镀锌板卷10月份进口量为11.21万吨，较上月增减少1.55万吨，较去年同期增加2.78万吨；镀锌板卷10月份出口量为45.91万吨，较上月增加0.06万吨，较去年同期增加7.64万吨。
图五：热镀锌板卷进出口数据（数据来源：我的钢铁网）
据海关最新数据统计显示，彩涂10月份进口量为2.21万吨，较上月减少0.25万吨，较去年同期减少0.05万吨；彩涂10月份出口量为35.18万吨，较上月减少2.06万吨，较去年同期增加1.79万吨。
图六：彩涂板卷进出口数据对比（数据来源：我的钢铁网）
三、锌锭价格走势分析
我的有色上海讯：本月国内锌价震荡下跌，商家对后市信心不足，市场整体成交较差。
我的有色网监测显示，月底上海地区0#锌锭报价14850-14930元/吨。其他地区，广东市场0#锌锭报价14760-14860元/吨，均价14810元/吨；天津市场0#锌锭报价14880-15020元/吨，均价14950元/吨；沈阳报14970元/吨；重庆报14920元/吨；西安报14910元/吨。本月随着期货锌价的下跌，现货价格有所下调，市场上进口锌与国产锌差价拉大，且受月末最后交割日以及周末双重影响，国产锌成交持续较差，持货商出货积极，下游采购较少。
库存方面，SHFE锌期货库存减少2239吨至74287吨，其中上海库43055吨，广东库31232吨。
期货方面，29日沪锌主力1402开盘14780元/吨，最高14790元/吨，最低14735元/吨，尾盘收于14750元/吨，跌5元/吨，跌幅0.03%。
消息面：美国达拉斯联储(Dallas?Fed)发布报告称，该辖区内11月制造业产出指数连续三个月录得上扬，且本月份的制造业指数创5个月来的最高值；数据编撰机构Markit周一公布的调查结果显示，美国11月综合采购经理人指数(PMI)仅小幅反弹，综合指数中新订单指数增速为2012年4月来最高。
美元指数下旬略有收涨，日内公布的美国数据总体表现向好支撑美元指数。市场分析人士表示，当下的关注焦点已经从何时缩减QE政策上转移了，美联储何时开始加息很有可能是下一轮的关注焦点；自9月18日结束议息会议开始，FOMC就已开始竭力强化首次缩减QE政策与首次加息之间的区别，并已在一定程度上取得成功。
美国商务部发布报告称，该国10月份营建许可总数修正值较初值小幅上扬，且营建许可的上扬幅度高于9月。
由于本周临近月末，产业链上各个环切，尤其是现货商资金面较为紧张，因此投机商较之前有所减少。12月初，预计现货商和下游企业资金面情况将有所好转，将对锌锭需求略有提振，预计下周锌价有望止跌企稳。
图七：锌锭以及镀锌市场价格走势（数据来源：我的钢铁网）
四、11月份市场简要回顾
（一）Myspic价格指数变化情况
据MyspiC价格指数显示（我的钢铁价格指数，是MysteelpriceindicesofChina的英文缩写），截至13年11月底，国内钢材价格的综合指数为128.73点，较上月上涨0.53%，较去年同期下降4.02%。扁平材的价格指数为114.45点，较上月下降0.19%，较去年同期下降5.91%。镀锌卷板的价格指数为90点，较上月下降0.19%，较去年同期下降5.03%。
图八：Myspic价格指数走势图（数据来源：我的钢铁网）
（二）11月各地市场行情简要回顾及展望
1、华东地区
本月长三角涂镀市场价继续趋弱，市场整体观望情绪较浓厚，价格处于暗跌，跌幅基本达到30元/吨，市场销售情况并不乐观。目前来看，1年1度的钢厂订货会即将陆续开始，不过就当前形势看起来并不乐观，厂家对于明年整体协议也处于一个较为尴尬的地位。当前随着天气的逐渐转凉，商家对于后期的需求略显不佳。就后期模式而言可能会出现较大幅度的改变，钢厂订货量少而出现库存前移或后结算的情况；钢厂近期仍无明显减产意向，这也给后市带来较多的不确定因素，此举或将导致期现倒挂，从而让市场出现欲涨不能欲跌较难；近期来看，东南亚方面对涂镀产品又有反倾销想法，这部分风声放出后，导致部分产品反流国内市场，市场基本面仍未有效改变，如果下游需求维持，那么后期价格不会出现明显改观。
