20日期螺投资策略晚参：建材维稳 期螺资金空头心态略占优

【内盘解析】

1.期螺市场

价格持仓：今日期螺1310震荡回落，盘中下探20日均线（4150附近），随后增仓反弹，收于4171元，跌0.48%。持仓增11.4万手，总持仓达到93.8万手；成交248.8万手，增15.3万手。

资金流向：从资金面上看，今日资金空头心态略占优。1310合约空开占比25.47%，多平占比21.82%；多开占比25.12%，空平占比22.02%。

机构持仓：从盘后持仓看，主力机构增空较多，但多头资金并没有放弃。其中，大多头永安期货今日再加多8913手，国泰维持多头思维，银河则转为净多持仓；南华、海通仍偏空。今日沙钢集团在1310合约和1305合约的持仓均未动，产业客户卖出套保暂歇。

技术解析：今日期螺小幅下跌，盘中一度下破去年11月底以来的反弹趋势线，日线收放量小阴线，短期向下形态仍较好。但是，4150位置支撑力度较大，多头资金还不愿退守，逢低抄底的力量强大，近期可能在此位置附近震荡休整。若下破4150，则可看空至4100附近，否则中线继续看多。操作上，中线以观望为主，部分投资者逢低可尝试性回补多单，空单目前还不宜介入；短线空单则继续持有，4200-4220成为短期强压力。

2.焦炭期货

价格持仓：今日连焦走势弱于螺纹，1309合约跌破20日均线，尾盘勉强守住1950元，全天跌0.91%。持仓增2428手，成交57万手，较上一交易日减3.6万手。

资金流向：今日资金空头心态明显，1309合约空开占比22.44%，多平占比23.93%；多开占比20.59%，空平占比22.44%。

机构持仓：从盘后持仓看，主力机构观点分歧仍较大，永安期货减多并大举建空，而北京中期、光大则大量平空兑现盈利。总体来看，主力机构尚未形成一致性预期，短期方向性仍不明朗。

期焦综述：焦炭期货日线重心继续下移，短期维持偏空态势。30分钟macd成死叉，明日可能还有下行空间。今日中期多头趋势已经遭到破坏，操作上，中线多单继续减持，空单观望，空头趋势还没形成；短线空单持有，第一目标1910元。

3.上证指数：

今日上证综指探底回升，20日均线显支撑，收2397.18涨0.60%，深成指收9645.87涨0.99%。两市成1930.90亿元。两市资金净流入153.66亿元。技术上，指数弱势反弹，收出带脚小阳线，但成交缩量，价格反弹动能不足。从趋势上看，指数走势仍偏空，依旧在上涨趋势线下方运行，明日关注2400一线压力，谨防指数冲高回落风险。

【价差套利分析】

1.期螺与期焦价差对比

从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值为2.13。近6个月，两者比值最低为2.12，最高为2.51，平均值为2.29.

从价差来看，目前期螺与2.24倍期焦的价差为-200元，近6月该价差最大值为354元，最小值为-234元，平均值为68元，因此存在一定的买螺纹卖焦炭套利操作空间。

2.期螺与上海现货价差对比

从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）与期螺1305之间的价差扩至-44元，近6月该价差最大值为431元，最小值为-204元，平均值为123元，因此存在一定的买现货卖期货套利操作空间。另期螺1310合约较现货升水119元，也可以关注远期的套保机会。

【现货市场】

建材现货：今日建材现货市场多数维稳，市场成交依旧清淡。多数商家反映在当前下游需求还未启动、市场尚未全面开放的情况下，当前的价格调整以及成交情况均没有太大的参考意义，预计明日市场继续报稳可能性较大。

现货表现总结:

1、现货市场表现：20日全国三级螺纹钢市场多数维稳。其中，华东、华南、华北、东北多数地区平稳运行；杭州、武汉、西南、西北地区则继续拉涨20~50元；福州则小幅回落30元。截止发稿，全国25个主要城市均价4020元，上涨8元。

2、现货市场成交：整体仍旧呈现有价无市的格局，市场成交仍无起色。南京、济南、长沙、天津、北京、柳州成交清淡；南昌、郑州成交一般。

3、市场心态：目前商家心态较为平和，多以观望为主；多数商家认为随着后期下游需求的启动，市场成交将逐步改善，2月底至3月初市场价格将以震荡向上为主。

4、现货市场资源：整体库存压力增加，武汉、广州、北京、成都、西安节日期间库存增量明显。

【原料市场】

方坯：20日全国钢坯市场价格盘整。午后市场无波动，价格继续平稳运行，现Q235普方坯昌黎安丰含税送到价3350元/吨，唐山兴隆、国义含税出厂价3330元/吨。近期唐山市场库存压力大，下游需求仍处于逐步释放阶段，价格空涨，尽管上午燕钢招标价较市场价高出67元/吨，但短期内大幅上涨仍缺乏需求动力，在原料价格高位运行的情况下，预计近期钢坯价格仍会盘整运行。

矿石：20日进口矿石市场延续涨势，但涨势有所放缓，市场询盘尚可，成交一般；国内铁精粉市场上涨依旧，部分主流市场价格继续拉涨，但涨幅有所收缩；矿山出厂价格暂时持稳，少数钢厂铁粉采购价格有所上调；目前铁粉市场资源较为紧张，矿山持货观望，局部地区商家惜售不出，成交一般。

焦煤：20日国内炼焦煤运行平稳，下游需求同比略显转好，成交良好。大矿和市场方面的报价均与昨日持平。

焦炭：20日焦炭市场主流盘整，市场观望气氛加重。据了解：石家庄地区焦炭采购价下调40，现准一级冶金焦到厂基价1700元/吨;江苏常州地区焦炭结算价上调，准一级1810元/吨涨30，二级1750元/吨涨70，到厂含税价;节前介休地区优质二级冶金焦出厂价格上调20，现出厂含税价1520元/吨；

您若有期货相关的疑问，敬请联系我们：钢联商品期货部021-26093385

免责申明：以上对价格走势的预判及操作策略仅供参考，实际操作仍需根据各地实际情况而定，我们并不承担由此造成的任何损失。

我的钢铁手机报，资讯/查询，请致电400-880-2970。