4日期螺投资策略晚参：建材稳中趋涨 期螺心态偏空
【4日内盘解析】
1、期螺市场
价格持仓：4日期螺1310震荡反弹，在10日均线附近受阻，最低至3456元，收3478元，涨0.55%，日K线收出小阴线。总持仓19.9万手，减8.1万手；成交295.6万手，减96.3万手。热卷主力1308收3428涨0.26%。
资金流向：从资金面上看，今日市场心态偏空。1310合约多平占比24.77%，最多，其次为空开，占比24.67%；多开和空平占比分别为21.62%和23.68%。
机构持仓：从盘后持仓看，主力机构仍以减仓为主，其中前20名多头减持2.2万余手多单，空头则减持2.1万余手空头。分席位看，今日中证、中国国际、申万均减空超万手；多头相对分散。总体来看，空头持仓仍占上风，但空头集中减持，可能暗示其对于后市不再过分悲观。此外，需要注意的是，永安在1401合约上的多单已经超过空单，关注其持仓持续性。
综合解析：从盘面上看，期螺仍处于下跌趋势中，继续在4月11日以来的下跌趋势线下方运行。今日期螺在10日均线附近受阻，日线收出小阴线，反弹动能减弱。现货市场小幅反弹，但缺乏量的支持，加上目前供应端还没有听闻实质性的减产，基本面上不具备大涨条件。但另一方面，主力机构不再加空，尤其是永安开始在1401合约上看多，也可能意味着期价继续下跌的空间也有限。操作上，中线空单继续持有，中线趋势仍偏空；短线3510附近逢高轻仓抛空，短多观望。
2.焦炭期货
价格持仓：今日连焦1309合约高开震荡，最高1497元，最低1479元，收1495元，涨1.42%；总持仓25.6万手，增236手；成交119.4万手，减23.2万手。
资金流向：今日市场心态偏空。1309合约空开占比23.62%，空平占比22.69%，多开占比21.84%；多平占比22.14%。
机构持仓：从盘后持仓看，主力机构空头心态增强。永安今日加净空1518手，银河加净空1495手，中国国际减多2458手，而海通减空1609手。总体来看，空头持仓仍占绝对优势。
期焦综述：从技术上看，期焦仍处于下跌通道中，今日焦炭小幅反弹逼近布林中轨，上涨压力加大，焦炭短期内可能难以突破1510-1530一线压力。操作上，中线空单继续持有；短线可在1500上方逢高加空，短多逢高离场。
3.上证指数：上证综指低开低走，向下破位，最终收2272.42跌1.17%，深成指收9124.17跌1.37%。两市成交1996.17亿元。
技术上看，股指放量收光头中阴线，5月来的反弹趋势线以及20日均线相继被跌破，目前指数已有走坏迹象，明天关注2260一线支撑。
【价差套利分析】
1.期螺与期焦价差对比
从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值小幅降至2.31。近6个月，两者比值最低为2.12，最高为2.51，平均值为2.27
从价差来看，目前期螺与2.24倍期焦的价差减至99元，近6月该价差最大值为354元，最小值为-234元，平均值为31元，投资者可轻仓参买螺纹卖焦炭的套利操作，或观望等比值回升后进行反向操作。
2.期螺与上海现货价差对比
从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）与期螺1310之间的价差为-138元，近7个月该价差最大值为97元，最小值为-397元，平均值为-80元，目前期货优势不大，卖出套期保值者轻仓参与或耐心观望等待更好的时机。
【晚参综述】
建材现货：今日建材现货市场稳中趋涨，整体成交不一。今日期螺、钢坯依然延续了反弹之势，但由于市场资金相对紧张，加之淡季需求难以支撑钢价持续走高，综合来看，此次拉涨幅度较为有限。操作上，由于市场库存压力较大，可以降库存操作为主，货少的则可适当囤货，快进快出。
现货表现总结:
1、现货市场表现：4日全国三级螺纹钢市场稳中趋涨。其中，华东、华北多小涨10元；福州涨幅最大，为40元；西安、太原小跌10元；其余地区弱势持稳。截止发稿，全国25个主要城市均价3512元，上升4元。
2、现货市场成交：整体出货一般，但较昨日有所下滑。天津、柳州、武汉成交一般；成都、重庆、沈阳、福州成交好转；西安成交低迷；南京、上海成交下滑。
3、市场心态：整体心态转好、但部分仍对后市谨慎看空。昆明、成都、重庆、柳州、沈阳维稳观望；西宁、西安、济南心态偏弱、谨慎观望为主；华东、华北多数城市试探性拉涨。
4、现货市场资源：上周螺纹钢库存总量继续减少，减量为31.76万吨。其中，杭州减少最多，减量4.73万吨；沈阳次之，减少4.36万吨；兰州、天津减少3.5万吨；北京减少3.06万吨。
【热轧市场】
1、现货市场表现：4日全国4.75热轧市场整体稳中趋涨。其中，除济南、太原下跌10元之外；其余稳中上涨10~30元不等。截止发稿，全国24个主要城市均价3506元，上涨6元。
2、现货市场成交：整体出货较昨日好转。沈阳、天津、上海成交一般；南京、郑州、乐从、福州、成都成交好转；西安、济南成交清淡。
3、市场心态：多数商家心态转好，少数依旧略显悲观。沈阳、南京、郑州期涨心态浓；天津心态转好；长沙、昆明、西安、福州、成都谨慎观望为主。
4、市场资源：上周库存总量继续小幅减少，减量为3.8万吨。其中，上海、济南和天津的降幅明显，而邯郸和唐山市场的库存出现超过1万吨增加。
【原料市场】
方坯：4日全国普方坯市场盘整运行。午后唐山钢坯小涨10元，昌黎宏兴含税送到价2960。近期唐山钢坯个别钢材价格上涨带动下，出现连续的小幅回调，但多数业内人士并不看好此次涨价，市场供需矛盾依然尖锐，价格出现较大幅度调整的可能性不大，预计近期钢坯仍会继续盘整运行。
矿石：4日进口矿现货小幅反弹，商家拉涨，PB粉主流800-820涨10；国内铁精粉市场弱稳，成交不佳，商家心态悲观，目前唐山铁粉弱稳，遵化66%760-770。
焦煤：4日国内焦煤市场主流持稳，成交持续疲软，部分价格探底后市场仍不理想，预计短期内将维持弱势盘整态势。市场方面：云南华坪炼焦煤降50；湖南娄底主焦煤下调50。
焦炭：4日国内焦炭市场跌势运行，部分钢厂继续下调厂内焦炭接受价格，市场成交量一般。具体调整了解如下，江西萍钢（安源）焦炭普降50；宁夏银川三级焦25-40mm报840降80承兑加20，25-100mm报910降70承兑不加价；辽宁抚顺焦炭下调20；安徽淮北焦炭下跌45。
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