5月份中厚板市场弱势运行
概述：4月份，中厚板市场呈现盘整下跌的走势。月初在远期市场走低的影响下，商家悲观情绪较浓，市场价格延续跌势。但随着远期市场的一度反弹，市场心态有所平复，价格也是稳中小涨。不过月中大宗商品价格出现大幅下跌，股市期市也随之大幅下滑，市场担忧情绪再度升温，商家报价逐步走低。但下游用户仍采取按需采购的原则，价格的下跌并没有促进成交的放量。不过目前市场库存持续小幅下降，加上对后期需求的期望及成本的因素，因此市场价格下跌幅度有限。由于钢厂的减产力度不够，订货价格在下调，而短期内需求也难以明显好转，市场价格仍有下探的需要。预计5月份中厚板市场盘整下行，但幅度不会太大，但如果钢厂减产力度加大，随着价格的触底，也不排除后期企稳反弹的可能。
一、2013年4月份全球中厚板价格弱势下跌
图1：CRU价格指数走势图（1994年4月-2013年4月）
数据来源：CRU网站
图2：部分国际市场中厚板价格变化情况图（2009年1月-2013年4月）
数据来源：MYSTEEL.COM
2013年4月份，各主要国际市场中厚板价格弱势下跌，各市场表现不一，短期内国际钢材市场处于弱势盘整态势。CRU国际钢价综合指数为175.0，与上周持平，比上月下滑2.7%，比去年同期下滑11.8%。本周CRU扁平材指数为165.3，与上周持平，比上月下滑2.1%，比去年同期下滑12.0%；本月具体到各区域来看——
北美市场，本周该地区CRU价格指数为165.3，与上周持平，比上月上涨0.1％，比去年同期下滑10.1%。北美扁平材市场弱势盘整。中厚板方面，美国中厚板市场弱稳。当地钢厂报价由上周的750-760美元/短吨涨至760-780美元/短吨，但成交价维持在720-740美元/短吨。2月底钢厂60美元/短吨的提价仍无法取得进一步突破。往年3月份美国中厚板需求开始出现回升，但从服务中心发货量来看，今年同期美国中厚板消费量同环比均出现下降，市场信心持续低迷。受益于钢厂检修计划，美国中厚板交货期继续延长，出厂价保持坚挺，但终端用钢行业需求脆弱，经销商提价无法通过，预计短期内美国中厚板市场仍将在低位盘整。
欧洲市场，本周该地区CRU价格指数为171.0，与上周持平，比上月下滑0.9%，比去年同期下滑9.4%。欧洲扁平材市场依旧低迷。厚板方面，欧洲厚板市场呆滞。北欧厚板出厂价停滞在510-540欧元/吨；南欧比3月份下跌20欧元/吨至470-480欧元/吨；中欧480-490欧元/吨，钢厂有意提至500欧元/吨，但该价位暂无成交。进口资源竞争力仍然不强，据说非欧盟国家进口报价在460欧元/吨左右。与往年同期相比，目前整个欧洲市场的厚板需求出现不同寻常的萎缩，短期内回升希望不大。
亚洲市场，本周该地区CRU价格指数为183.0，与上周持平，比上月下滑5.0％，比去年同期下滑13.9%。亚洲扁平材市场盘整运行。新日铁住金自2月起累计上调中厚板价格1.6万日元/吨（160美元/吨），并表示4月后其它产品亦将提价1.5万日元/吨（150美元/吨）以上。尽管钢厂提价幅度过大必将遭遇买家抵制，但在原料、需求和提价推动下，日本扁平材市场势必走高。韩国船板进口市场趋涨。目前韩国造船厂正与国际钢厂就2季度发货的船板价格进行谈判。尽管当地造船厂因终端需求低迷要求降价，但中日钢厂报价坚挺。由于铁矿石价格上涨，中国一级钢厂对韩船板出口报价上调30-50美元/吨。日本钢厂报价亦上涨，主要是国内需求和原料价涨推动国内中厚板价涨并传导至出口报价。此外，3月份日本钢厂发货量大幅增长，部分订单被推迟到4月份发货，现钢厂订单仍饱满，因此坚决提高报价。预计2季度韩国船板进口市场将出现价涨量跌的情况。见图1、图2。
二、3月份国内中厚板日均产量环比上升、但同比下降
据统计，2013年3月份中板产量327.2万吨，较去年同期下降13.5%，环比增长13.22%。1-3月份累计同比下降6.4%；厚板产量210.0万吨，较去年同期增长1.7%，环比增长13.09%。1-3月份累计同比下降2.8%；特厚板产量62.9万吨，较去年同期增长39.8%，环比增长17.35%。1-3月份累计同比增长45.6%。总体而言，虽然中厚板当月总产量环比大幅上升，但与去年同期相比有所下降。这说明中厚板钢厂生产尽管有所增多，但由于贸易商订货积极性不高，钢厂的生产量还是有所压制。
就总量来看，2013年1-3月份中厚板产量为1673.3万吨，较去年同期的1712.7万吨减少39.4万吨，降幅为2.3%。
