中证期货：国内豆粕受备货提振仍处强势 国庆长假注意风险
2013-09-30 09:51 来源：钢联资讯
观点：国内豆粕受备货提振仍处强势，国庆长假注意风险
（1）上周外盘豆类窄幅盘整。美豆主力合约在1300美分上方窄幅盘整。国内市场表现和外盘迥异，豆粕强势，主力合约呈现周度1.74%的涨幅。而豆油弱势，主力合约跌破7000元。整体表现，美豆在1300附近有支撑，国内粕强油弱格局延续
（2）近期市场无太多消息刺激。美豆进入收割阶段，新豆现货供应量和贸易量逐步增加，美豆短期失去上行动力。但今年美豆收割较为缓慢以及国际采购较为提前成为后期较为利多因素
（3）由于国内国庆节之前，饲料厂商和养殖企业集中补库存，带来国内大豆库存的消耗以及豆粕库存的大量降低。豆粕现货因此继续维持高位，这将继续提振期货价格
（4）10月1日凌晨，USDA将公布截至到9月1日季度库存，市场预期季度库存为1.25亿蒲式耳，属于历史偏低位置，该库存属于12/13年度内的库存，如果不超预期将产生较小影响
（5）风险提示：国内国庆节连续休假，交易所提高持仓保证金以及国内休假期间外盘开市可能的大幅波动会带来持仓风险
结论：天气炒作告一段落，收割大豆现货逐步上市打压市场，价格自前期高位回调，美豆强势未能延续。但目前国内豆粕现货价格仍在高位，国内盘面较外盘稍强。操作建议：豆粕持有多单（9月6日入场，加仓部分已减），参考3550离场，豆油暂时观望，等待后期7000一线企稳后做多机会
豆：震荡观望
豆粕：震荡，豆粕持有多单（9月6日入场，加仓部分已减），参考3550离场
豆油：偏弱观望，等待后期7000一线企稳后做多机会
