7月份国际钢市盘整运行

6月份国际钢市弱势趋稳，符合预期。欧洲经济持续萎缩，下游行业需求仍然不振，6月份市场继续下滑。不过，近期欧洲经济有企稳迹象，主要下游行业均出现触底苗头，虽然7月份开始进入夏休，但需求同比继续下降的空间有限，7月份钢材市场盘整运行的概率较大。美国经济增长动力减弱，但房地产行业仍然继续复苏，汽车行业表现稳定，市场需求暂时无忧，6月份薄板价格明显反弹，预计7月份长材和中厚板市场也将企稳，市场有望震荡走高。亚洲经济仍然保持很大的不确定性，尤其是中国和印度两大发展中国家经济增速下滑。7月份亚洲多数地区进入雨季和高温天气，市场需求季节性下降，同时钢厂也将开始季节性检修减产，市场供应下降，考虑到目前亚洲钢材价格较低以及成本支撑力度较强，预计7月份亚洲市场盘整运行的概率较大。总体上判断，7月份国际钢市将盘整运行。

一、供应保持高位

2013年5月份全球63个主要产钢国和地区粗钢产量为1.363亿吨，同比增长2.6%，较2011年增长4.8%。

5月份欧盟27国粗钢产量为1471万吨，同比下降4.7%，较2011年下降9.5%；独联体粗钢产量为945万吨，同比下降1.7%，较2011年下降1.4%；北美粗钢产量为1023万吨，同比下降5.0%，较2011年增长2.2%；南美粗钢产量为403万吨，同比增长2.1%，较2011年下降9.3%；亚洲粗钢产量为9098万吨，同比增长5.7%，较2011年增长9.8%。

该统计数据还显示，今年1-5月份，全球63个主要产钢国家和地区粗钢总产量为6.58亿吨，同比增长2.1%。1-5月份，欧盟27国粗钢产量为6993万吨，同比下降5.7%；独联体粗钢产量为4573万吨，同比下降3.7%；北美粗钢产量为4966万吨，同比下降6.2%；南美粗钢产量为1884万吨，同比下降4.9%；亚洲粗钢产量为4.41亿吨，同比增长5.9%。

5月份中国大陆粗钢产量为6703万吨，同比增长7.3%，较2011年增长12.2%。扣除中国后，5月份全球粗钢产量为6927万吨，同比下降1.5%，较2011年下降1.5%。5月份全球钢厂的产能利用率为79.6%，较4月份下降约0.4个百分点，较去年5月份下降0.9个百分点。

5月份全球粗钢日均产量为439.7万吨，同比增长2.6%，环比下降0.2%。6月份全球主要地区钢材市场持续疲软，美国市场略有好转，各国开工率依然变化不大，预计6月份全球粗钢日均产量将继续保持在高水平。

全球粗钢与生铁日均产量

主要地区粗钢产能利用率

5月份全球生铁日均产量322.8万吨，同比增长4.1%，环比下降1%，与粗钢日均产量相比，生铁的环比增幅较大，说明5月份全球高炉钢厂开工率环比下降比较明显。与去年同期相比，生铁产量增幅大于粗钢，5月份的粗钢增量大部分来自于高炉钢厂。

二、库存继续下降

6月份中国社会库存继续下降，库存压力有所缓解，但钢厂库存仍然处于较高水平。

5月份美国服务中心库存继续下降，市场需求恢复，库存压力很小。韩国和日本库存继续下降，主要与钢厂减产有关。5月份欧洲库存小幅增长，需求疲软和出口下降是主要原因。

全球主要地区钢材库存走势

5月末全球主要地区钢材库存对比

通过对比最近3年5月份的库存数据可以发现，除中国外，今年5月份全球主要地区的钢材库存均低于去年和前年同期水平。因此，除中国外，目前其他市场的库存压力都不大，后期存在潜在的补库需求。

三、原料弱势盘整

6月份，国际原料价格继续下滑，符合上月报告预测。

全球主要地区生铁出口价格走势

全球主要地区废钢价格走势

6月份，美国和日本废钢价格整体保持下滑趋势，土耳其进口价格触底回升，整体仍然维持弱势。7、8月份全球钢铁市场进入需求淡季，同时也是钢厂的生产淡季，废钢需求将下降，市场价格难有上佳表现，预计后期盘整运行的概率较大。与废钢一样，7月份也是生铁的需求淡季，价格易跌难涨，预计7月份国际生铁价格将盘整运行。

