13日期螺投资策略晚参：股市、基金属全面暴跌 期螺盘中冲高回落

【13日内盘解析】

1、期螺市场

价格持仓：13日期螺1310低开于3391元，盘中冲高回落，最高3442元，最低3386元，为年后下跌以来的新低，收3422元，涨0.38%，日K线上影小阳线。总持仓173.4万手，减6.1万手；成交240万手，减3.6万手。热卷主力1308收3418涨0.23%。

资金流向：从资金面上看，今日资金心态偏空。1310合约多平占比25.08%，最多，其次为空开平，占比23.94%；多开和空开占比分别为22.27%和22.51%。

机构持仓：从盘后持仓看，主力资金心态偏空。永安今日加空减多，净空仓增加5712手，银河加空1.333万手；多单方面以少量减仓为主。总体来看，空头资金持仓兴趣仍较浓，其可能认为期价后市还有下跌空间。

综合解析：今日股市、基金属全面暴跌，但期螺低开后快速拉升，盘中持续在日内高位运行，期价表现出一定的抗跌性。不过，这并未能改变期螺的下跌趋势，期价上方受到5日、10日均线的压制，并继续在4月11日以来的下跌趋势线下方运行。从量能看，主力空头资金持仓兴趣依旧浓厚，资金可能认为期价还没有跌到底。现货、原料维持弱势，钢厂减产的效果还不明显，基本面对于期价支撑有限。总体来看，期螺盘整后还可能下行寻底作上，中线空单继续持有，中线趋势仍偏空；短线3440附近逢高轻仓抛空，不追空，短多观望。

2.焦炭期货

价格持仓：今日连焦1309合约低开震荡，最高1439元，最低1425元，收1435元，涨0.07%。总持仓22.3万手，增1.4万手；成交83.1万手，减38.5万手。

资金流向：今日市场资金分歧较大，多开、空开比例相当。1309合约多开占比23.24%，空开占比23.12%，多平占比19.94%；空平占比19.65%。

机构持仓：从盘后持仓看，主力空头资金观点分化。空单方面，永安加空2823手，中证加空1489手，华泰加空3159手，而北京中期、浙商、申银减空超1000手；多单方面相对平稳，海通、广发加多1000余手，其余多维持平稳。总体来看，空头持仓仍占绝对优势，且还没有表现出明显的减仓行为，期价可能维持弱势。

期焦综述：从技术上看，期焦仍处于下跌通道中。今日连焦反弹未能突破上周五高点，日macd以及均线系统仍偏空，且空头资金还没有明显的减仓离场现象，期价还有下探空间。但另一方面，小时macd将金叉，有成双底形态，短期内可能会有反弹修复要求。总体看，明日期价冲高回落的可能较大，反弹压力在1450-1460一线。操作上，中线空单继续持有；短线可在1440上方抛空，不追空，短多观望。

3.上证指数：上证综指跳空低开后继续下行，一举击破前期阶段性低点，最低至2126点，收2148.35，跌2.83%；深成指收8432.42跌3.78%。两市成交1631.7亿元。技术上看，股指放量收带脚长阴线，1949以来的反弹趋势线被下破，目前指数完全被空头控制，短期反弹阻力2160点。

【价差套利分析】

1.期螺与期焦价差对比

从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值升至2.37。近6个月，两者比值最低为2.12，最高为2.51，平均值为2.27

从价差来看，目前期螺与2.24倍期焦的价差增至186元，近6月该价差最大值为354元，最小值为-234元，平均值为31元，前期买螺纹卖焦炭的套利操作持有。

2.期螺与上海现货价差对比

从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）与期螺1310之间的价差为-113元，近7个月该价差最大值为97元，最小值为-397元，平均值为-76元，目前期货优势不大，卖出套期保值者轻仓参与或耐心观望等待更好的时机。

【晚参综述】

建材现货：今日建材现货市场下行幅度加大，整体成交转弱。目前市场悲观情绪进一步蔓延，外盘伦铜再度下行打压期货市场，加上时值淡季，钢市难有实质性转变，预计近期行情或以盘整为主。操作上，由于市场库存压力较大，可以降库存操作为主，货少的则可适当囤货，快进快出。

现货表现总结:

1、现货市场表现：13日全国三级螺纹钢市场弱势下行。其中，南京、福州、南宁、南昌、北京和田径等下跌10~60元；上海、杭州、晋南、东北地区弱势下行；其余地区小跌10~30元。截止发稿，全国25个主要城市均价3448元，下降13元。

2、现货市场成交：整体成交低迷。南京成交萎缩；南昌、上海、合肥、济南、昆明、哈尔滨、北京、天津成交清淡；成都、东营、日照、潍坊出货一般，

3、市场心态：整体心态有所走弱，对后市信心略显不足。杭州、南昌、成都、上海、合肥心态悲观；昆明、东北地区持稳观望。

4、现货市场资源：现货市场资源：本周螺纹钢库存总量继续所减少，减量为15.53万吨。其中，杭州减少最多，减量4.4万吨；其次是兰州减少4万吨；沈阳减少3.6万吨；而石家庄则大增6.4万吨。

【热轧市场】

1、现货市场表现：13日全国4.75热轧市场涨跌互限。其中，合肥、北京和天津上涨10-30元；上海、杭州、郑州、邯郸弱势持稳；长沙大幅下跌60元。截止发稿，全国24个主要城市均价3499元，下降2元。

2、现货市场成交：整体成交萎缩明显。长沙、太原和乐从成交偏差，市场整体呈现弱势较为明显。

3、市场心态：整体心态趋于谨慎。烟台、武汉、福州、无锡和郑州成交清淡，市场观望心态较重。

4、市场资源：本周热轧库存继续下降，共减少11.62万吨。其中，无锡减少最多，为5.38万吨；上海次之，减少2.7万吨。

【原料市场】

方坯：13日全国普方坯市场弱势平稳运行，部分地区价格略有下调。今日上午唐山钢坯贸易商钢厂直发送到2930-2935元/吨，现货出库2920-2930元/吨，部分价格稍高，成交偏弱；调坯材多数跌；上午唐山燕钢普方坯中标价2893元/吨，较上周低26元/吨，较当时市场价格低17元/吨。

矿石：13日国产矿市场整体平稳运行，钢厂采购意愿低迷，供需僵持下市场成交清淡。进口矿市场主流稳中坚挺，略有小幅上扬。现遵化66%铁精粉湿基不含税出厂价760-780元/吨。

焦煤：13日，现货焦煤市场维持弱势格局，节假日期间部分地区价格仍有大幅下调，进口量依然极高，煤焦市场悲观情绪笼罩；神华肥煤降50元，其他煤种均降30元，现主焦煤992元/吨。

焦炭：13日国内焦炭市场弱势运行，各焦炭主产区焦价以稳为主，但个别地区钢厂焦炭采购价有降，市场成交情况一般。河北迁安轧一冶金焦6月份采购价降30，现二级到厂承兑1380元/吨。

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