一德期货：忧虑情绪主导 沪铜跳空低开

今日早盘沪铜1311跳空低开，受外盘带动所致。开盘短暂上升后震荡下跌，最低下探至48920，随后铜价震荡回升。与上一交易日相比，交投较为活跃，上海铜现货价大幅下调。

截止尾盘，沪铜1311为49140元/吨，下跌2.19%。

经济基本面：欧盟(EU)三名官员指出，欧元区成员国政府在7月26日举行的财政部高级官员会议上批准了希腊援助款的发放问题。希腊赢得25亿欧元援助贷款的发放，将用于维持未来数周的政府运作。美联储理事兼里奇蒙联储主席莱克7月27日在接受德国媒体采访时强调。美联储应当设法尽早结束其当前的购债措施，他强调，美联储有必要先尽快结束对抵押贷款担保证券(MBS)的收购，因为美联储没有指责去予以包括房地产在内的任何特定经济行业各种有偏向性的特殊支持。中国工业和信息化部周四公布今年首批工业行业淘汰落后产能企业名单，总共包括炼铁等19个行业。根据名单统计，今年铜（含再生铜）计划总共冶炼淘汰落后产能65.44万吨，电解铝总共淘汰26万吨。工信部表示，有关方面要采取有效措施，力争9月底前关停列入公告名单内企业的落后产能，确保在今年底前彻底拆除淘汰。本周聚焦：欧英美三大央行决议、美国7月非农、美国第二季度GDP初值。

库存方面：周五LME铜库存减少1775吨至621175吨；上海期货交易所铜库存减少5865吨至161564吨。

操作建议：宏观面上，最新公布的中国经济数据显示经济增长依然疲弱；伯南克讲话坚持此前提出的退出时间表，但需依据经济形势决定提前或推后，9月是否缩减QE依然成疑，本周将有关键事件公布，这将左右QE命运。欧洲最新经济数据改善，但难言复苏。基本面上，步入消费淡季，供应增长忧虑再起，前期持货商挺价，导致现货持续升水，支撑铜价，但目前现货升水正在降低。操作上，沪铜1311空单持有。

一德研究院

有色金属分析师吴玉新