下半年铅价有望跑赢其他基本金属

据伦敦消息，下半年铅价有望跑赢其他大多数基本金属，因车用蓄电池将出现强劲季节性需求及供应增速不温不火。

伦敦金属交易所(LME)三个月期铅今年迄今已下滑近12%，并拖累其他工业金属，因投资者对经济成长及需求表示担忧，尤其是中国方面。中国是全球最大的基本金属消费国n。

不过今年期铅已跑赢了除期锌以外的所有其他基本金属。

美银美林的金属策略师MichaelWidmer表示：“我们认为铅市场中存在一些强劲的基本面，因此，从2014年开始市场可能会逐渐迈向短缺。”

国际铅锌研究小组(ILZSG)在4月时预计，今年全球铅市供应将过剩42，000吨。

Widmer称，不过，废铅持续不足或有助于令市场从供应过剩变成供应短缺。其并称，今年稍早出现的极度紧俏的状况已略缓解。

ILZSG在4月时表示，此外，今年全球铅矿供应增速料放缓至3.5%，低于2012年的逾12%。

需求方面，今年下半年铅消费量料出现季节性增加，因电池制造商为冬季需求高峰季做准备。蓄电池占铅需求的近80%。在较为寒冷的月份里，蓄电池需求趋于增加，因蓄电池通常会因冬季寒冷天气而失效。

麦格理银行(Macquarie)的商品研究主管ColinHamilton称：“下半年你可能会看到铅市略供不应求。”

铅的可利用供应或将相对紧俏，部分分析师称部分显示短缺的数据或误导市场参与者，例如ILZSG表示今年1-4月全球铅市供应短缺31，000吨。

法国巴黎银行的金属策略师StephenBriggs表示：“我们对短缺数据表示怀疑。”

Hamilton称，中国及世界其他地区的消费量似乎被扩大了。

他称，伦敦金属交易所(LME)铅库存大幅下滑，今年LME铅库存已下滑38%至198，300吨。

Hamilton称，许多库存并未用于消费，而是被用于融资协议中，这些库存储存在未在LME注册的仓库中。

他称，下半年需求增加可能会令我们看到有更多库存被用于实际消费。

由于下半年铜价料受巨大的新矿供应打压，Briggs建议采取相对价值交易策略--卖空铜，买进铅、锡及锌。