中证期货：偏强震荡 或延续反弹

观点：偏强震荡，或延续反弹

（1）昨日螺纹偏强震荡，日线收阳，仓量上升；铁矿石偏强震荡，日线收阳，仓量上升

（2）昨日全国建材现货市场平均价格下跌，北京、天津、上海、广州等主流市场螺纹钢价格小幅盘整，成交情况一般，以上海市场价格和rb1405合约收盘价为例，期现价差为50元/吨左右

（3）昨日钢坯市场稳中上涨，唐山钢坯价格上涨10元/吨，62%的澳洲粉矿外盘报价维稳在135美元/吨，京唐港62%PB块矿干基含税价格为1163元/吨

（4）日前必和必拓表示，将斥资3.01亿美元用于更换澳大利亚黑德兰港NelsonPoint点的两台装船机，此决定突显了必和必拓在搁置“斥资200亿美元建一个可以容纳更多船只的新港”计划后制定的“充分利用现有内港终端”战略。必和必拓预期，在截至明年6月的这一财年里，其澳大利亚矿山将生产2.12亿吨铁矿石（此前最初预期为2.07亿吨），上个财年共生产了1.87亿吨。必和必拓希望通过更有效地利用基础设施和皮尔巴拉地区的八个矿井来使未来几年的产量增加2000万到3000万吨

结论：钢材市场价格下跌，终端成交一般，我们认为后期随着淡季的来临，现货需求稳中逐渐转弱的特征还将显现。受钢厂补库预期带动，铁矿石现货价格表现偏强，后期随着进口矿到货的持续增加，矿价或将稳中趋弱。对期货市场，淡季带来的利空主要体现在rb1401合约上，钢贸商库存不高且明年春节后需求季节性释放概率大，我们倾向性认为rb1405延续反弹可能性较大，i1405也类同。建议rb1405（11月26日）入场多单续持，i1405等待买入机会

螺纹：震荡观望

铁矿石：震荡观望