1日期螺投资策略晚参：建材弱势盘整 期螺资金观点分化

【1日内盘解析】

1、期螺市场

价格持仓：1日期螺主力1401合约探底回升，最高3545元，最低3501元，收3533元，全天下跌0.08%，日K线收出小阳星。总持仓94.3万手，增加5.2万手，成交234.6万手，减12.2万手。热卷1309收3514元，持平。

资金流向：从资金面上看，市场资金观点分化。1401合约空开占比24.14%，最多，其次为空平，占比24.05%；多开和多平占比分别为23.57%和21.18%。

机构持仓：盘后持仓看，主力资金空头思维有所增强，今日国泰君安在1401合约上减持多单1.7万余手，并增空5255手，同时银河期货加空1.7万手。但是永安、海通、南华等主力机构持仓变化不大，依旧维持偏多结构。总体来看，主力资金可能还没有形成一致性观点，短期可能继续震荡寻方向。

综合解析：从技术上看，期螺仍处于短期反弹格局中，中短期均线系统以及macd仍偏多。结合近期现货、原料抗跌来看，期价短期可能还有上行动能，但中线是否转多还需观察。短期压力3550元，支撑3500元。操作上，中线空单适量减仓，短线偏多思路，短空暂观望，激进者可在3550上方轻仓抛空，设好止损。

2.焦炭期货

价格持仓：今日连焦主力1401合约延续窄幅震荡，盘中最高1452元，最低1432元，收1447元，全天上涨0.14%。总持仓23.2万手，增0.9万手，成交104.4万手，减33.4万手。

资金流向：今日空头平仓积极。1401合约空平占比24.60%，多开占比22.94%，多平占比22.35%，空开占比22.35%。

机构持仓：从盘后持仓看，主力资金观点偏多。今日永安加多单1890手，近期持仓维持净多结构，海通减空1021手，其余机构变化不明显。总体来看，目前主力资金可能还没有形成确定观点，继续关注其动向。

期焦综述：技术上看，连焦短期震荡偏强运行，今日回踩5日均线后快速反弹，macd指标有所好转。不过量能没有有效配合，且10日均线继续向下形成压制，期价上涨空间可能仍较有限，上方强压1470元。操作上，中线空单逢低适量减持，短线震荡偏多思路，短空暂观望，或在压力位附近介入，设好止损。

3.上证指数：上证综指低开于1965点，早盘震荡回落至1957点，午后复盘持续攀升，收于日内最高点，报1995.24点，涨0.81%；深成指收7718.48涨0.31%。两市成交1419.71亿元。技术上看，股指今日继续反弹，日K线收小阳线，连续两天收阳，5日均线开始上行同时macd开口收窄，明日可能继续上行，上方压力2020点。

【价差套利分析】

1.期螺与期焦价差对比

从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值降至2.45。近6个月，两者比值最低为2.12，最高为2.51，平均值为2.27

从价差来看，目前期螺与2.24倍期焦的价差减至308元，近6月该价差最大值为354元，最小值为-234元，平均值为31元。由于两者价差逼近前高，前期买螺纹卖焦炭的套利逢高可适量减持，但目前还不宜反向操作。

2.期螺与上海现货价差对比

从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）与期螺1310之间的价差为-123元，近7个月该价差最大值为97元，最小值为-397元，平均值为-78元。现货与1401合约价差为-178，投资者可逢高在1401合约上适量卖出套保。

【晚参综述】

建材现货：今日建材现货市场以弱势盘整为主，整体成交有所释放。目前虽金融市场走势较好，终端采购相对比较积极，且宏观面利好推进，下跌空间有限，但反弹动力仍显不足，预计短期内维持仍以小幅盘整为主。操作上，由于市场库存压力较大，可以降库存操作为主，货少的则可适当囤货，快进快出。

现货表现总结:

1、现货市场表现：1日全国三级螺纹钢市场弱势盘整。其中，上海、杭州、济南、合肥、福州、武汉、郑州、天津小涨10~40；昆明大跌60元；重庆、成都小跌20~30；其余地区弱势持稳。截止发稿，全国25个主要城市均价3424元，上涨3元。

2、现货市场成交：整体出货量有所释放。天津、沈阳、长沙、济南、武汉、合肥成交一般；包头、成都成交较差；北京、上海成交良好；

3、市场心态：多数商家对后市持谨慎态度。天津、沈阳、包头、柳州、长沙、南京、福州持稳观望；北京、济南、上海、武汉谨慎拉涨；成都、昆明心态偏空

4、现货市场资源：上周螺纹钢库存总量继续减少，减量为21.02万吨。其中，西安减少量最多，减量3.7万吨。

【热轧市场】

1、现货市场表现：1日全国4.75热轧市场整体维稳，个别波动。除杭州、广州、长沙、北京、邯郸小涨10~20外，其余地区弱势维稳。截止发稿，全国24个主要城市均价3507元，上涨3元。

2、现货市场成交：整体成交偏弱。柳州、天津、重庆成交较差；杭州、长沙、郑州、西安、南京、福州、乐从成交一般。

3、市场心态：整体心态较稳，部分地区惜售。柳州、杭州、天津、重庆、郑州、西安持稳观望；长沙、南京、福州谨慎看涨。

4、市场资源：上周热轧库存总量减少5.87万吨，大部分市场的库存小幅减少，其中上海减少最多，减量为3.68万吨。

【原料市场】

方坯：1日全国普方坯市场盘整观望为主，个别地区价格小幅上调。午后唐山钢坯持稳，昌黎宏兴/安丰含税送到价2990，近期宏观市场利好因素逐渐释放，对钢坯或有一定的支撑，但多数商家仍对后期较为迷茫，加之下游需求也没有太明显的起色，预计近日钢坯市场仍将维持窄幅盘整的格局。

矿石：1日进口矿市场小幅拉涨，市场成交总体较为清淡；国产矿市场整体平稳，钢厂采购谨慎；河北地区铁精粉市场整体持稳，信心稍微好转。

焦煤：1日国内炼焦煤市场延续弱势，山东地方矿挂牌价格下调，山西及其他地区价格无较大波动。

焦炭：1日国内焦炭现货市场以稳为主，个别地区焦价小幅下跌，市场成交无起色。具体如下，河北唐山冶金焦弱势小幅下调，准一级1310-1350降20；山东淄博焦炭下跌；6月份凌钢焦炭结算价普降，现一级1420降115，准一级1380降85，二级1330降80。

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