利空因素交织 ICE期棉连续下挫

截至11月5日，由于收割压力、库存担忧、美元走高等一系列利空因素交织，促使交投活跃的洲际交易所(ICE)12月棉花期货连续13个交易日下挫。相较于ICE期棉的阴跌不止，郑棉则因国家收储政策相对稳定。但分析人士指出，美棉的持续下挫，对郑棉还是会产生一定拖累。

10月份，北半球关键的棉花种植区开始收割，令棉花价格因季节性压力而承压。当月，交投活跃的洲际交易所(ICE)12月棉花期货单月跌幅高达11.5%，为一年多来最大月跌幅。期间的10月4-10日，走出了一波“五连阴”；18-31日走出了一波“十连阴”。值得注意的是，下半月的这波跌势至今（11月5日）还在延续，已连续13个交易日下挫，但跌幅较前期有所收窄。

据“我的农产品网”了解，美棉长时间、大幅度的下滑，主要源于收割压力以及对库存过多的担忧。

据悉，美棉由于天气利好，新花优良率同比上升。据美国农业部(USDA)数据显示，美棉新花优良率44%(优秀10%，良好34%)，较去年同期增2个百分点。同时，美棉收割也在提速，截至10月27日当周，美国棉花收割率为34%，前一周为21%，去年同期为47%，五年均值为44%。

此外，国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的11月月报指出，最近北半球新棉收获数据显示，主要棉产国的产量将会高出市场预期，预计本年度全球棉花产量比消费量高出将近200万吨，并将全球棉花产量由2550万吨上调至2570万吨。同时，全球棉花消费量预测为2370万吨，同比增幅仅1%。

国际棉花咨询委员会还预计，本年度全球棉花期末库存为2080万吨。

近期，ICE期棉则受累于投资者卖盘压力、以及担忧全球最大棉花消费国中国需求不断下降等负面因素延续着下滑之势。业内预计，在USDA供需报告出台之前，市场难有大幅波动行情。

在美棉跌跌不休之时，国内棉市在唯有“新棉交储一条路”的“政策棉市”的运行态势下，行情仍延续着区间弱势盘整、交易清淡的走势。

尽管有收储的支撑，郑棉或许也难以独善其身。上海钢联“我的农产品网”分析师衣香润表示，美棉的持续下挫，对郑棉的走势还是会产生一定拖累。目前已反映出一定的联动效果，棉花期现价格反弹受阻，近日，郑棉略有回调。