3月份型材市场先抑后扬

概述:对于一般的钢材贸易商来说，今年的2月份实际有效工作日也就短短两周时间，部分商户甚至全月休息。然而就是这短短两周的工作日里面，钢材市场还是呈现出先扬后抑的走势，目前看来，主导品种螺纹、热轧板卷以及中厚板市场价格回调幅度较为明显，而型钢市场价格回调幅度则有限。那么是什么原因让型钢市场表现相对坚挺呢？在接下来的3月份里，国内型钢市场价格又将何去何从呢？

一、二月份国际长材指数小幅抬升

数据来源：CRU网站

图1：CRU价格周指数走势图（2011年3月-2013年2月）

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图2：2013年2月28日国际各主要市场型材价格及涨跌幅比较

具体到各主要市场来看——

欧洲长材市场弱势下行。由于严寒天气阻碍建筑施工，买家均推迟采购。而需求疲软以及废钢价格回落的双重压力迫使欧洲螺纹钢市场价格整体下滑。型钢方面前景较为黯淡，经销商为保证销量和市场份额争相下调价格，预计短期内型钢市场还将继续下滑。

美国长材市场弱势盘整。随着进口资源陆续到港，近期美国纽柯等长材钢厂迫于压力将小型材价格下调50美元/短吨，以保持竞争力。不过，经销商表示，即使当地资源价格下降，进口资源对买家的吸引力仍然较强，随后因降价不能刺激成交，纽柯又将出厂价格上调30-40美元/短吨。预计后期废钢价格走高或能支撑美国长材市场价格。

亚洲长材市场整体上行。在台湾，因国际原料价格小幅上涨、新台币贬值，台湾螺纹钢市场上涨。在韩国，由于现代钢铁2、3月份的检修计划，H型钢供应方面将有所收紧，因此尽管目前市场需求低迷，但随着钢厂2、3月份提价计划实施，钢价仍将上行。在日本，随着日本财政刺激计划启动，市场信心普遍提振，预计待气温回暖、需求逐渐释放，日本螺纹钢市场还将继续上涨。

从去年12月份开始，国际长材指数已经连续3个月小幅抬升，但幅度均不大。主要原因是下游需求一直相对低迷，故市场价格难有明显幅度增长。就当前境况来看，3月份国际长材市场不会太乐观，欧洲市场存在下滑风险，美国市场难以上行，而亚洲市场涨跌都可能存在，所以3月份国际长材指数难有大幅上涨的可能。

二、12月份国内大型型钢产量环比、同比均增加，中小型型钢产量环比、同比均增长

（一）大型钢产量比较

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图3：2006-2012年全国大型材月产量图示

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图4：2012年12月大型型钢各产区环比、同比增减情况

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图5：2011年12月至2012年12月大型材各产区各月产量示意图

（二）中小型钢产量比较

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图6：2006-2012年全国中小型材月产量图示

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图7：2011年12月中小型型钢各产区环比、同比增减情况

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图8：2011年12月至2012年12月中小型材各产区各月产量示意图

12月国内大型型钢产量96万吨，环比增加约2.78%；同比增加约16.9%；中小型型钢产量441.8万吨，同比增加约26.3%，环比增加约0.04%。详见图3、图4、图5、图6、图7、图8。

虽然统计局暂未公布最新产量数据，但据Mysteel对代表钢厂生产调查显示，2月份国内螺纹钢、热轧板卷产线达产率高达90%以上，就连需求一直不好的中厚板产线达产率也有65%，然而型钢产线达产率却更差一些。以型钢生产集中地唐山为例，其2月1日至7日型材产线利用率仅为48.55%，而2月8日至21日产线利用率更是跌至34.36%。所以说型钢后期供应压力并不大。

三、12月份角型材出口量同比增加、环比下降，进口量环比、同比均下降

12月份角型材出口数量为25.69万吨，同比增长约12.68%，环比下降约2.2%，全年累计出口数量为331.5万吨；角型材进口为2.28万吨，同比下降约10.9%，环比下降约25.2%，全年累计进口数量32.4万吨。详见图9、图10所示。

虽然最新国内角型材进出口数据暂未公布，不过就历史经验来看，因为2月份有着传统春节假日，所以1月份角型材出口量可能会放大，而2月份会相对偏低。另外由于角型材进出口量与产量相比非常少，所以对市场价格影响有限。

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图9：2010-2012年国内角型材出口变化情况

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图10：2010-2012年国内角型材进口变化情况

四、国内需求表观消费情况

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图11：2010年12月至2012年12月国内大型型钢和中小型钢表观消费量变化情况

