31日期螺投资策略晚参：建材弱势震荡 期螺资金做空为主
【31日内盘解析】
1、期螺市场
价格持仓：31日期螺1310高开于3441元，早盘反弹至3460一线时遇阻，增仓下行，创出新低3411元，收3416元，全天下跌0.67%。总持仓225.6万手，增3.6万手；成交338.3万手，增6.2万手。热卷相对抗跌，热卷1308收3409跌0.03%。
资金流向：从资金面上看，今日资金以做空为主。1310合约空开占比27.77%，最多，其次为空平，占比24.06%；多开和多平占比分别为21.57%和22.23%。
机构持仓：从盘后持仓看，主力机构观望为主，各席位持仓变化均不明显。多单方面，中钢期货减持最多，为减5301手，空头方面，银河、鲁证减超5000手。总体来看，主力空头持仓较为稳定，资金可能认为期价后市还有下跌空间。
综合解析：从盘面上看，期螺连创新低，中短期均线、日macd均持续下行，技术性弱势仍较为明显。基本面上，现货、原料跌跌不休，尤其是焦炭、进口矿等上游原料市场出现杀跌，预计价格还将弱势下行。因此，我们认为期价下跌可能还没到位。但从小时图看，macd指标走势趋于平缓，且开口收窄，不宜过分追空。操作上，中线空单继续持有，中线趋势仍偏空；短线3450上方逢高抛空，3400下方可适量减仓，短多观望。
2.焦炭期货
价格持仓：今日连焦1309合约高开小幅冲高后一路下滑，午后跳水，创出新低1466元，收1468元，跌1.34%。持仓增7322手至26.6万手；成交增7.6万手至147.1万手。
资金流向：今日资金心态偏空。1309合约空开占比26.98%，空平占比23.59%，多开占比18.77%；多平占比22.66%。
机构持仓：从盘后持仓看，主力机构观点偏空，多单集中性减持。今日广发、永安、浙商、中国国际均大减多单2000余手。空单方面以观望为主，主力机构席位变化不明显，申银、国贸分别增持1324河926手。
期焦综述：今日连焦重挫创新低，收出中阴线，均线系统继续向下，期价整体下行趋势还没有止跌信号，下周期价下破前低的可能较大。操作上，中线空单继续持有待跌；短线可在1470附近逢高加空，若下破前低，则可逢低适量减仓。
3.上证指数：上证综指高开低走，尾盘加速下跌，收2300.59跌0.74%，深成指收9257.95跌1.29%。两市成交2192.89亿元。技术上看，股指收光脚中阴线，5日、10日均线失守，指数有走弱迹象，下周关注2270-2280一线支撑，在没有跌破前还不宜太看空。
【价差套利分析】
1.期螺与期焦价差对比
从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值小幅升至2.31。近6个月，两者比值最低为2.12，最高为2.51，平均值为2.27
从价差来看，目前期螺与2.24倍期焦的价差增至101元，近6月该价差最大值为354元，最小值为-234元，平均值为31元，投资者可观望为主，等待卖螺纹买焦炭的套利机会。
2.期螺与上海现货价差对比
从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）与期螺1310之间的价差为-86元，近7个月该价差最大值为97元，最小值为-397元，平均值为-80元，目前期货优势不大，卖出套期保值者轻仓参与或耐心观望等待更好的时机。
【【晚参综述】
建材现货：今日建材现货市场弱势震荡，整体心态仍偏空。近期来看，产量高企难下，供需矛盾尖锐，商家出货有限，预计下周价格或继续弱势下探，但考虑到目前的钢价已处于历史低位，再次急速下跌的风险应该不大。操作上，由于市场库存压力较大，可以降库存操作为主，货少的则可适当囤货，快进快出。
现货表现总结:
1、现货市场表现：31日全国三级螺纹钢市场弱势震荡。其中，石家庄逆势大涨90元；西安则大跌70元；济南、福州、南昌、长沙、郑州跌幅扩大为50元；其余除东北地区平稳运行外均小跌10~30元。截止发稿，全国25个主要城市均价3528元，下降21元。
2、现货市场成交：整体出货依旧低迷。南京成交略增；宁波、厦门、上海、合肥、石家庄成交清淡；西宁成交一般；北京成交缩量。
3、市场心态：整体心态依旧悲观、多数对后市看空。宁波、上海、南昌、南京、石家庄心态偏弱，个别低价抛货；合肥企稳心态强烈；西宁、成都、昆明谨慎观望为主。
4、现货市场资源：本周螺纹钢库存总量继续减少，减量为31.76万吨。其中，杭州减少最多，减量4.73万吨；沈阳次之，减少4.36万吨；兰州、天津减少3.5万吨；北京减少3.06万吨。
【热轧市场】
1、现货市场表现：31日全国4.75热轧市场弱势盘整。其中，广州、北京、天津止跌小涨10~20元；上海、杭州、济南、福州、重庆、东北地区止跌企稳；其余地区继续小跌10~50元不等。截止发稿，全国24个主要城市均价3507元，下跌9元。
2、现货市场成交：整体成交略有放量。昆明、天津、武汉出货一般；成都、宁波成交偏淡。
3、市场心态：整体心态略有好转，但对后市仍持悲观态度。昆明、武汉、上海持稳观望；天津心态好转，但对后市依旧看空；成都、宁波心态偏弱。
4、市场资源：上周库存总量继续小幅减少，减量为3.8万吨。其中，上海、济南和天津的降幅明显，而邯郸和唐山市场的库存出现超过1万吨增加。
【原料市场】
方坯：31日钢坯市场弱势下跌，唐山普方坯兴隆、国义含税出厂2880，昨累降50，昌黎安丰/宏兴含税送到2900；唐山钢坯商钢厂直发送到2900-2920；现货报2900含库，下游观望浓，暂无成交；调坯材最高补跌70。
矿石：31日进口矿现货扩大跌幅，成交不易，PB粉主流790-820跌30，国内铁精粉市场继续下跌，观望浓郁，成交冷清，钢厂停采增多，目前唐山铁粉跌，遵化66%770-790，跌10。
焦煤：31日国内炼焦煤市场弱势下行，成交清淡，各煤矿酝酿下调挂牌价格，幅度将相对收窄。
焦炭：31日国内焦炭市场整体持稳，局部地区焦炭价格继续小幅下跌，市场成交情况仍不乐观。具体如下，山东肥城焦炭下调20；山西冶金焦市场补跌，现二级主流1150-1180，准一级1230-1250。
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