5月结构钢市场上涨动力不足
概述：从今年的钢价走势来看，原本众望所归的“金三银四”行情轰然倒塌，供需不平衡导致的产能过剩问题就显得尤为突出。比较过去6年的行情，现在的45#、40Cr均价处于事实上的低位，仅次于2009年2季度和2012年3季度的价格，如果算上通货膨胀因素，现在的钢价超跌格局已经尘埃落定。进入5月，市场将会反转，上涨的突破口在哪里？还是创造新的历史，上帝的归上帝，凯撒的归凯撒？
一、国内主要优钢企业产、销、存情况
从有关统计数据反映，3月份45#碳结钢、40Cr合结钢产量分别为62.2万吨和27.2万吨，日均产量分别为2.01万吨和0.91万吨。3月份45#和40Cr平均吨钢出厂价格分别较2月份下跌123元/吨和111元/吨。钢厂碳结钢库存较2月份增加7.77万吨，合结钢库存较2月份增加1.14万吨。
备注：以上45#碳结钢统计钢厂为：石钢、首特、杭钢、南钢、淮钢、莱钢、湘钢、新余、鄂钢、承德钢厂、通钢、苏南特钢、巨能、承德建龙、雪浪、苏钢、西宁、凌源、本钢、济源。40Cr合结钢统计钢厂为：石钢、首特、杭钢、南钢、淮钢、莱钢、湘钢、新余、鄂钢、通钢、巨能、苏钢、西宁、本钢、凌源、承德建龙、济源、苏南特钢。
二、4月结构钢运行情况
4月上旬，结构钢市场基本延续3月行情惯性下跌，但是进入中旬，钢厂和市场想要稳定钢价的氛围越来越浓厚，并且以钢厂为主导，整个流通圈进行了试探性拉涨。好久不长，国际金价暴跌带来的股市期货暴跌给市场泼了一盆冷水，结构钢市场上涨势头应声而止，且开始新一轮的下降走势。从市场反馈的情况来看，本轮价格调整，钢厂承受的压力显而易见，原材料降价反应慢、订单不理想、库存积压等问题让钢厂苦不堪言，但由于停产带来的边际成本过高，钢厂减产的意愿不是很强，所以，供需矛盾很难在短期内得到缓解。
·4月份结构钢市场先扬后抑，45#、40Cr全国均价创年内新低。
·月初月底相较，45#碳结钢方面，华东区域均价全月下跌75元/吨，西南区域均价全月下跌123元/吨，东北、华北区域均价全月下跌90元/吨；40Cr合结钢方面，华东区域均价全月下跌72元/吨，中南区域均价全月下跌92元/吨，东北、华北区域均价全月下跌25元/吨，西南区域均价全月下跌105元/吨。
三、5月结构钢市场难现上涨动力
（一）制造业复苏势头减缓，汽车工业表现好于预期
5月2日，汇丰中国发布报告称，经季节性调整的汇丰采购经理人指数(PMI)4月份数值为50.4，初值为50.5。目前，PMI数值已连续6个月保持在50.0临界值上方。4月份数据显示，中国制造业运行略有改善，产出与新订单皆有增长，但增速放缓。新出口订单则在今年以来首次出现收缩。
中国汽车工业协会在京发布了2013年3月及第一季度国内汽车产销情况。其中3月份，产销均超200万辆，创历史新高。第一季度累计产销同比增长均超10%，总体表现好于预期，为稳定全年产销局势奠定基础。由于之前2月份受到春节时间较晚等因素影响，3月国内汽车产销环比提升幅度分别达到54.76%、50.22%。据统计，3月汽车生产208.52万辆，同比增长10.88%，销售203.51万辆，同比增长10.69%。
（二）相关品种走势
4月建材价格走势基本呈现先扬后抑格局，上半月市场拉涨的心态比较普遍，3级螺纹钢国内均价小幅抬升。但国际市场金价大跌使得国内钢价掉头下行，且跌势较3月有所扩大。临近月底，受五一假期影响，整个行情才进入横盘休整通道。在本轮价格调整中，唐山方坯价格也已经创年内新低，截止笔者发稿，5月5日唐山普方坯含税出厂3150元/吨，较年内最高价3400元/吨累计下跌250元/吨，跌幅小于成材。
·4月螺纹钢全国均价先扬后抑，后半月跌幅加深。
·4螺纹钢全国均价下跌122元/吨，下跌幅度大于45#碳结钢，两者价差继续拉大。
（三）钢厂、经销商、用钢企业心态和后市预判
5月结构钢市场上涨动力不足，理由如下：
1、供需不平衡、产能过剩仍是制约钢价上行的基本因素。虽钢价自3月中旬一路下跌，但各钢厂的生产积极性依旧旺盛。来自中钢协的统计数据显示，4月国内日均粗钢产量保持在210万吨以上。据Mysteel特钢事业部统计，5月份34家优特钢总计划生产308.96万吨，较4月份增加1.2万吨，增幅为0.39%。结合现在市场薄弱的库存蓄水池功能，供需不平衡仍是抑制钢价上扬的主力。
2、下游需求有所回暖，但恢复力度不能支撑钢价。汇丰银行23日公布的数据显示，4月中国制造业PMI初值为50.5，较3月的51.6小幅回落，降至两个月来最低。4月中国制造业产出指数初值为51.1，同样为两个月来最低。尽管PMI数值仍保持在扩张区间，但扩张的幅度明显收窄。新出口订单在3月短暂反弹后重回收缩区间，显示外需疲弱持续。与日益增长的钢产量相比，爆发式增长的下游需求才能支撑起钢价，而在现阶段，可能性比较小。
3、流通领域普遍存在资金困扰。因银行对钢贸圈信贷收缩，今年贸易商普遍反映资金紧张，而这种资金压力，已从贸易商延伸到钢铁生产企业。4月钢价下降速度加剧，未尝不是钢厂因资金链周转不畅而被市场倒逼的结果。
（吴淑华mysteel.com特钢部）