从日均产量水平来看，2013年3月份国内中厚板日均产量为19.36万吨，与上月相比增加0.49万吨，环比增长2.6%，但同比下降6.25%。可以看出与去年同期相比日均产量有所下降，但与上月环比出现上升，这说明近期钢厂的生产力度仍在增大。参见表1、图3。
从库存来看，根据本网对全国城市的不完全统计，2012年4月份市场库存继续下降，到4月下旬库存为155.71万吨，较上月末减少9.99万吨。虽然下游需求仍未明显好转，但由于商家订货比较谨慎，近期市场新到资源相对较少，因此市场库存连续八周下降。不过在整个钢材市场下滑的影响下，中厚板商家担忧情绪加重，部分商家出货意愿较强，市场价格逐步盘整下行。其中各地库存变化情况详见下表2和图4、图5。
表1：2013年1-3月份钢材及中厚板产量统计表
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图3：中厚板日均产量对比图（2004年1月-2013年3月）
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图4：部分主要市场中厚板库存统计比较图（2007年8月-2013年4月）
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图5：国内中厚板库存量走势变化（2007年8月-2013年4月）
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表2：国内主要市场中厚板库存量增减（2013年4月26日-2013年3月29日）
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三、2013年3月份中厚板出口环比上升、但同比下降
（一）3月份中厚板进口量环比上升、但同比下降
图6：中厚板进口数量变化图（2008年1月-2013年3月）
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表3：2013年3月中厚板进口数量统计
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如上表所示，3月份国内进口中厚板总量为11.6万吨，与上月环比增加3.08万吨，与去年同期相比下降11.65%，参见表3、图6。
（二）3月份中厚板出口量环比上升、但同比下降。
据统计，3月份出口中厚板总量在41.05万吨，与上月环比增加5.4万吨，与去年同期相比下降13.16%。参见表4、图7。
表4：2013年3月中厚板出口数量统计
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图7：中厚板出口数量变化图（2008年1月-2013年3月）
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（三）3月份国内中厚板净出口环比上升、但同比下降
根据测算，3月份中厚板净出口29.45万吨，与上月环比增加2.32万吨，与去年同期相比下降13.74%。参见图8。
图8：国内中厚板净进口比较图（2008年1月-2013年3月）
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（四）新增资源出口依存度指标跟踪
图9：中厚板新增资源出口依存度（2007年1月-2013年3月）
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（新增资源出口依存度指标用以衡量出口同比增幅跟产量同比增幅的关系。通常而言，如果指标上行，意味着相对于生产而言，出口形势正不断改善，如果指标下行则意味着出口转差。）参见图9。
四、3月份国内中厚板表观消费量环比上升，1-3月份累计表观消费量1587.55万吨，同比下降2.36%
3月份表观消费量570.65万吨，比上月增加69.48万吨，比上年同期下降5.81%。1-3月份累计表观消费量1587.55万吨，与去年同期相比减少38.4万吨，降幅为2.36%。参见图10、图11
图10：国内中厚板表观消费量比较图（2004年1月-2013年3月）
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图11：中厚板当月表观消费量比较图（2004年1月-2013年3月）
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五、4月份国内中厚板价格盘整下行
