26日期螺投资策略晚参：建材延续弱势 期螺资金以多头为主

【内盘解析】

1.期螺市场

价格持仓：今日期螺1310冲高回落，盘中创出反弹新高3945元，随后快速下行，最低至3863元，低位整理，收3882元，跌0.64%。总持仓135万手，增2.4万手；成交324.8万手，增58.7万手。

资金流向：从资金面上看，今日资金以多头为主。1310合约多平占比26.38%，最多，其次为多开，占比23.92%；空开和空平占比分别为23.92%和22.03%。

机构持仓：从盘后持仓看，主力机构观点仍偏多，今日前20名主力加多2.2万余手，而加空则不到4000手。不过永安今日大量回补空单17069手，需留意。

综合解析：从盘面上看，3930上方压力沉重，此处既是年线附近，同时也是38.2%的黄金分割位。今日期螺上冲未能有效站稳，目前已经是四次碰年线而未能突破，暗示市场多头信心仍不牢固，后市关注3850-3860区间支撑，若下破则可能下探3820元。操作上，中线多单观望为主，短线空单持有，不追空。短多暂观望，等待加多时机。

2.焦炭期货

价格持仓：今日连焦1309继续下行，收1660元，跌1.60%。日线收小阴线。持仓21万手，减3412手，成交104.6万手，增20.2万手。

资金流向：今日市场心态偏空。1309合约空开和多平较多，占比分别为23.98%和24.66%；多开占比20.61%；空平占比20.75%。

机构持仓：主力机构小幅调整，永安、海通今日分别减空2102和1342手，整体持仓维持净空；长江期货加多2314手。总体来看，目前空头仍占优势，且持仓集中，调整可能还没有结束。

期焦综述：今日焦炭1309继续下行，日线收小阴线，重心下移，整体走势仍显弱势。小时图macd死叉后发散向下，期价可能还有下行空间，不排除再创新低的可能。操作上，中线多单支撑位附近尝试性介入；短线空单持有，短多离场观望。

3.上证指数：

今日上证综指低开低走，2300关口失守，收2297.67跌1.25%，深成指收9226.64跌0.93%。两市成交1714.85亿元。上证资金净流入4.15亿元，深市资金净流出22.23亿元。

技术上看，指数连续三日的整理后向下突跌，多条均线失守，收带脚中阴线。目前来看指数形态有所转坏，不过还没有摆脱2260-2370震荡区间，后市关注2250一线支撑。

【价差套利分析】

1.期螺与期焦价差对比

从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值升为2.34。近6个月，两者比值最低为2.12，最高为2.51，平均值为2.25

从价差来看，目前期螺与2.24倍期焦的价差增至161元，近6月该价差最大值为354元，最小值为-234元，平均值为3元，前期买螺纹卖焦炭套利操作持有，若价差突然大幅扩大，可逢高可适当止赢。

2.期螺与上海现货价差对比

从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）与期螺1310之间的价差转为-88元，近1个月该价差最大值为78元，最小值为-397元，平均值为-129元，目前期货优势不大，卖出套期保值者耐心观望等待更好的时机。

建材现货：今日建材现货市场延续弱势，部分地区小幅回落。目前来看，多数商家心态较稳定，但考虑到目前库存压力较大，时至月底，降库存回收资金是多数商家的选择。操作上，以观望为主，适当逢低再建些仓，地区有差异。

现货表现总结:

1、现货市场表现：26日全国三级螺纹钢市场延续弱势。其中，杭州、南京、济南、合肥、武汉、东北地区小跌20~30元；北京则逆势上涨30元；其余地区多弱势持稳。截止发稿，全国25个主要城市均价3804元，下跌8元

2、现货市场成交：整体成交依旧清淡。上海、南京成交明显萎缩；长沙、厦门、武汉、合肥、太原成交一般；济南、福州、沈阳、银川成交差；西安、唐山、兰州、北京、南宁成交良好。

3、市场心态：月底临近，迫于资金压力，多数商家出货意愿加强。上海、长沙、合肥、西南地区多持稳观望；武汉心态松动；福州、西安、南宁心态较为乐观，个别待涨心态浓。

4、现货市场资源：上周螺纹钢库存总量有所减少，减量为15.34万吨。其中，杭州减少最多，减量为4.61万吨；其次是广州减少4万吨；哈尔滨则继续小幅增加2.6万吨。

【原料市场】

方坯：26日全国多地钢坯市场价格盘整上扬。午后唐山钢坯继续持稳运行，现Q235普方坯昌黎安丰含税送到价3270元/吨；近期唐山钢坯市场震荡运行，但均属于小幅调整，市场需求逐步转好，部分托盘资源出货积极，但市场库存依然偏高，价格持续上涨动力不足，预计近期仍会震荡盘整运行。

矿石：26日进口矿市场稳中趋涨，询报盘活跃度有所回升，目前港口PB粉主流935-995元/吨；国内铁精粉市场平稳运行，成交清淡，钢厂采购谨慎，矿山低价惜售，市场供需略显僵持；由于对于后期市场走势各方意见不一，形成了部分矿山囤货待涨，部分矿山低价抛货的局面。

焦煤：26日国内炼焦煤市场弱势维稳，成交低迷，部分地区价格仍有下调。具体行情如下，云南师宗炼焦煤降50；云南东源煤业一平浪煤矿中硫肥精煤下调30。

焦炭：26日国内部分地区焦炭市场继续小幅下调。具体调价如下：山西吕梁地区优质二级冶金焦下调25；介休准一级冶金焦下调30；东北抚顺钢厂采购价降；安徽淮北焦炭下调70-80，；河北定州冶金焦下调30；西南地区钢厂等外级焦普降30。

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