本月博兴市场涂镀板卷价格先弱后稳，月初部分商家也曾尝试过小幅拉涨，但无奈需求疲软，最终以失败告终。十八届三中全会结束以后，宏观面并未传来相关利好政策，商家信心匮乏，加之钢厂库存高居不下，市场需求低迷，本地涂镀板卷价格被迫再度弱势下调，个别规格甚至低于涨价前的水平。月中，薄规格资源勉强维持稳定，偏厚规格资源由于到货较多，价格大幅下调。0.35mm现采基板主流报价3920元/吨，较上月报价跌100元/吨。彩涂市场报价主流持稳，个别厂家迫于出货压力，也有小幅下调，现0.47mm彩涂板卷报价在5030-5250元/吨，较上月报价持平。总体而言，本月市场成交依然不温不火，商家信心不足。采基板方面，由于各规格报价都以降至年度低点，考虑到北方地区本月中旬已经开始供暖，随着天气的转凉，市场需求疲软，再度降价出售不仅会加大亏损，且对销量的提高也没有太大的意义，故商家已经疲于调价，基本维持当前价格即可。彩涂方面，本月国丰出台的热卷结算价格较上月小幅下跌30元/吨，彩涂板卷仍有一定的盈利空间，故报价调整幅度不大，但在原材料价格以及上游镀锌板卷报价弱势阴跌的带动下，彩涂板卷价格下调的压力依然较大，预计下月博兴市场涂镀板卷行情弱势运行为主。
2、华北地区
本月华北市场涂镀主流价格继续弱势运行，镀锌表现为主流持稳，部分稀缺资源价格小幅上调；而彩涂资源价格下调的幅度较大，在150-200元/吨。市场整体成交方面表现疲软，商家心态也略显悲观。镀锌方面，截止发稿，天津市场首钢京唐1.0mm*1250mm*C主流成交价格在4450元/吨左右，较上月上调20元/吨；北京市场首钢有花资源报价4500元/吨左右，较上月上调价格基本持平。彩涂方面，截止发稿，天津市场新宇0.47*1000*C主流报价在4750元/吨左右，与上月相比价格下调200元/吨左右，河北中钢0.47规格报价在4850元/左右，教上月价格下调150元/吨。京津彩涂报价基本持平。钢厂调价方面：本月首钢出台12月份镀锌期货价格政策与11月份维持平盘，并且所有的优惠政策都保持不变，现1.0镀锌挂牌价为4580元/吨，但据笔者了解，12月份的订货比例与11月份相比有所上调，表现为30%；据钢厂人士透露，12月份的期货价格之所以没有下调，有部分原因是为了迎接年后市场或会迎来的一股降价潮。首钢保值方面：据悉，11月份首钢整体没有任何的保值政策，但据部分大户反馈，首钢有给大户进行了适当的补贴；但是从市场其他的商家反馈分析，首钢或于12月份给与全面的补贴政策。民营钢厂方面：市场某终端主要供应厂商告知笔者，由于前期终端订单比较正常，因此虽然市场流通一直除于弱势下行的态势，他们也并没有下调价格，但从本月下旬开始，订单有了明显的减少，因此下调资源价格已经成为了必须的手段。综合而言，本月涂镀市场弱势运行，预计下月市场获将稳中小幅震荡运行。
3、中部地区
本月中部地区涂镀市场价格下跌50-100元/吨，价格平缓下滑，成交情况一般。价格方面，截至发稿，武汉市场镀锌武钢1.0mm*1000mm*C报价4530元/吨，同规格鄂钢、宝钢黄石、山力、盛冶、同大、江苏攀华和三峡全通4400-4420元/吨；彩涂方面，武钢0.5mm*1250mm*C报价5750元/吨、宝钢黄石6550元/吨，0.4汉科5400元/吨、山力5300元/吨，新宇5170/吨。本月市场价格弱势下跌，商户基本低库存、快出开进方式操作，尽量缩短资金周转的时间，控制风险。