30日期螺投资策略晚参：建材继续走低 期螺资金心态仍偏空

【30日内盘解析】

1、期螺市场

价格持仓：30日期螺1310低开震荡，创出新低3420元，随后反弹休整，最高3455元，收3438元，全天下跌1.04%。总持仓221.9万手，减2.4万手；成交332.1万手，减26.3万手。热卷走势相似，热卷1308收3415跌0.58%。

资金流向：从资金面上看，今日资金心态仍偏空。1310合约空开占比25.33%，最多，其次为空平，占比24.43%；多开和多平占比分别为21.89%和24.10%

机构持仓：从盘后持仓看，主力机构观望为主。今日永安大幅减空15378手，目前净空持仓仍有5.1万余手，其余机构持仓变化不明显。总体来看，主力空头仍占优势，资金可能认为期价后市还有下跌空间。

综合解析：从盘面上看，期螺连创新低，中短期均线、日macd均持续下行，技术性弱势仍较为明显。而现货、原料跌跌不休，更有消息称目前钢厂竞相杀跌，大量空投资源，预计价格还将弱势下行。因此，我们认为期价下跌可能还没到位。操作上，中线空单继续持有，中线趋势仍偏空；短线3450上方逢高抛空，短多观望。

2.焦炭期货

价格持仓：今日连焦1309合约跳空低开于1478元，盘中弱势反弹修复，最高1501元，收1493元，跌1.13%。持仓减1.2万手，至25.8万手；成交139.5万手，增23.8万手。

资金流向：今日资金心态偏多。1309合约多开占比23.913%，空平占比23.85%，空开占比21.59%；多平占比22.69%。

机构持仓：从盘后持仓看，主力杀跌暂歇，出现减空加多现象。今日大空头永安、中国国际均减空加多，但永安净空持仓仍在1.3万手之上；申银万国也减持空单3170手；多单方面，广发、浙商加多2000余手。

期焦综述：今日连焦弱势反弹，但并未能突破1500重要整数关口，且持仓量小幅下降，空头主动性平仓推动价格修复。从走势上看，期价整体仍处于下跌通道中，日均线系统以及macd指标均偏空，因此，连焦反弹后继续回落的可能较大。操作上，中线空单继续持有待跌；短线可在1500上方逢高加空，短多观望。

3.上证指数：上证综指跳空低开，盘中围绕2320一线窄幅震荡，盘中冲高回落，收2317.75跌0.27%，深成指收9379.19跌0.27%。两市成交2201.70亿元。技术上看，股指震荡回落，收缩量小阳星，大盘连续两天回调，说明前期高点附近压力较大。但从均线系统呈现多头排列，日macd指标保持温和攀升态势，大盘短线强势还没改变，短期可能震荡为主。

【价差套利分析】

1.期螺与期焦价差对比

从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值小幅降至2.29。近6个月，两者比值最低为2.12，最高为2.51，平均值为2.27

从价差来看，目前期螺与2.24倍期焦的价差减至69元，近6月该价差最大值为354元，最小值为-234元，平均值为31元，投资者前期卖螺纹买焦炭套利逢低适当止赢。

2.期螺与上海现货价差对比

从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）与期螺1310之间的价差为-77元，近7个月该价差最大值为97元，最小值为-397元，平均值为-80元，目前期货优势不大，卖出套期保值者轻仓参与或耐心观望等待更好的时机。

【晚参综述】

建材现货：今日建材现货市场继续走低，跌幅增大。目前来看，整个钢铁行业环境比较差，原料、期螺也不断创出新低，未来价格向下靠拢的概率较大。操作上，由于市场库存压力较大，可以降库存操作为主，货少的则可适当囤货，快进快出。

现货表现总结:

1、现货市场表现：30日全国三级螺纹钢市场跌幅扩大。其中，福州逆势上涨60元；杭州、南京、长沙大跌40~60元；其他地区跌幅在10~30元不等。截止发稿，全国25个主要城市均价3549元，下降20元。

2、现货市场成交：整体出货乏力。沈阳、银川、长春、广州、重庆、贵阳、长沙成交较差；太原成交一般；昆明低位成交较好；上海、合肥、武汉成交低迷。

3、市场心态：整体心态悲观、多数对后市看空，个别低价抛货。长春、广州、昆明、贵阳谨慎观望；唐山、长沙、合肥、兰州、上海心态低迷，恐慌心态加剧；

4、现货市场资源：整体库存处于下降渠道，个别商家处于小幅增加通道，操作上以出货为主。

【热轧市场】

1、现货市场表现：30日全国4.75热轧市场继续下跌。其中，合肥、北京、西安大跌50元；上海、南京、南昌、重庆、华北地区跌幅在30~40元；其余地区小跌10~20；而广州则逆势上涨20元。截止发稿，全国24个主要城市均价3516元，下跌25元。

2、现货市场成交：整体成交偏淡。北京、天津、包头成交较差；昆明、石家庄、成都、乐从成交一般；

3、市场心态：整体心态偏空，终端客户买涨不买跌的心态越来越明显。北京、天津、包头心态偏弱，对后市看空；长沙弱稳观望；

4、市场资源：上周库存总量继续小幅减少，减量为3.8万吨。其中，上海、济南和天津的降幅明显，而邯郸和唐山市场的库存出现超过1万吨增加。

【原料市场】

方坯：30日全国普方坯市场继续弱势运行，部分地区价格仍处于下跌阶段。午后唐山钢坯弱势下行30，Q235普方坯昌黎含税送到价2920，近日钢坯价格持续下跌，市场信心严重受挫，多数厂商悲观看空，市场成交清淡，预计钢坯近期仍会弱势盘整运行。

矿石：30日进口矿市场跌势继续，市场心态悲观；国产矿市场继续下跌，悲观气氛蔓延；今河北、东北钢厂下调10-20元/吨，市场悲观情绪浓厚；河北铁精粉市场跌势延续，钢厂贸易商多持观望，市场成交冷清。

焦煤：30日国内炼焦煤市场弱势维稳，整体成交清淡，煤企进退两难，进口煤市场持续施压，短期将延续弱势。

焦炭：30日国内焦炭市场跌势显现，多地区焦炭价格下调，钢厂再次压低接受价格，市场成交一般。据市场了解，河北钢铁一级冶金焦降30；邢台焦炭降30；唐山部分焦企优质二级焦降30；广州荔湾二级冶金焦下调50；江苏南京钢铁焦下调30。

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