全球主要地区主焦煤价格走势

62%粉矿价格（CFR中国）指数走势

6月份全球焦煤价格继续下滑，铁矿石价格盘整运行。6月份全球焦煤价格已经跌破去年9月份的低点，并且创金融危机后的最低水平，目前仍然没有止跌迹象，7月份市场将维持弱势。对于铁矿石价格，虽然目前市场整体供应过剩，但鉴于中国钢厂矿石库存较低，而多数钢厂迫于资金链压力不敢停产，预计7月份矿石价格将盘整运行。

整体上分析，7月份国际原料需求将进一步下降，加上美元指数保持强势，因此后期原料价格仍将维持弱势盘整运行格局。

四、需求季节性下降

6月份全球钢铁需求增长力度仍然很弱，7、8月份将进入传统需求淡季，虽然部分地区出现好转迹象，但短期内需求仍然维持弱势。

全球主要地区房地产行业表现（YOY）

全球主要地区汽车产量增幅（YOY）

全球主要地区的房地产行业表现相对较好。美国房地产行业继续复苏，5月份新房开工量达到91.4万套，同比增长28.6%。5月份日本建筑业开工面积同比增长13.6%，连续9个月增长。4月份欧盟建筑业产出同比下降5.9%，表现依然不佳。1-5月份中国房地产投资增长20.5%，增速较1-4月份小幅回落，同期的新开工面积仅增长1.0%，房地产行业后劲仍然不足。

全球主要地区的汽车产销量基本稳定。5月份中国汽车产量增长13.3%，中国汽车行业继续保持良好增长态势。4月份美国汽车产量同比增长7.2%，增速较4月份明显提升。欧洲汽车销量未能延续4月份的增长态势，5月份再次萎缩，但降幅较前期明显下降，欧洲汽车行业已经基本接近底部。5月份日本汽车产量同比降6.2%，这一降幅为最近9个月来的最低水平。

全球主要地区工业产出增幅（YOY）

全球主要地区制造业PMI走势

全球主要地区的工业产出继续好转。5月份美国工业产出指数同比增长1.5%，与上月持平，美国经济增长动力减弱迹象越来越明显。5月份中国工业增加值增速为9.2%，增速低于4月份水平。5月份日本工业产出指数同比增长1.5%，结束了连续11个月的负增长。4月份欧元区工业产出指数同比下降0.5%，降幅明显缩窄，环比连续3个月增长，指数创9个月来最高水平。

全球主要地区6月份的制造业PMI表现较好。美国ISM制造业指数为50.9%，环比增长1.9的百分点，重回扩张区间。6月份中国官方制造业PMI降至50.1%，汇丰PMI则连续两个月收缩，中国经济增长势头放缓。欧元区6月制造业PMI终值为48.8%，创下16个月以来最高水平；除德国之外，6月欧元区所有国家的制造业PMI都有所上涨。6月份日本制造业PMI为52.3%，连续4个月扩张。

总体上判断，目前中国和美国经济增长势头仍在继续放缓，欧洲触底迹象越来越明显，日本则持续复苏。7、8月份北半球进入雨季，市场需求季节性下降。

五、7月国际钢市盘整运行

6月份国际市场弱势趋稳，符合之前预期。

（一）欧洲市场

4月份欧盟钢材进口量同比增长20.8%，出口量同比增长8.1%，符合预期。根据最新的判断，后期欧元升值将成为中期的趋势，欧洲钢材出口竞争力将继续下降。

欧盟钢材进出口走势

欧洲地区钢材价格走势

6月份欧洲市场继续下滑，下滑趋势有所缓和。由于基本面疲软，6月份欧洲薄板价格继续下滑，北欧热卷出厂价跌至420-430欧元/吨，与去年同期相比降幅近90欧元/吨，南欧热卷出厂价420-430欧元/吨。目前南北欧价格水平相当，钢价或已接近底部，随着矿石价格回升和进口压力减弱，市场再跌的可能性不大；但整体需求前景黯淡，后期欧洲板卷市场或弱势盘整。长材方面，欧洲长材市场继续下滑，6月北欧废钢价格下跌25欧元/吨，当地螺纹钢和线材价格随之下降10欧元/吨，分别至460-465欧元/吨和450-460欧元/吨，南欧螺纹钢内销价降至465-470欧元/吨。尽管夏休期间市场供应趋减，但考虑到内外需求低迷，加之废钢价格看跌，短期内欧洲市场将保持弱势运行态势。