（一）4月份MyspiC中厚板指数较上月下跌3.00%
图12：MYSpic最新指数情况（2013年3月26日）
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图13：上海、广州、天津中厚板价格走势图（2009年10月-2013年4月）
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最新MySpic指数显示，中厚板价格指数为139.47点，比上月下跌3.00%，比去年同期下降14.12%。参见图12
（二）4月份国内中厚板价格盘整下行
图14：2004-2013年各月中厚板平均价格走势比较图
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截止2013年4月28日，就国内23个主要监测市场20mm中板平均价位在3813元/吨，与上月底平均价格3917元/吨相比，下跌104元/吨，跌幅为2.66%。参见图14、图15
图15：国内主要市场中厚板价格走势图（2008年12月-2013年4月）
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六、5月份中厚板市场价格弱势运行
大宗商品价格的暴跌、远期市场的持续走低、钢厂产量的居高不下、钢厂价格的一再下调，原材料价格的下跌、下游需求的低迷、国际国内经济数据的偏弱，这些因素导致了市场价格继续下跌，不过宏观利好政策的作用、后期需求好转的预期、钢厂主动减产或将增多、另外价格在经过大跌后也已接近底部，这些因素对价格的稳定有一定的支撑，价格大幅下跌的可能性不大。展望5月份，国际经济形势难有根本性的好转，贸易摩擦增多对出口影响较大，而国内需求短期内还很难有明显的改善，钢厂迫于订货压力或将下调价格，成本支撑进一步减弱。另外钢厂检修减产力度不强，资源供给压力仍较大。但宏观面的利好消息及供需面的逐步改善或会提振市场的信心，价格触底反弹的时机或将来临。预计5月份市场价格盘整下行，但不排除在市场利好因素增多的情况下，出现阶段性的反弹。现具体分析如下——
第一、3月份中国粗钢日均产量仍处于高位；而3月份中厚板日均产量环比上升、但同比下降。
国际钢铁协会的统计数据表明，2013年3月份全球62个主要产钢国和地区粗钢产量为1.35亿吨，同比增长1.1%。3月份中国大陆粗钢产量为6629万吨，同比增长6.6%。3月份全球钢厂的产能利用率为79.4%，较今年2月份下降1.1个百分点，较去年3月份下降2.4个百分点。4月份全球主要地区钢材市场保持疲软，但各国开工率变化不大，预计4月份全球粗钢日均产量将继续保持在高水平。据中国统计局最新数据显示，3月我国粗钢产量6630万吨，日产量213.87万吨，环比下降3.15%，同比增长6.6%。今年前3个月，全国累计生产粗钢19189万吨，同比增长9.1%，市场供需矛盾依旧比较突出。另据中钢协最新数据显示，预估2013年4月上旬全国粗钢日均产量为212.4万吨，旬环比增长2.5%；4月中旬全国粗钢日均产量为211.58万吨，旬环比下降0.38%。数据显示全国钢企日均粗钢产量仍居高不下。最新数据显示，3月份国内中厚板日均产量为19.36万吨/天，环比增加0.49万吨/天，增幅为2.6%；同比减少1.29万吨/天，降幅为6.25%。可以看出，虽然与去年同期相比日均产量有所下降，但环比上月产量还是有所增加，这说明尽管近期市场价格一直处于盘整下行的局面，但钢厂的生产力度并没有下降，后期市场资源供应压力仍较大，在下游需求没有明显好转的情况下，市场价格仍有下跌的趋势。不过我们也看到，目前中厚板社会库存还是持续下降的，主要还是因为商家订货积极性不高，新到资源相对不多，商家目前的库存压力总体不大，因此市场价格下跌的幅度不会太大。
第二、4月底全国中厚板库存与上月未相比继续小幅下降，但下游需求并未明显改善，市场价格仍将承压下行。
综观4月份，在大宗商品价格大幅下跌的影响下，远期市场再度走低，市场悲观气氛较浓，而下游需要始终没有明显好转的迹象，加上钢厂价格也是逐渐下调，受此影响，商家担忧情绪加重，出货意愿增强，市场价格逐渐走低。虽然远期市场出现短暂反弹，但在缺乏成交配合的情况下，市场价格上涨乏力。库存方面，至4月底全国主要城市中板库存为155.71万吨，较3月底165.7万吨减少9.99万吨，降幅为6.03%。虽然市场库存持续下跌对价格有一定的支撑作用，但目前下游需求仍未明显改善，去库存化依旧缓慢，而钢厂的生产力度没有减缓，后期资源供应压力仍较大。在下游需求没有明显释放的情况下，后期主要还是要看钢厂减产的力度会不会加大，但短期来看，市场趋弱的格局还不会马上改变。