钢厂方面，各大钢厂出台12月份期货政策，其中武钢镀锌、彩涂普材价格下调50元/吨；宝钢黄石镀锌下调100元/吨，彩涂未作调整；山力兴冶镀锌、彩涂也进行小幅下调。资源情况，市场资源供应压力较轻，多数中小型经销商灵活操作，维持低仓运作，镀锌武钢、黄石山力资源为主，资源到货情况平稳。成交情况，镀锌需求量下滑幅度较小，市场几家大户日均出货量100-200吨，其他规模以上商户30-60吨。综述，对于12月份的市场，小编分析，市场的基本面难以得到改善，考虑到市场供需和资金周转的问题，上行的压力大，短期价格或弱势盘整。当然，我们应该注意到，价格处于年内的低点，市场商户择低点建仓的做法，毕竟“蓄水池”的水不多。
4、华南地区
本月华南地区涂镀行情盘整向上，成交有所好转，终端需求同比上月好转，后市看稳。价格方面，鞍钢1.0mm有花报价4560元/吨，无花1.0mm报价4760元/吨，首钢1.0mm无花报价4800元/吨，天铁1.0mm无花报价4700元/吨，武钢1.0mm无花报4780元/吨，本浦无花1.0mm（90g锌层）主流报价4800元/吨，马钢1.0mm无花120g锌层报价5100元/吨,鞍钢莆田资源市场报价在4650元/吨。现宝钢0.5mm7500元/吨，烨辉报价6750元/吨，华冠0.476mm6150元/吨，华美同规格5700元/吨，金利亚同规格5000元/吨，南翰同规格5270元/吨，华友0.286mm报价5300元/吨，津西金兰0.286mm*1200mm报价价5450元/吨。本月镀锌有花无花价格差异继续存在，但是距离拉近。无花镀锌有所补充，但量仍小，商家继续谨慎订货。有花镀锌出现产地资源价格差距变小的现象，鞍钢、本钢价格拉近，源于本钢资源减少等问题。另本地镀锌后期将有其他产地资源融进，除了鞍钢莆田之外，津西金兰12月将投产月产1.5万吨的薄规格有花镀锌线。需求面而言，家电本月采购不温不火，但下月大型终端采购量将上行，对家电企业是件利好消息。彩涂方面，本地钢厂除南翰下调50元/吨之外，其他钢厂的价格暂无调整，且下月价格将持稳。宝钢彩涂价格随着外围市场的变动而上下波动，月末价格又回到了月初水平。商家较为看好12月行情，认为短期内价格难有下跌。
5、东北地区
本月东北市场涂镀板卷价格弱势下行，成交渐弱。价格方面：目前沈阳市场1.0mm本钢资源报价为4560元/吨；山东发达0.3mm报价为4750元/吨；彩涂方面，哈尔滨市场新宇0.47mm*1000mm*C报价为4850元/吨；霸州京华0.476mm*1000mm*C彩涂资源报价为4850元/吨。随着冬季来临，本月东北地区气温大幅下降，多数地区也普降大雪，交通运输受影响较大。月中，以黑龙江为主的东北地区迎来今年第一场大雪，持续三天的降雪对交通带来巨大影响；哈尔滨多数高速路段暂时封道，其他降雪地区也或多或少受到影响，这直接导致包括辽宁在内的大部分地区出货量大幅下降。另商家头疼的是，在该轮降雪的影响尚未完全消除时，东北地区再一次迎来更大范围的降雪，这使得该区域近两周的出货量大幅缩减，多数下游终端企业暂停施工，市场进入暂时“冰封”状态。不过，受年底资金面紧张影响，加上月底国丰出台新一轮价格政策，较上一期下调30元/吨影响，本地涂镀商家小幅让价操作较为明显，尤其是彩涂方面。目前，本地京华、新宇彩涂出货价格已达4850元/吨左右，较上月下跌100元/吨以上。不过考虑到市场对后期看法并不乐观，今年“冬储”操作或许并不太多，本地涂镀价格近期仍有部分下行的空间。
6、西北地区