（二）美国市场

美国商务部发布的数据显示，5月份美国钢材进口量为254.2万吨，环比增2.3%，同比降8.5%。分品种看，半成品材、线材、螺纹钢和镀锌板进口量环比均有所增长，其中螺纹钢增幅最大，达270.4%；钢管、热轧板卷、冷轧薄板和中厚板进口量均出现下降，其中中厚板降幅较大，为43.9%，热轧板卷降幅为23.5%。与去年同期相比，半成品材、线材和螺纹钢进口量均呈增长趋势，其中螺纹钢增幅达86.9%；而钢管、热轧板卷、冷轧板卷、镀锌板和中厚板进口量均出现不同幅度的下降，其中中厚板下降43.9%，钢管下降27.1%，热轧板卷下降24.2%。最新的进口许可证显示，截至到2013年6月25日，6月份美国钢材进口许可证数为201.1万吨，低于2013年5月份的同期数值，预计6月份美国钢材进口量将出现下降。

美国钢材进口量走势

美国地区钢材价格走势

6月份美国薄板价格触底反弹，长材和中厚板保持疲软。经过钢厂的三轮提价，6月份美国薄板价格触底反弹，热卷出厂价涨至620-640美元/短吨，冷卷720-740美元/短吨。从当地资源与进口资源的溢价来看，目前美国热卷与进口热卷的溢价已由第一轮提价前的1.7%上涨至8%，此轮提价后将提高至13%，而当该溢价在11%-17%时将导致进口量激增。尽管目前服务中心库存偏低，加之高炉停产、夏季限电和钢厂的劳工纠纷或导致市场供应趋减，但一旦进口冲击来袭，美国薄板市场将难以企稳。厚板方面，美国厚板市场下跌，目前跌破提价前水平至680-700美元/短吨，为今年以来最低。进口价格维持在640-660美元/短吨（CIF）。当地需求不佳，钢厂库存偏高、交货期较短，但5月美国中厚板进口量下降近50%，进口压力缓解，市场预计目前钢价或近底部，进一步下跌的可能性不大。

长材方面，6月份美国螺纹钢市场平稳。当地基本规格的螺纹钢出厂价维持在月初的水平，为620-640美元/短吨。进口报价底部有所抬高。随着土耳其废钢价格上涨26美元/吨，土耳其对美国的螺纹钢出口报价由上周的575-585美元/吨（CFR）收窄至585美元/吨（CFR）。市场采购略有回升，钢厂报价趋于坚挺。尽管5月美国螺纹钢进口量大幅上涨，但鉴于目前美国废钢价格出现上涨迹象，短期内美国螺纹钢市场将保持平稳，3季度末或逐渐回升。

（三）亚洲市场

5月份，日本出口钢材364.3万吨，同比下降8.5%，中国出口钢材542.3万吨，同比增长4.2%，中日钢材出口增速均大幅回落。日元贬值趋势终止，钢材出口增长态势消失。中国钢材出口报价持续下滑出口量仍然保持在较高水平。

中国和日本钢材出口量走势

东南亚地区钢材进口价格走势

6月份亚洲市场连续下跌，但下滑幅度已经明显缩小。6月份东南亚钢材进口价格继续下滑，由于东南亚进口市场行情主要受中国市场影响，6月份中国市场已经出现触底继续，东南亚进口市场也逐步企稳，热卷和螺纹钢进口价格约在530美元/吨（CFR）。亚洲其他地区也基本触底，印度钢市市场停止下滑，韩日市场基本维持稳定。

展望7月份，亚洲市场底部盘整的概率较大。从需求角度看，7月份亚洲多数地区进入雨季，钢铁需求季节性下降，需求整体疲软。从供应角度看，7月份是钢厂的传统检修季节，市场供应量也将季节性下降。从成本角度看，鉴于中国铁矿石库存偏低以及国内小矿山成本较高，目前铁矿石价格已经没有太大下滑空间。因此，整体上判断，7月份亚洲市场处于供需双双收缩，成本稳定的格局下，钢铁市场上涨和下跌的难度都很大，盘整运行的概率较大。（魏增敏，Mysteel国际部）