第三、国际经济形势依旧存在不确定，而国内经济增长也有所放缓，难以推动市场价格上行。
国际方面，国际货币基金组织（IMF）将2013年全球经济增长预期降至3.3％，比之前的预测下降了0.2个百分点；2014年全球经济增长预期仍为4%，保持之前预测水平不变。IMF预测，美国2013年经济增速为1.9％，比之前的预测下降0.2个百分点；日本2013年经济增速为1.6％，比之前的预测上升0.4个百分点；欧元区经济2013年预计将萎缩0.3％，程度比之前的预测有所加深。欧元区4月制造业采购经理人指数(PMI)初值由3月的46.8降至46.5；综合PMI初值持平于4个月低点46.5。其中，欧元区核心国德国4月PMI初值数据不理想，拖累欧元区PMI数据表现低迷。4月德国制造业、服务业和综合PMI初值均跌至荣枯分水岭以下，显示该国经济前景面临严峻挑战。受最新经济数据黯淡影响，欧洲央行将被迫加大宽松货币政策力度，最早可能于5月降息。欧元区17国财政赤字占GDP的比重从2011年的4.2%降至3.7%，欧盟27国赤字水平则从2011年的4.4%降至4.0%。但从国别来看，只有德国实现了微弱盈余，有17个国家的赤字超出了欧盟规定的3%的警戒线。数据表明，欧洲经济并未走出衰退。3月份美国制造业采购经理人指数为51.3，美国制造业连续第4个月扩张，但幅度明显不及前月。美国商务部宣布，2013年一季度GDP(国内生产总值)的环比年化增长率为2.5%(初值)，远低于之前增长3.1%的预期。英国第一季度国内生产总值环比增长0.3%，增幅高于市场普遍预期的0.1%，从而避免了在过去5年里出现第三次衰退，显示英国经济正在复苏，但整体经济前景仍不乐观。伴随着不断恶化的经济衰退，西班牙第一季度的失业率达到27.16%，刷历史新高。国内方面，本月央行多次进行正回购，公开市场将继续适度回笼资金。不过目前资金面仍处于宽松局面，这可能与外汇占款依然较高有关。穆迪周二宣布，确认中国主权信用评级为Aa3不变，但将前景由“稳定”下调至“负面”。国际货币基金组织(IMF)下调中国今明两年经济增幅预测。展望预计今年中国GDP增幅为8.0%，明年为8.2%，较1月份报告分别下调了0.1%和0.3%。一季度国内生产总值(GDP)同比增长7.7%，低于预期。3月人民币新增贷款超万亿，广义货币同比增15.7%。3月CPI同比上涨2.1%，环比下降0.9%。3月PPI同比下降1.9%，环比持平。4月汇丰中国制造业PMI初值50.5，降至两个月来最低。分项来看，4月制造业新订单扩张减速，新出口订单转向萎缩，就业转向萎缩。一季度全国固定资产投资增长20.9%，增速比1-2月份回落0.3个百分点，与去年同期持平。河北钢铁业PMI为45.8，环比增长2.5，但连续两个月处于荣枯线下方。综合来看，美国经济增长有所放缓，欧洲经济仍有衰退迹象，后期国际经济形势依旧严峻。国内经济增长也出现下降，虽然国家有一些推动经济的措施，但短期内还很难看动明显的拉动，后期市场需求还难以出现明显的释放，因此市场价格上涨的可能性不大，不排除还将继续下行探底。
第四、下游行业缓慢复苏，但需求短期内难以明显增长。
据统计，3月全球新船订单量为94艘（44亿美元），其中51%为商船，海工领域订单占16%，液化气船及Ro-Ro轮渡领域订单各占13%。虽然3月新接订单回暖，但是欧债问题使得船东很难取得银行融资额度，订单回暖的持续时间还有待观察。今年首季度，全球船厂的新船完工量共计475艘、3170万DWT，以DWT为准同比下降32%。3月末，全球船厂手持订单量共计4471艘、2.455亿DWT（9050万CGT），以DWT为准，相比去年末下降6%。一季度，全球新承接订单量合计2058万载重吨，较去年同期增长44%，但仍低于2011年同期水平。业内人士认为，全球航运市场或将在明后年出现起色，正因如此，企业抄底造船数量将逐渐增多。总体来看现阶段船舶造价仍处于历史低位。在各船厂产能释放、订单维持相对低位等多种不利因素影响下，未来一段时间的船价仍将维持底部盘整，无法趋势性上涨。中船协数据显示，2013年1-3月，国内新承接订单量为957万载重吨，较上年同期上涨71.1%；但数据还显示，1-3月中国造船完工量为945万载重吨，较去年同期下滑15.6%；手持订单量也在持续萎缩，一季度累计订单量10700万载重吨，较上年同期下滑24.6%。