Mysteel：关于铁路运费上调原因及影响分析
2013-02-27 10:17 来源：钢联资讯
2月19日，发改委和铁道部下发通知，自2013年2月20日起对全路实行统一运价的营业线货物运价进行调整，货物平均运价水平每吨公里提高1.5分。受此消息影响当日下午，铁路基建板块在A股市场中相对走强。此次铁路运费上调同比涨幅达到了13%左右，为近年来最大幅度，出乎市场预料。那么纵观历年的运费价格上调的动因有哪些？而本次运费价格的大幅调整对后期国内大宗商品市场价格将产生怎样的影响？笔者将对以上问题做简要分析。
一、 铁路扩建不及流通货物量增速，铁路运价频繁上调
据调查2002年到2011年铁路、公路、高速公路及民航航线四大运营交通线路对比，2011年底总运营里程分别为9.3、410.6、8.5、349.1万公里，对比2002年增长分别为0.3倍、1.3倍、2.4倍、1倍(如表一)，这其中铁路运营里程累计增长量与年均增长数据均相对偏低。
表一 2002-2011年四大交通运输方式建设情况
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2002-2011年
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铁路
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公路
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高速公路
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民航航线
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里程（万公里）
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9.3
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410.6
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8.5
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349.1
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比2002年增长（倍）
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0.3
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1.3
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2.4
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1
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数据来源：相关资料整理
2012年我国铁路运输货物总量为388915万吨，同比减少2936万吨，降幅0.7%。而2002年2011年之间，我国铁路货运总量以平均每年7.3%的增长幅度上升（如图1），而铁路营运里程年均增幅仅为2.94%。庞大的货物运输量的上升带来了运输供求关系矛盾突出，因此必须根据运输市场的供求关系和竞争状况，适时灵活地进行价格调整，以增加其它运输分流方式来缓解铁路供求压力。
图1 2002-2011年货运总量同比增幅与铁路营运里程同比增幅对比
自1997年到现在，十六年来我国铁路运费经历了多达13次价格上调，而现行的中国铁路货运机制形成于2002年，长期以来铁路扩建增速远低于流通货物量增速，铁路运输紧张的问题难以解决，因此国家发改委与铁道部先后9次上调铁路运输价格，平均每吨公里从4.25分提至13.01分，以缓解铁路运营带来的资金压力。
表二 1997-2013年我国铁路运输费用调整历程
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日期
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调整情况
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1997.5.29
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自1997年6月1日起全国正式营业线和执行统一运价的运营临管线平均每吨公里涨0.5分
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大秦线、京秦线、京原线、丰沙大线煤炭运价不动
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1998.3.26
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自1998年4月1日起，全国正式营业线和执行统一运价的运营监管线货运价格平均每吨公里涨1分
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铁路建设基金每吨公里涨0.5分，磷矿石、棉花征收铁路基金不变，农用化肥、黄磷继续免征基金
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大秦线、京秦线、京原线、丰沙大线煤炭分流运价每吨公里提0.5分
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2000.6.27
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自2000年7月1日起，全国正式营业线货物平均运价每吨公里提高0.2分，部分运输品类运价号作调整
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大秦、丰沙大、京原、京秦四线煤炭运价不变
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2003.12.14
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自2003年12月16日起国铁正式营业线和运营临管线货物运营价格平均每吨公里上调0.25分即由4.45提至4.7分
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大秦、京秦、京原、丰沙大线4线煤炭分流运价由7.4分调整为7.51分，不再收取新路新价均摊运费
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2005.3.25
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自2005年4月1日起，国铁正式运营线和运营临管线运价每吨公里提高0.5分即由4.81分提至5.31分
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整车农用化肥等暂不调整
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2006.3.29