本月西北地区涂镀市场价格下跌40-120元/吨，其中彩涂价格跌幅较大，成交情况一般，暂没有出现需求低迷。价格方面，截至发稿，酒钢、山力、三峡全通资源1.0mm*1250mm*C报价4450-4500元/吨，0.75mm加价60元/吨，凤鸣和华鲁1.0mm*1000mm*C报价4380-4400元/吨；彩涂方面，0.47mm*1000mm*C新宇资源报价4930元/吨,0.42mm华鲁4820元/吨。回顾本月国内板材市场，热轧价格涨跌互现，市场表现时强时弱，局部市场上行难以推动全局。涂镀品种，底部下探的空间较小，价格弱势下跌，而市场商户基本维持快出快进的方式操作，缩短资金周转的时间。资源情况，与上月相比，本月市场的库存量基本稳定，为0.6-0.8万吨，酒钢资源增加，湖北资源量减少。成交情况，彩涂的需求下降较为明显，镀锌需求以楼承板、通风管道系统为主，本月市场几家规模以上商户出货量500-2000吨。再看市场心态，市场价格在窄幅度的空间震荡，处于相对的平衡阶段，而市场难以脱离弱势，多数商家仍然谨慎观望，主动建仓的意愿低。综述，对于12月份的市场，小编分析，考虑到市场供需和资金周转的问题，上行的压力大，市场的基本面难以得到改善，短期价格或弱势盘整。当然，我们应该注意到，价格处于年内的低点，市场商户择低点建仓的做法，毕竟蓄水池的水不多。
7、西南地区
本月西南市场涂镀价格走势下行，成交未有好转，反倒随着气温不断下降，需求进一步转淡。据了解，目前市场镀锌1.0mm主流报价位于4550-4600元/吨之间，彩涂0.4mm主流报价位于5150-5350元/吨之间。整体来看，传统价格得到回升上行并未得到实现，本区域价格持续3月弱势阴跌，这基本与国内钢价走势相对契合，当然，除个别以出货为主资源，多数报价下跌幅度相对有限。商家表示，目前成交情况与上月情况未有太多变化，反倒是商家每日成交量仍呈现一定下滑之势，大户每日成交量仅有200吨左右。钢厂方面，主要钢厂12月涂镀期货价格政策均以平盘或稳中下调为主，本地钢厂攀钢镀锌不含税下调50元/吨，彩涂不含税下调100元/吨，钢厂成本进一步下降。一方面，当前商家盈利遭受较大打击，成本降低将有效缓解商家经营压力；但另一方面，市场价格或继续受到一定影响。产量方面，当前西南地区钢厂有效检修减产力度不足，部分厂商虽处于半生产状态，但仍能满足市场订单需求，而有个别钢厂因为销路欠佳，厂区库存积压，钢厂不得不暂时停止生产。市场反馈，由于年底临近，垫付工程业务或将出现减少，市场成交将更受抑制，商家表示，传统年关钱紧张局面将开始发酵，这对于钢价也将形成较大影响。笔者看来，或许下月行情将难形成反转动力，建议商家关注钢厂年度订货会。
图九：三大市场1.0mm镀锌卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）
图十：三大市场彩涂卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）
五、后期涂镀市场有望稳中震荡
后市看来，一方面，出货不佳导致商家建仓补仓普遍较少，年底将至，资金紧张仍将使得市场套现操作居多，加之当前“冬储”现象几乎为零；另一方面钢厂销售压力难得缓解，12月钢厂期货成本略有走低，这将有效缓解市场销售压力，但同时，厂商盈利空间也将受限。笔者认为，钢市经历长达3月连续阴跌行情之后，市场价格风险已经不大，虽然，年底商家操场普遍较为谨慎，这也难使得行情继续向下。目前现货仍存倒挂现象，商家出货议价空间收窄，部分资源紧缺规格报价已经略显坚挺或小幅上扬，虽个别想象不能主导市场，但随着钢铁金融市场触底形成反转动力之时，商家低位出货意愿亦会降低。最后，当前市场多空因素仍较为胶着，涂镀价格或稳中整理，市场资金流动性将决定最终震荡幅度。
（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）
责任编辑：雍南川021-26093774
资讯监督：汤浛溟021-26093670