中船协预测，今年全球航运市场可能较去年略有改善，世界新船订造量有望达到6000万到7500万吨载重量，预计今年全年完工船舶5500万载重吨，新接订单可能略有增加，但手持订单量将下降到1亿载重吨以下。据统计，2013年3月份29家主要挖掘机制造商共销售挖掘机21764台，同比下滑4.25%，环比上升259.2%。挖掘机、起重机等产品在1季度的销量出现了20%左右的下降。不过3月份，以挖掘机、装载机为代表的工程机械产品销量同比下降幅度已经收窄至5%左右。2季度，随着基建投资的加快和市场预期的改善，市场形势逐渐好转，城镇化带来的大规模基础设施建设、战略性新兴产业发展将直接带动工程机械市场需求。从近期数据来看，市场回暖信号已开始增强，行业企业的新增订单环比明显增长，工程机械销量出现增长的预期依然存在。预计机械行业2013年2季度将延续弱复苏趋势，全年行业收入增速在15%左右，将略高于2012年的10%左右的增速。
第五、随着钢厂价格继续下调，成本支撑力度减弱。而钢厂的减产力度不明显，资源供应仍有压力。
钢厂调价方面，宝钢对5月份中厚板价格维持不变；鞍钢5月份中板出厂价格保持不变；武钢5月份中板出厂价格税前下调100元/吨；太钢5月份中板价格税前下调300元/吨；河北钢铁集团5月份中厚板价格保持平稳；华东调坯轧材类钢厂4月累计下调130元/吨左右。受远期市场下跌及整体钢市下行的影响，加上下游需求仍未有明显改善，中厚板商家担忧情绪加重，市场报价逐渐走低。而主导钢厂价格的下调进一步削弱了成本对价格的支撑，市场低价资源增多。钢厂生产及检修方面，3月份国内中厚板日均产量为19.36万吨，与上月相比增加0.49万吨，环比增长2.6%，但与去年同期相比减少1.29万吨，同比下降6.25%。可以看出3月份中厚板日均产量同比有所下降，说明受市场需求的制约及商家订货减少的影响，钢厂的生产有所控制，但相比上月日均产量还是有一定回升，在目前下游需求仍未明显释放的情况下，后期资源供应仍较大。据Mysteel调查所示，国内42家中厚板生产企业69条中厚板生产线，正常月产能705.4万吨。4月份中厚板计划生产总量532.19万吨，达产率75.4%，比3月份增加21.84万吨，环比增长4.3%。因钢厂检修而影响的产量为112.7万吨。尽管目前市场价格持续下跌，下游需求也没有明显好转，但钢厂的生产力度依旧不减，这使得后期供需矛盾仍比较突出，市场价格或仍将有一个下探的过程。但如果后期钢厂的减产力度能有所加大，也不排除市场价格在探低后出现反弹。
第六、原材料价格小幅下跌，成本支撑力度有所减弱。
目前进口矿市场延续小跌态势，受国内经济数据低于预期，外围大宗商品全面下跌，市场悲观情绪蔓延，需求观望情绪加重，进口矿市场成交惨淡。期货市场呈现出单边下行的轨迹，成交价格较前期小幅下滑。市场主体对后期无较为明朗的方向，悲观心态加剧，加上外围和下游疲软，观望情绪聚集，敢于操作的商家日趋减少，个别商家甚至在私下以低于市场主流价格抛售资源，从而导致整个期货市场价格趋弱。目前62%澳洲粉矿市场主流在134美元/吨，与上月末相比下跌2.25美元/吨。Mysteel最新港口数据显示本周库存总量6713万吨较上周降96万吨，其中贸易矿1684万吨降60万吨，仍处于低库存阶段，然而与之相对应的是居高不下的全国粗钢日均产量，铁矿石刚性需求仍处高位，一低一高就导致了现阶段进口矿现货价格下跌较为缓慢，成交仍相对良好。另外短期内钢厂集中性检修限产的局面很难出现，预计进口矿现货价格仍将维持小幅回落的态势。板坯方面，目前唐山地区板坯报价在3220元/吨，与上月相比下跌80元/吨，；江苏地区板坯报价在3310元/吨，与上月相比下跌110元/吨。铁矿石及板坯价格的弱势下跌，使得成本对价格支撑的力度有所减弱。
综上所述，4月份市场价格继续盘整下行。大宗商品价格的暴跌、远期市场的不断下挫，导致现货市场悲观情绪蔓延，商家报价逐渐走低。但下游需求仍未明显改善，市场成交依旧一般。不过目前市场库存持续下降，新资源到货成本也较高，因此商家也不愿过低销售。考虑到短期内下游需要难有根本性改善，市场去库存化压力仍较大，加上远期市场一直跌跌不休，市场信心依旧偏弱，价格仍有下行的趋势。不过对宏观面利好支撑及后期市场需求释放的期待，另外随着价格的下跌，迫于成本压力，钢厂检修减产或有所增多，供需状况将逐步改善，因此价格下行空间不大。预计5月份中厚板市场价格盘整下行，但不排除后期有触底企稳，甚至反弹的可能。（胡晓巍Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）
