23日期螺投资策略午参：建材弱势，期螺主力资金观点略偏多
1、期螺市场
价格持仓：23日期螺主力1401合约低开于3772元，开盘后快速拉升，日内高位窄幅盘整，最高3820元，收3817元，全天上涨1.06%，日线收光头光脚中阳线。总持仓155.4万手，减2.6万手；成交213.6万手，增39万手。热卷1311收3705涨0.32%。
资金流向：从资金面上看，今日市场多头心态增强。1401合约多开占比23.54%，大于空开（21.21%），同时空平占也比达到25.94%，多平仅为22.21%，显示空头资金撤离积极，而多头持有信心增加。
机构持仓：盘后持仓看，主力资金观点略偏多，多单增持较多，但整体仍较为分散。今日大空头中证锐减空单20664手，并加多，总持仓翻为净多；而大多头永安部分多单逢高了结，减持多单11996手，目前净多持仓降至3.96万手；银河、海通持仓变化不大，目前总持仓仍偏向于多方，国泰少量加空减多，翻为净空。总体来看，主力观点仍倾向于看多，但追多信心不足。
综合解析：从盘面来看，期螺短期形态转好。今日期螺低开高走，日线收出光头光脚中阳线，突破3848元以来的小回调趋势线。技术指标上，今日期螺一举收复5日、10日均线，均线系统向好，期价可能还有向上动能，期螺1401震荡压力3840-3850元。操作上，中线多单持有，中线走势偏多；短线多单持有，不追多，空单暂观望。
2.焦炭期货
价格持仓：今日连焦主力1401合约高开于1608元，盘中震荡上行，最高1645元，收1640元，上涨2.12%，日K线收光头光脚中阳线。总持仓26.8万手，增1.7万手，成交127.5万手，增24.7万手。
资金流向：从资金面看，资金观点偏多。连焦1401合约多单开仓占比25.25%，大于空开占比（20.77%）。今日空平占比达到23.25%，多平占比22.59%，显示空头资金撤离，而多头持有信心增加。
机构持仓：从盘后持仓看，主力资金观点分化。中证做空较为积极，今日大量增空6117手，而多单仅增加1267手，永安、海通、申银则分别加多1504、1451和1289手。总体来看，目前主力资金对于后市仍较为谨慎，空头持仓较为集中且总量较大。
期焦综述：从盘面上看，连焦短期调整格局可能结束，今日强势突破小对称三角形上轨，并创出新高。从小时图上看，macd已经金叉，布林轨开始发散上行，期价或还将继续上行。连焦1401支撑1620元，压力1660元。操作上，中线多单持有，中线走势偏多；短线多单持有，逢低轻仓加多，设好止损，空单暂观望。
3.上证指数：上证综指小幅高开于2075.93点，早盘震荡为主，午后先抑后扬，最低2020.36点，最高2079.85点，收于2057.46点，下跌0.47%，成交945.7亿元；深证成指收报8,166.28点，下跌0.96%，成交1262.0亿。技术上看，今日股指日线收长下影小阴线，20日均线附近显支撑，但仍没有摆脱5日、10日均线的压制，显示指数上涨动力不足。从趋势上看，1849点以来的上涨趋势还没改变，因此短期还是弱势调整对待，下周关注2020一线支撑。
【价差套利分析】
1.期螺与期焦价差对比
从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值降至2.32。近6个月，两者比值最低为2.12，最高为2.57，平均值为2.39。
从价差来看，目前期螺与2.24倍期焦的价差减至129元，近6月该价差最大值为463元，最小值为-234元，平均值为220。由于两者价差回落趋势还没改变，前期卖螺纹买焦炭的套利操作可继续持有。
2.期螺与上海现货价差对比
从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）与期螺1401合约价差为-209元，近7个月该价差最大值为97元，最小值为-397元，平均值为-78元。目前期货有一定的优势，投资者可轻仓参与卖期货买现货的套利操作，但务必要控制仓位。
【晚参综述】
建材现货：今日建材现货市场继续弱势运行。整体来看，价格下行一定程度上抑制了终端需求释放，商家间资源流转更是明显减少；但市场整体气氛并不悲观，加之库存偏低，估计价格窄幅调整的可能性较大。操作上，货少的则可适当囤货。
现货表现总结:
1、现货市场表现：23日全国三级螺纹钢市场稳中趋弱。华东、华南、西南地区普跌10~30元；华北、西北、东北地区平稳运行。截止发稿，全国25个主要城市均价3648元，较昨日下降6元。
2、现货市场成交：整体成交仍显疲软。合肥、长沙、厦门、天津成交一般；济南、南京、郑州成交清淡；北京成交好转；
3、市场心态：多数商家心态转弱，观望情绪较浓。合肥、天津持稳观望；长沙、济南、郑州心态偏弱；
4、现货市场资源：本周螺纹钢库存总量继续减少，减量为2.74万吨。其中，昆明减少量最多，减量2.9万吨。
【热轧市场】
1、现货市场表现：23日全国4.75mm热轧市场盘整为主。南京小涨30元；广州、太原、重庆、成都、西安跌10~20元；其余地区平稳运行。截止发稿，全国24个主要城市均价3697元，较昨日下跌4元。
2、现货市场成交：整体成交仍显不畅。杭州、天津、太原、南昌、成都成交低迷；济宁、合肥成交一般；济南、乐从成交较好；
3、市场心态：整体心态较为平和，以观望为主。杭州、天津、太原、南昌、济宁持稳观望；
4、市场资源：本周热轧库存总量继续减少，减少5.6万吨。其中，无锡减少最多，减量为4.11万吨。
3、原料市场：
方坯：23日唐山普方坯兴隆、国义含税出厂3180，昌黎宏兴含税出厂3180，均降20，贸易商不含税3062，鑫达协议户送到3200降30。
矿石：23日进口矿现货走低，北方相对抗跌，PB粉主流925-950跌5；国内铁精粉市场弱稳，市场信心有所松动，商家出货意愿渐增，部分小幅调低报价，整体尚稳。
焦炭：23日国内焦炭现货市场持稳中上扬态势，部分地区焦炭价格小幅上调，市场成交良好。具体调整如下：山西晋城焦炭涨10；山东潍坊焦炭上涨60；东阿冶金焦上调，成交良好；邢台部分钢厂焦炭采购价涨20
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