一德期货：多空双方胶着 沪铜窄幅震荡

今日早盘沪铜1305几近平开，开盘后短暂上冲，但动能明显不足，但下跌也有限，整个早盘处于震荡行情之中。与上一交易日相比，交投略显活跃，上海铜现货价继续下调。

截止午市收盘，沪铜1305收于58710元/吨，下跌0.31%。

经济基本面：昨日公布的德国2月ZEW经济景气指数升至48.2，预期35.0，前值31.5。但是德国2月ZEW经济现况指数意外回落至5.2，预期升至9.0，前值7.1。总体来看，德国2013年经济情况令人满意，多次关键性数据好于预期让欧元区“一哥”地位进一步加强。前意大利总理贝卢斯科尼(SilvioBerlusconi)周二(2月19日)在接受采访时重申，如果欧洲央行(ECB)未能充当最后贷款人，那么一些成员国或将被迫退出欧元区。贝卢斯科尼将在今年的意大利大选中寻求其第五个任期。今日市场关注点不少。德国英国美国方面均有重要数据出炉。其中美联储和英国央行的会议纪要更是今晚的重头戏。英国央行上次决议时由于卡尼对英国议会的造访，令市场对英国央行决议本身的关注度反而不是太高，此次纪要内容显然能为投资者“补上一课”。而美联储此次纪要最大的看点依然是其内部对何时退出QE政策的立场变化。

库存方面：周二LME铜库存增加6950吨至411250吨；上海期货交易所铜库存减少392吨至196699吨。

操作建议：随着投资者重返市场，短期基金属价格面临着较强的年前获利回吐压力，节前积累的调整压力释放另伦铜刺穿8150-8200美元区域支撑，若进一步失守8100美元一线将影响短期利好格局。不过全球仍处于流动性充裕的大前提下，铜价仍有上涨空间。而国内短期将继续以伦铜为指引寻求支撑，沪期铜下方58500区域将构筑关键性防守，操作上建议前期多单了结，等待回调后低位买入机会。

一德研究院

有色金属分析师吴玉新