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自2006年4月1日起，国铁统一运价上调0.44分每吨公里，即由8.61分调整至9.05分
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货物运营价格由平均每吨公里5.31分调整至5.75分，铁路建设基金不变
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2007.11.2
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自2007年11月5日起，国铁统一运价每吨公里提高0.44分，即由9.05分提至9.25分
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货物运营价格由平均每吨公里5.75分调整至5.95分，铁路建设基金不变
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大秦、丰沙大、京原、京秦四线煤炭运价不变
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2008.6.23
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自2008年7月1日起，农用化肥运价执行率每吨公里由0.0518元提至0.0548元
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其它国铁营业线和国铁控股合资铁路化肥运价由每吨公里0.0518元提至0.0548元
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2009.12.11
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自2009年12月13日起。全路统一运价营业线运价平均每吨公里提高0.7分即由9.61分提至10.31分
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运营价格由平均6.31分提至7.01分，铁路建设基金维持不变
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大秦、丰沙大、京原、京秦四线煤炭运价不变
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2012.5.16
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自2012年5月20日起，取消新疆、青海、西藏地区货物运输特殊运价和临管运价
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国铁货物统一运价平均每吨公里提高1分，即由10.51分提至11.51分，运营价格由平均7.21分提至8.21分
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2013.2.17
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自2013年2月20日起，全路实行统一运价的营业线货物平均运价水平每吨公里上调1.5分即由11.51分提至13.01分
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大秦、丰沙大、京原、京秦四线煤炭现行运价不变。
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数据来源：相关资料整理
图2 近年来铁路平均运价水平调整情况
数据来源：相关资料整理
二、 上调铁运价格将有助于解决铁路建设所需的融资问题
此次平均运价水平每吨公里提高1.5分，涨幅达到13%，大大超出了机构先前预测的8%-10%，而也远高出了前面历次运费价格上调幅度。值得注意的是，去年铁道部规划2013年全国铁路安排固定资产投资6500亿元，投产新线5200公里以上，而2012年关于铁道部运营亏损的负面新闻一直不绝于耳。相关资料显示，截至2012年第三季度，铁道部资产为4.3万亿元，负债2.66万亿元，资产负债率61.81%。分析2007年至今国家关于铁路运输业固定资产完成额度，除2008-2009年国家4万亿基建投资振兴，铁路投资额同比增幅达到200%以上，之后就一直呈现下降趋势，2011年下半年到2012年铁路投资额同比增幅转负（如图3）。而6500亿投资也是自09年以后的新高，巨额基建投资额使得铁道部必须通过上调铁路运输解决融资的问题。按照2012年铁路货运总量计算，此次铁路运费上调将为铁道部增加至少300亿元的收益。
图3 铁路固定资产投资完成额及同比增长率情况
数据来源：钢联云终端
三、 运输线路影响差异较大，大宗商品各品种间影响程度也不同
铁路主要运输物资种类中煤炭占比最高约为60%，其次是冶炼物资（包括焦炭、矿石等）占比约为23%（如图4），因此铁运价格上调对于煤炭市场影响面相对较大。但此次调价主要煤运通道大秦线未列其中，2012年大秦线完成煤炭运输量42589万吨，占比全国铁路煤炭运输总量18.8%，因连接国内电煤市场风向标秦皇岛港，因此属于大秦线及秦港市场辐射范围内的下游煤炭用户暂不会受到运费价格上涨影响。而连接煤炭输出区另外几条线路：丰沙大线（北京丰台-河北沙城-山西大同）、京原线（北京-山西原平）、京秦线（北京-秦皇岛）也均不在本次调价范围之内，三线年运煤炭总能力约7000-8000万吨。其它线路按照整车基价2计算平均0.015元/吨公里涨幅，百公里运费约涨1.5元/吨左右。煤炭运费的上升影响电价上涨，牵涉到各个工业产品的成本浮动，因此国家在历年来的运费调整中对煤炭运输主干道运费调整较为谨慎，对比13次调价政策中涉及煤炭主干道大秦线仅5次左右。另外，从2012年受经济软着落风险影响，国内煤炭市场一直处于萎靡不振，若此次上调大秦线运费对低迷的煤炭市场不利。其它神朔黄、陇海、侯月等线路按照新的执行价格标准，预计此次运费上调将影响电煤到厂成本上涨4%左右，焦煤0.7%-1%，焦炭0.6%左右。
而矿石与钢材因当前主要运输还是以汽运与船运为主，除主干道京广铁路，内矿铁路运输主要集中在东北地区，主要线路为哈大（大连-沈阳-长春）、沈丹线（苏家屯-丹东）等，外矿主要为河北、山东省内连接港口与钢厂的短线与主干道相连为主，如大秦线、京包线、胶济线等，运距较短，运价上调到厂成本将增加10-15元/吨，影响幅度1.4%左右。
图4 铁路主要运输物资种类及占比情况
数据来源：相关资料整理
长期以来铁路运价一直被低估，在与公路、水运等其它运输方式营运效益上相比落后但建设投资规模庞大，入不敷出导致了铁路部门长期处于亏损经营状态，因此提高铁路运价首要是有效缓解了铁路建设的融资紧张问题。另外，当前正处于铁道部面临市场化改革的重要时期，此次调价将有助于为后期铁路运价机制调整作良好铺垫。而据统计局公布1月份CPI同比回落至2%，虽然此次调价幅度高于历次，但成本分摊仅涨10-15元/吨，煤炭、矿石及钢材市场在经历了2012年的下探后逐步企稳，因此时间上来看此次上调铁路运价既不增加通胀压力，同时幅度也能够在当前市场吸收消纳的范围之内。
（我的钢铁研究中心（MRI） 徐卫卫）
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