一德期货：获利回吐压力 沪铜大幅走低

今日早盘沪铜1305小幅高开，开盘后快速下跌，横盘整理后再次下跌，最低下探至58980，随后低位震荡。59000一线有较强支撑。与上一交易日相比，交投较为活跃，上海铜现货价小幅下调。

截止午市收盘，沪铜1305收于59050元/吨，下跌1.14%。

经济基本面：上周四数据显示，欧元区公布的四季度GDP超预期萎缩，季率萎缩0.6%，不及预期的萎缩0.4%及前值的萎缩0.1%；年率萎缩0.9%，不及预期的萎缩0.7%及前值的萎缩0.6%。而当日公布的欧元区主要成员国四季度GDP也全线萎缩.发达经济体GDP全面萎缩甚至衰退，这无疑加大市场对全球经济前景的担忧。在上周，G20会议显然也是市场的一大热点，全球G20国家财长及央行行长会议已于上周六(2月16日)落幕，在当天发布的会议公报中，与会各方指出，全球目前暂无陷入“汇率战争”的危险，同时公报还指出，由于全球经济状况在眼下依然脆弱不堪，因而各方将会暂缓设定新的政府减债目标。而此外，到会的各国财长以及央行行长也未在此次会议公报中对日本的扩张性财政政策作过多抨击。本周市场关注点依然不少，日本央行、澳洲联储、英国央行、美联储这四家央行将先后发布货币政策会议纪要。市场本周还有两大隐藏热点，一是日本首相安倍晋三极有可能在下周公布日本央行新行长人选，日元料将再度面临挑战；二是意大利大选在即，选前民调结果极有可能影响市场情绪。

库存方面：上周五LME铜库存增加2550吨至401675吨；上海期货交易所铜库存减少392吨至196699吨。

操作建议：随着投资者重返市场，短期基金属价格面临着较强的年前获利回吐压力；欧洲经济不及预期，美元指数自79附近反弹，或会抑制铜价。不过春节过后节前流出资金回归，加之需求旺季预期，并且全球仍处于流动性充裕的大前提下，铜价仍有上涨空间。操作上，沪铜1305前期多单暂持。

一德研究院

有色金属分析师吴玉新