一德期货：多空双方胶着 沪铜窄幅震荡

今日早盘沪铜1312小幅高开，受外盘带动所致。开盘短暂下探后快速拉升，上冲受阻后震荡下跌，尾盘再次出现一波拉升行情。与上一交易日相比，交投较为活跃，上海铜现货价小幅下调。

截止尾盘，沪铜1312为52440元/吨，上涨0.19%。

经济基本面：据报道，美国财政部长杰克•卢试图游说国会，尽早提高16.7万亿美元的债务上限，从而避免对股市造成冲击。美国国会休会期将于下月结束，接下来的一段时间内，围绕美国债务及政府支出，两党料将有一番激烈争斗。德国财长朔伊布勒8月20日首度公开承认，一直深陷债务危机困境的欧元区国家希腊或需要在明年请求第三轮外部财政资金援助，才能在日后彻底脱困。不过，希腊方面的消息人士则补充说，即使需要请求第三轮援助措施，其所需的资金规模也料将有限。据智利铜业委员会统计，2012年智利全国生产电解铜平均成本为2.22美元/磅、非洲国家为2.65美元/磅、亚洲2.12美元/磅、拉丁美洲1.99美元/磅、北美2.22美元/磅、大洋洲国家2.38美元/磅、西欧国家2.63美元/磅、独联体国家2.18美元/磅。全球生产电解铜成本为2.15美元/磅。7月冶炼企业开工率环比继续下降0.97%至85.59%，为连续12个月以来的最低值。

库存方面：周二LME铜库存减少4925吨至572525吨；上海期货交易所铜周库存增加10743吨至161891吨。

操作建议：宏观面上，近期全球主要经济体经济数据优于预期，宏观环境转暖。基本面上，中国精铜微观结构改善。技术上，沪铜1312回踩10日均线，未破10日均线仍以多头思路对待。操作上，多单谨慎持有，若有效下破10日均线，多单止盈离场。压力52700，支撑51900。

一德研究院

有色金属分析师吴玉新