13日期螺投资策略晚参：建材窄幅震荡 期螺空头心态较浓

【13日内盘解析】

1、期螺市场

价格持仓：13日期螺主力1405合约小幅走低，低开于3660元，早盘冲高回落，午后增仓下行，最高3678元，收于日内最低价3647元，下跌0.60%，日线收出倒锤子阴线。总持仓152万手，增3.6万手，成交158.2万手，增31.4万手；热卷1401收3522跌0.28%。

从资金面上看，今日市场空头心态较浓，多头资金明显流出。今日空开25.09%，空平18.43%，多开21.86%，多平24.67%。

机构持仓：盘后持仓看，主力资金心态有所转弱，今日永安、海通均减多加空，分别加空单6240和2625手，中证减空较多，多空分别减176和2976手，目前所跟踪五家主力在1405和1401合约上的累计净多持仓减至1.9万手。从近期主要机构持仓变化来看，机构缺乏明确的观点，看多心态减弱。

综合解析：技术上看，期螺1405整体仍没有改变前期震荡格局，但今日期螺增仓下跌，小时macd死叉向下，期价短期有走坏的风险。沪铜一举下破盘整了两个多月的平台，对于期价形成利空。今日现货升水进一步扩大，从这一指标看，期价或超跌。期螺1405明日关注3630一线支撑。操作上，中线逢低可轻仓建多，中线趋势或将转多；短线空单持有，关注支撑位表现，设好止损。

2.焦炭期货

价格持仓：今日连焦1405合约延续反弹，高开于1584元，盘中震荡上行，最高1601元，最低1581元，收1597元，全天上涨1.27%，日线收出中阳线。总持仓25.4万手，减280手，成交59.1万手，增2万手；焦煤1405涨幅较小，收1123元，涨0.36%，日线收出小阳线，整体走势仍偏弱。

资金流向：从资金面看，今日市场多头资金较为主动，但内部分化也加大。1405合约今日多开23.36%，多平22.11%，空开20.29%，空平20.69%。

机构持仓：盘后持仓看，主力机构有大量多单集中介入，空单则较为平稳。今日中证、永安分别加多单6267和1816手，空单变化不大。银河减多单1699手，光大平空3778手，昨日介入的空单基本全部出来。总体来看，主力机构整体观点偏多，但也需不排除其短线操作可能。

位中阳线，成交维持低位，股指整体形态仍偏弱。

【价差套利分析】

1.期螺与期焦价差对比

从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值降至2.29。两者比值最低为2.12，最高为2.57，30天移动平均值为2.28。

从价差来看，目前期螺与2.24倍期焦的价差减至75元，该价差最大值为463元，最小值为-234元，30天移动平均值为58，买螺纹卖焦炭的反向套利操作可适量减仓，新单观望。

2.期螺与上海现货价差对比

从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）与期螺1401合约价差为198元，近7个月该价差最大值为97元，最小值为-397元，平均值为-78元。现货螺纹与1405合约的价差为95元，目前期货优势不大，投资者观望为主。

综合解析：从盘面看，今日连焦1405合约继续反弹，收复10日均线，连续两天收阳，同时日macd形态转好，短期期价还有反弹空间，但鉴于下跌趋势还没改变，以及期价将面临重要压力，需谨防冲高回落风险，连焦1405压力在1600-1610区间。操作上，中线观望为主，短线多单逢高适量减仓，空单观望等待机会，设好止损。

3.上证指数：上证综指重挫创新低，低开于2117.89点，盘中一路下行，最高2117.91点，最低2086.01点，报2087.94点，跌1.83%，成交金额734亿元；深成指报8111.00点，跌2.03%，成交金额755亿元。技术上看，指数日线收出破

【晚参综述】

建材现货：今日建材现货市场窄幅震荡，观望成交的态度较为普遍。目前市场进入了冲高回落后的盘整期，而商家库存普遍不高，个别规格仍旧紧缺，决定其向上或向下调整的关键因素就是成交量。操作上，货少的囤货为主。

现货表现总结:

1、现货市场表现：13日全国三级螺纹钢市场平稳为主，个别波动。上海、南京、福州、贵阳涨10~30元；北京、西安跌10元；其余地区弱势持稳。截止发稿，全国25个主要城市均价3586元，较昨日上涨2元。

2、现货市场成交：整体成交活跃度下降。北京成交良好；天津、太原、贵阳、厦门、武汉成交一般；西安、昆明成交清淡；南京、上海成交继续萎缩；

3、市场心态：整体心态略有分歧，多对后市谨慎观望。北京、天津、太原、贵阳、昆明、厦门、南京持稳观望；西安、武汉心态趋弱；南昌、上海、济南心态积极；

4、现货市场资源：整体库存继续下降，部分规格缺货严重，北材南下资源逐渐增多。

【热轧市场】

1、现货市场表现：13日全国4.75mm热轧市场继续趋弱。济南、合肥、太原、重庆跌10~20元；其余地区平稳运行。截止发稿，全国24个主要城市均价3536元，较昨日下跌2元。

2、现货市场成交：整体出货略显乏力。郑州、济南、重庆、天津成交不佳；南昌、南京、合肥、乐从成交一般；北京成交良好；

3、市场心态：商家出货意识依旧较强，对后市多呈谨慎观望态度。郑州、南昌、贵阳、南京、合肥、乐从、天津、北京持稳观望；济南心态趋弱；

4、市场资源：目前整体库存依然处于较低水平，虽然钢厂资源陆续到货，但是到货量并不大；由于对后市并不看好，部分贸易商今年冬储意愿有所转弱。

【原料市场】

方坯：13日全国钢坯市场盘整运行，部分地区钢坯价格有所上涨,，午后唐山钢坯降30元。近期市场疲弱，进入震荡盘整阶段，下游成品材成交疲软或将带动钢坯价格下行，预计短期内市场以震荡盘整为主。

矿石：13日进口矿现货盘整，成交清淡，PB粉主流915-940平；国内铁精粉市场小幅上涨，资源紧议价上扬，部分大矿上调出厂价，提振市场信心，钢厂采价稳中有涨，随行就市心态较浓。

焦煤：13日国内炼焦煤市场主流持稳，局部地区有涨，成交一般。具体如下：云南师宗炼焦煤有涨，主焦A11.5报1050涨10。

焦炭：13日国内焦炭现货市场整体维稳，部分地区价格出现上涨，市场成交尚可。具体调整如下：长治焦炭市场稳中有涨，；山西忻州焦炭涨30元；白山地区焦炭上涨30元，成交良好；云南昆明焦炭普涨，三级焦A14.5-15报1680涨30，等外焦1440-1450涨20-30。