华泰长城：昨日沪钢窄幅震荡

当日期限市场简评：昨日沪钢主力合约1401在[3653,3683]间窄幅震荡，整日波动幅度仅30点，不过整体波动重心略有上移。尾盘收于3677，涨0.05%。成交236.3万手，持仓145万手，日增仓4万手。合约1310窄幅震荡之后，收于3588，小跌0.14%。期货价格逐日企稳下，各地现货价格明显拉涨。港口铁矿石报价小幅普涨，焦炭焦煤价格尚未跟进。唐山地区钢坯价格坚挺，稳中小涨。

总结与操作建议：隔夜美国数据显示，6月工业产出环比增速小幅提升，产能利用率也高于预期，显示美国制造业逐步好转。尽管进口价格低廉，但是持续增长的销售数据仍然拉动了6月CPI环比增速达0.5%，这一通胀水平仍然给宽松政策预留了足够的物价空间。7月美国的NAHB房地产指数创下2006年1月以来最高水平，房地产市场表现抢眼。5月欧元区进出口双双萎缩，暗示欧元区衰退的持续；不过7月欧元区经济指数景气小幅超出预期达到32.8，显示市场信心仍继续好转。德国受制于周边国家拖累，7月ZEW经济景气下降。总体来说目前美欧经济走势仍持续分离，美国坚定向好，欧元区停滞不前。国际消息显示力拓上半年铁矿石产量同比增6%，发货量同比增4%，世界钢价低迷下，澳洲矿山依旧维持了扩张思路，世界铁矿石供应充裕。不过目前国内钢价企稳止跌下，外国矿山报价也相对坚挺。6月国内好转的房地产开工同比增速并未刺激沪钢显著上涨，笔者认为这是由于宏观环境仍然不佳所致。尽管上周以来包括“智能交通系统“，推进铁道部投资等一些概念持续炒作，如果无明确证实则无法给沪钢带来实际利多。操作方面出于流动性考虑建议合约1310前期多头逐步平仓；合约1401多头建立3630止损线谨慎持有，暂时锁定130-150元/吨利润。