12月份国内大型型钢表观消费量95.09万吨，环比增加约4.01%；中小型钢表观消费量419.3万吨，环比下降0.25%；国内型材表观消费总量514.39万吨，环比增加0.51%。详见图11。

2月份型材各品种价格整体上行

截止2月28日，全国角钢的平均价格为3953元/吨，槽钢价格为3930元/吨，工字钢为4046元/吨，与上月相比，角钢价格上涨46元/吨，槽钢价格上涨41元/吨，工字钢价格上涨49元/吨，如图12、图13。

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图12：2011-2013年国内型材各主要品种价格与国际长材指数走势图示

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图13：2013年2月28日各品种代表规格价格同比、环比涨跌情况

六、3月份型材市场价格先抑后扬

2月份国内型材市场整体上行，直到最后一周，部分地区市场价格才有小幅回调。相对而言，其他主要钢材品种一般都经历了“过山车”的行情，但国内型材市场价格涨势更为稳健，其中H型钢表现尤为抢眼。至于后期走势，笔者认为3月份国内型钢市场价格先抑后扬的概率更大一些，具体可以从以下几个方面来看：

（一）钢厂方面

从钢厂生产方面来看，2月份型材生产企业开工率并不是非常高，虽然大钢厂生产未受到春节假日影响，而小型调坯轧材企业达产率明显萎缩，譬如唐山型材产线利用率一度只有三成。而3月份伊始国内钢价开始走下坡路，故型材产线达产率会受到影响，产量供应压力不会很大。

从型材出厂价格来看，在2月份市场价格拉涨之时，马钢、莱钢、津西、日照等型钢生产代表企业纷纷涨价，但随着钢材大环境走弱，部分钢厂出厂价格也有不同程度下调。

（二）原材料方面

如果以当前铁矿石、焦炭、废钢等原材料市场价格来核算，目前粗钢成本应该在3500-3600元/吨，那么国内型材市场价格获得的支撑力度较强，不过铁矿石等原材料也是在下行的通道中。从方坯价格来看，当前型钢市场价格利润空间较大，唐山地区方坯最新价格仅为3250元/吨，若以此标准来核算，那么目前国内型材价格面临回调的需要。

（三）库存方面

目前看来，国内型钢库存压力相对偏小。据我网库存调查数据显示，春节后两周国内螺纹钢库存增加了214.89万吨，线材库存增加了89.9万吨，热轧板卷库存增加了72.73万吨，中厚板库存增加了25.72万吨；但是国内型钢社会库存增加幅度却不大，上海作为型钢市场非常有代表性的社会库存囤积地，其节后两周型钢库存量增量仅为0.47万吨，其他地区库存增量可想而知。

（四）下游方面

2012年1-12月份，全国固定资产投资（不含农户）364835亿元，同比名义增长20.6%（扣除价格因素实际增长19.3%），增速比1-11月份回落0.1个百分点，比2011年回落3.4个百分点。从环比看，12月份固定资产投资（不含农户）增长1.53%。2012年，全国房地产开发投资71804亿元，比上年名义增长16.2%（扣除价格因素实际增长14.9%），增速比1-11月份回落0.5个百分点，比2011年回落11.9个百分点。其中，住宅投资49374亿元，增长11.4%，增速比1-11月份回落0.5个百分点，占房地产开发投资的比重为68.8%。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2013年2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，较上月回落0.3个百分点。

从以上数据可以看出，国内投资增速有所放缓，而制造业回暖势头也不理想，故型材下游需求并不乐观，所以短期内寄希望于需求拉涨市场价格希望不大。

（五）商家心态方面

一方面，因为目前型材市场资源多为年前备货，所以利润空间普遍较大。而当前国内钢材大环境走弱，特别是远期市场连续大幅下跌直接影响了贸易商的心态，套现获利的想法逐渐占据上风，型材商家有跌价促销的打算。另一方面，最新钢厂出厂价格大于或者等于当前市场价格，贸易商可操作性小，一旦手中低成本资源出售以后，很难获得新货资源补充。

综上所述，虽然2月份国内型材市场价格涨势较为稳健，但其支撑力度并不十分坚固。近期国内金融市场表现低迷，股市、期货以及电子盘的连续下跌必然影响商家心态，原材料价格走跌以及商家套利心切或将促使3月份前期型材价格走跌，不过相对而言，型材库存压力较小，市场价格大幅下跌的可能性不大。随着两会的结束，利好消息或将改变低迷的市场氛围，逐渐回暖的下游需求应该会支撑国内型材市场价格震荡上行。所以说3月份国内型材市场价格先抑后扬的概率较大。（魏迎松，Mysteel.com资讯部）