上期所相关部门负责人就阴极铜标准合约及附件修改事宜答记者问

2012年10月24日，上海期货交易所公布了修改后的阴极铜标准合约及附件，将于2012年11月26日起开始实施。日前，上期所相关部门负责人接受记者采访，就合约修改等事宜回答了记者提出的问题。

1、为什么要对阴极铜标准合约及附件进行修改？

答：上期所对阴极铜标准合约及附件进行修改，主要考虑与新的国家标准保持一致。

2011年10月1日，由国家质量监督检验检疫局、国家标准化管理委员会发布的新的阴极铜国家标准(GB/T467-2010)正式实施。

与原标准（GB/T467-1997）相比，新的阴极铜国标主要有以下几个方面的变化：一是对产品牌号重新进行了划分和命名，原标准中的高纯阴极铜和标准阴极铜分别更名为新标准中的A级铜和1号标准铜，英文名不变。二是化学成分略有调整。其中，A级铜化学成分要求不变，1号标准铜杂质规定中的铋(Bi)含量由原0.0006%调整为0.0005%，略有提高。三是对阴极铜表面质量进行了统一规定，其中阴极铜表面绿色附着物总面积由原不大于单面面积的3%调整为1%。四是增加了物理性能指标，可由供需双方协商。五是增加了阴极铜的取、制样方法，增加了化学成分分析方法。

与原标准相比，新的阴极铜国标更加符合行业发展方向，更具操作性与参考价值，在产品名称和执行标准上也和国际标准更加接轨。

为了实现铜期货与现货市场的结合，进一步有效发挥铜期货品种功能和防范市场风险，提升阴极铜标准合约交割品的整体质量，上期所有必要尽快对现行阴极铜标准合约及附件做出相应调整和优化。

2、此次对铜期货合约的修改主要体现在哪些方面？

答：根据《期货交易管理条例》、《期货交易所管理办法》和《上海期货交易所章程》的相关规定，交易所有职责对铜期货的交易规则和品种合约进行修改完善，经中国证监会批准后实施。

本次阴极铜修订主要涉及：一是《上海期货交易所阴极铜标准合约》中交割等级标准品“标准阴极铜”的质量标准修改为：1号标准铜(Cu-CATH-2)，符合国标GB/T467-2010标准中1号标准铜(Cu-CATH-2)规定，其中铜+银含量不小于99.95%；替代品“高纯阴极铜”的质量标准修改为：A级铜(Cu-CATH-1)，符合国标GB/T467-2010标准中A级铜(Cu-CATH-1)，或符合BSEN1978:1998标准中A级铜(Cu-CATH-1)规定。

二是合约附件的修订，将其中的“标准阴极铜”和“高纯阴极铜”称谓分别修改为“1号标准铜(Cu-CATH-2)”和“A级铜(Cu-CATH-1)”。

3、合约修改后，铜期货市场的投资者有什么需注意的地方？

答：新国标是对老国标的进一步完善，在修订过程中得到了行业主要企业的广泛参与和认可，因此不会因为标准的切换而造成市场波动。

需要提醒投资者的是：原已制成的标准仓单，可以继续用于期货合约的履约交割；自发文之日起，允许按新国标生产的阴极铜制作标准仓单履约交割。

4、目前，参与铜期货市场的相关实体企业对合约修改的反应如何？

答：我所在2011年9月开始着手开展新的阴极铜国家标准的执行落实，对国内所有的阴极铜注册企业开展问卷调查，帮助和督促注册企业及时落实新国标的切换。从目前调查来看，各品牌注册企业已经能够按照新国标要求，做好各项切换准备。

在调研过程中，我所广泛征求了广大铜消费企业、贸易企业、指定交割库以及相关期货公司的意见，听取市场各方对阴极铜期货市场发展的建议。综合各方意见，大家均认为新的阴极铜标准更加符合行业发展方向，在产品名称和执行标准上和国际标准更加接轨，交易所应尽快对现行阴极铜标准合约及附件做出相应调整和优化，尽早实施。

修订的阴极铜标准合约及附件实施后，阴极铜合约的交割品标准和规范化程度将进一步提高，对于市场功能发挥和风险管理都有进一步的推动作用。