一德期货：交投较为活跃 沪铜震荡下行

今日早盘沪铜1401小幅低开，受外盘带动所致。开盘后震荡下行行，最低下探至51060，随后小幅回升。交投较为活跃，上海铜现货价小幅下调。

截止尾盘，沪铜1401为51350元/吨，下跌0.29%。

经济基本面：国际方面,美国房地产经纪人协会周一公布，美国9月NAR季调后成屋签约销售指数环比下滑5.6%至101.6，连续第四个月出现下滑。这是自2012年12月以来的最低水平，也是40个月以来的最大环比降幅。美国9月工业产出环比增长0.6%，好于市场预期，增幅创7个月来的新高，但是制造业产出仅增长0.1%。德国总理默克尔与社民党围绕组建新政府而举行的第一周正式谈判正如火如荼地展开，双方争执的焦点集中在对财政部的掌控权上。默克尔所属保守派与社民党在细节性问题上讨价还价，将于10月30日再次会面并讨论欧洲政策问题。29-30日，美联储将进行议息会议，市场普遍预期会维持稳定。国内方面，日前，国务院发展研究中心首次向社会公开了其为十八届三中全会提交的“383”改革方案总报告全文，勾勒出一幅详尽的改革“路线图”，这或将提振市场情绪。

库存方面：周一LME铜库存减少2675吨至478200吨；上海期货交易所铜周库存增加37吨至172146吨。

操作建议：宏观面上，美经济数据疲弱，短期内QE退出概率降低。中国方面，市场担忧收紧货币政策，而且经济数据已难延续强劲势头，不过改革方案的公布或提振市场情绪。基本面上，国内铜供求良好局面正在转坏。操作上，逢高沽空操作。压力51600，支撑51000。

一德研究院

有色金属分析师吴玉新