6日期螺投资策略晚参：建材整体拉涨 期螺主力多头资金集中减仓

【6日内盘解析】

1、期螺市场

价格持仓：6日期螺主力1405合约继续回调，早盘平开于3670元，11点左右快速下跌，最低3636元，低位震荡，收3642元，跌0.76%，日线收出小阴线。总持仓1552.7万手，增8672手，成交149.2万手，增12万手；热卷1401收3555跌0.53%。

从资金面上看，1405合约上空头资金仍占主动，多头资金则出现快速撤离。今日空开24.32%，多平24.28%，多开19.49%，空平21.54%。

机构持仓：盘后持仓看，主力多头资金集中减仓，空头相对稳定。今日光大、申万分别减多单27219和10417手，不过永安并没有明显的减多动作，且中证、海通、国泰少量加净多，目前所跟踪五家主力在1405和1401合约上的累计净多持仓微减至5.8万手，但1405合约净多单明显增加，显示机构认为后市期价下跌空间或不大，维持谨慎看多思路。

综合解析：从盘面上看，今日期螺1405跌破20日均线以及布林中轨，日线收出中阴线，期价短期反弹形态遭到破坏。量能看，空头资金打压仍较为明显，明日可能还将下探，下方关注3630一线支撑,压力3660元。操作上，中线逢低可轻仓建多，中线趋势或将转多；短线空单持有，设好止损。

2.焦炭期货

价格持仓：今日连焦1405合约继续回调，早盘高开于1599元，冲高回落，2点过后加仓急跌，最高1606元，最低1584元，收1590元，跌0.31%，日线收出小阴线，三连阴。总持仓25.9万手，增1.1万手；焦煤偏强，今日小幅反弹，收1123元，涨0.09%，日线收出倒锤子小阳线，维持下跌趋势。

资金流向：从资金面看，今日市场资金观点维持偏空，空头资金出现加仓打压，多头继续净流出，整体仍显被动。1405合约今日空开26.51%，空平22.41%，多平19.66%，多开16.76%。

机构持仓：盘后持仓看，主力机构追空心态不强。今日永安双向平仓，多空分别减持1618和1122手，维持净空；中证则加多1727并减空848手，净多结构，鲁证期货加多单1886手，海通则加空单2759手。

综合解析：从走势上看，连焦整体仍属于空头趋势中，期价依然在布林中轨下方运行，均线系统以及日macd也维持空头走势。今日连焦1405合约冲高乏力，盘中空头资金继续增仓打压，期价还没有摆脱空头思维，明日或继续震荡探底，继续关注前低1580元附近表现。操作上，中线逢低轻仓试多，中线向下空间或不大；短线空单逢低适量减仓，多单观望等待机会。

3.上证指数：上证综指开盘2149.39点，冲高回落，尾盘出现跳水，最高2166.7点，最低2138.78点，收报2139.61点跌0.82%，成交额865亿元；深成指报8287点跌1.94%，成交额1009亿元。技术上看，指数日线收出倒锤子阴线，成交量维持低位，整体仍属于震荡整理态势，等待方向突破。

【价差套利分析】

1.期螺与期焦价差对比

从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值降至2.29。两者比值最低为2.12，最高为2.57，30天移动平均值为2.28。

从价差来看，目前期螺与2.24倍期焦的价差减至84元，该价差最大值为463元，最小值为-234元，30天移动平均值为58，前期买焦炭卖螺纹的套利操作逢低减仓，并适量参与反向操作。

2.期螺与上海现货价差对比

从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）与期螺1401合约价差为128元，近7个月该价差最大值为97元，最小值为-397元，平均值为-78元。现货螺纹与1405合约的价差为7元，目前期货优势不大，投资者观望为主。

【晚参综述】

建材现货：今日建材现货市场整体拉涨。鉴于当前商家均反映现货资源偏紧俏，部分缺货规格亦涨幅明显放大；但考虑季节因素或致需求跟进放缓，增加后市“有价无市”风险；预计短期内价格走势延续偏强调整，但涨幅或逐步收窄。操作上，货少的囤货为主。

现货表现总结:

1、现货市场表现：6日全国三级螺纹钢市场整体上涨。合肥、北京、石家庄涨50~60元；其余地区涨10~40元不等。截止发稿，全国25个主要城市均价3579元，较昨日上涨23元。

2、现货市场成交：整体成交活跃度较高。南京、北京、柳州成交转弱；武汉、厦门成交一般；长沙、太原、郑州成交良好；昆明成交偏弱；

3、市场心态：整体心态积极，部分有惜售心态。福州、武汉、南京、上海、长沙、郑州、济南、太原、北京拉涨热情不减；西南地区心态较为稳定。

4、现货市场资源：近期市场到货一般，整体库存持续减少，部分规格缺货严重。

【热轧市场】

1、现货市场表现：6日全国4.75mm热轧市场盘整为主。上海、杭州、合肥、长沙、武汉、西安涨10~40元；石家庄、沈阳跌10元；其余地区弱势持稳。截止发稿，全国24个主要城市均价3550元，较昨日上涨5元。

2、现货市场成交：整体出货一般。天津、唐山、重庆成交一般；上海、西安成交偏弱；合肥成交略好。

3、市场心态：整体心态转好，对后市多呈谨慎观望态度。天津、长沙、重庆心态稳定；唐山心态趋弱；西安、成都、合肥心态谨慎趋强；

4、市场资源：目前市场整体到货不多，库存压力不大。

【原料市场】

方坯：6日全国钢坯市场盘整上扬，部分地区价格上涨迅猛，午后唐山钢坯上涨30元，成交一般。近期市场依然处于强势拉涨阶段，短期内难见下跌趋势，“三中全会”前预计这种趋势会持续。

矿石：6日进口矿现货整固，议价空间较小，PB粉主流910-940平；国内铁精粉市场整体持稳，局部小涨，其中河北、邯邢、张家口铁精粉小涨，市场心态较好，环保整顿中小矿山停产严重，短期市场资源仍将紧缺，矿价将表现的坚挺。

焦煤：6日国内炼焦煤市场持稳运行，局部地区成交偏淡，优质主焦精煤小幅看涨。

焦炭：6日国内焦炭现货市场整体维稳，市场成交一般，山东德州焦炭采购价涨20元，现二级焦1390，准一级1410。