南华期货：橡胶区间震荡 关注20日均线压力

上周主流销售厂家相继下调出厂价，松香跌幅在700元/吨附近，充油跌幅在600元/吨附近，业者纷纷跟随走低报价，本周四市场询盘气氛略有好转，但市场推动力略显不足，社会库存充足，下游轮胎工厂随用随拿，多表现为消化库存居多，市场价格反弹力度乏力，多震荡盘整为主。

上周青岛保税区橡胶出库依旧比较平淡。大库出货量基本在600-800吨之间，较平常下降不少。入库方面，仓库随出随入，但已没有更多空间容纳大单。在保税区大火后，部分仓库接受了检查，但并没有出台实质措施。上周五，青岛保税区管理层表示要严格要求仓库管理，下一步还要严查。据悉近期内保税区要大规模检查。目前来看，预计仓库为迎接严查，至少一定的消防通道会留出；但应该不会有前期市场猜测的强制清库出现。整体来看，青岛保税区仍有大量货物等待入库，但仓库基本不接货。

综合分析：前期市场曾一度传闻青岛保税区的大火将有可能引发现货市场的抛售，不过从上周保税区的出入库情况来看，库存依然维持高位，尽管保税区还要面临一再的安全检查，但预计强制清库的现象应该不会出现，这将会缓解市场的恐慌情绪。另外，上周三大天胶主产国曾分别表示将要再次联手护胶，不过市场对此反应较为平淡。合成胶方面市场氛围略有好转，但整体仍显乏力。从盘面看，沪胶今日高开低走，整体仍在22600-23200点区间内震荡，尾盘收于22910点。对于后市，我们认为前期主导市场的空头情绪已经有所缓解，沪胶短期仍存在反弹需求，但在需求面没有给出明显好转的信号前，预计沪胶更有可能呈现出震荡寻底的格局。操作上，建议前期空单可逐步逢低离场；短线多单可尝试，关注上方20日均线处的压力；趋势单则继续观望为宜。