中国国际：南美利好 美豆离1500一步之遥

隔夜受西班牙首相拉霍伊腐败丑闻以及意大利大选在即影响，美元反弹，欧美股市大幅收跌，原油、欧元等风险资产亦出现回落，农产品表现相对较强，美豆盘中最高上冲至1498，离1500仅一步之遥，后市依然震荡看涨。美棉回落整理，但仍为上涨趋势，关注80-81一线支撑，若支撑有效，后市依然看涨，可继续买入。国内方面，豆粕、油脂延续反弹，春节临近，粕类、油脂依然看涨，投资者可在3550-3600获利了结豆粕1305多单，1309多单可继续持有。棕榈油1305和豆油1309可分别在7000和8950-9000附近获利了结。

【棉花】美元反弹美棉回落调整

隔夜受西班牙首相拉霍伊腐败丑闻以及意大利大选在即影响，欧美股市大幅收跌，美元反弹，截止1月29日的CFTC基金持仓，美元净空单大幅减少，美元本周将震荡偏强。原油回落，美棉受此影响回落调整，但仍保持上涨趋势，美棉收盘下跌1。79%，收于81。61美分/磅，关注80-81美分支撑是否有效，若支撑有效继续介入多单，后市依然看涨。同时关注84美分压力。

【软商品】罗布斯塔咖啡期货上涨后下跌，原糖盘整

罗布斯塔咖啡期货周一升至逾三个月最高后跌至平盘下方，因忧虑供应带动的买盘枯竭，而洲际交易所（ICE）原糖期货盘中触及三周高位后进行盘整。ICE阿拉比卡咖啡期货跌至一个月低位，跟随商品市场下滑，而可可期货小跌。软商品市场全线下跌，成交放量。英国伦敦国际金融期货及期权交易所（LIFFE）罗布斯塔咖啡期货连升第三天，期间累计上涨逾5%，触及逾三周最高，之后回落。5月罗布斯塔咖啡期货收低8美元，或0。4%，收在每吨2，047美元，此前触及次月合约自2012年10月22日来最高的2，074美元。"对罗布斯塔咖啡的需求非常强劲，"HackettFinancialAdvisors的ShawnHackett说，一些交易员忧虑全球最大生产国越南未来的供应。上周RogersInternationalCommodity指数进行了权重调整，带动市场上涨，增加了伦敦罗布斯塔咖啡的权重，降低了ICE阿拉比卡咖啡的权重。ICE-3月阿拉比卡咖啡期货下跌3。60美分，报2。4%，报每磅1。4435美元，部份原因是美元上涨，令市场承压。汤森路透初步数据显示，成交量急升至超过36，000口，为两周来最高。ICE-3月原糖期货下滑0。16美分，或0。8%，报每磅18。73美分。在2月1日，未平仓合约小升686口，至835，969口，为2010年2月来的最高水平。"（未平仓合约不断上升）说明了人们开始对糖再次感兴趣。资金希望再次流入这一市场，"Hackett说。英国伦敦国际金融期货及期权交易所（LIFFE）3月白糖期货下跌4。00美元，或0。8%，收报每吨498。50美元。ICE-3月可可期货收低13美元，或0。6%，至每吨2，192美元。Liffe-5月可可期货下跌10英镑，或0。7%，收在每吨1，434英镑。

【大豆】CBOT大豆触及七周高点，因阿根廷天气和美国大豆出口数据

芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货周一上涨1%并创下七周高位，交易商称因市场担心阿根廷干旱天气和美国出口强劲。豆粕和豆油期货追随大豆上涨，而受豆粕/豆油套利交易带动，豆粕升幅多于豆油。工厂订单数据令人失望，美国股市因此下挫，大豆系期货亦缩减涨幅。美国股市自周五涨势回落，当时道指收在14，000点上方，为2007年10月以来首次。MDAEarthSatWeather表示，阿根廷作物地带周末降雨量低于预期，本周干旱气候将很快让土壤缺水现象更加严重。美国农业部（USDA）公布一周美国大豆出口检验量为5，389。2万吨，远高于预期的3，500万-4，500万吨。USDA称，民间出口商报告有116，000吨美国大豆销往中国，其中一半的交付期为2012/13年，另一半为2013/14年。巴西AgRural将该国大豆产量预估下调到8，120万吨，之前预估为8，220万吨。分析机构Celeres将巴西大豆产量预估下调至8，010万吨，1月时预估为8，084万吨。商品期货交易委员会（CFTC）一周数据显示，截至1月29日当周，大量投机客增加了CBOT大豆净多头仓位，并削减了CBOT豆油净空仓。CBOT-3月大豆期货收高14。50美分，报每蒲式耳14。88-3/4美元。3月豆粕合约收升6。1美元，报每短吨434。3美元。3月豆油合约收升0。12美分，报53。11美分。

【小麦】CBOT小麦期货下挫，因美元走坚及技术性卖压

芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬麦期货合约周一收低，交易商称因美元走强、技术性卖压以及美国作物天气前景改善。一农业气象学家周一表示，对作物有利的潮湿天气预计本周稍后到达受旱情困扰的美国大平原和中西部的西北部地区。GlobalWeatherMonitoring气象学家JohnDee表示，大平原最乾旱的地区可能获得0。20-0。60英寸的降雨，东部地区可能获得0。50-1。00英寸的降雨。美国农业部周一公布，上周美国小麦出口检验1，520万蒲式耳，低于预估的2，000-2，500万蒲式耳。全球最大的小麦进口国-埃及周六表示，购入6万吨美国软红冬麦，3月1-10日付运。3月合约的主要阻力位在50日移动均线切入位8。01-1/2美元，九日相对强弱指标为39。CBOT-3月软红冬麦收低2美分，报每蒲式耳7。63美元。

【玉米】CBOT玉米下跌，因技术性卖盘及美元上涨

芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周一下跌，交易商说，因美元上涨，技术性卖盘及预报美国天气有些改善，有利作物前景。一农业气象学家周一称，受乾旱影响的美国大平原及中西部西北地区本周将迎来降水，将有利作物成长。GlobalWeatherMonitoring气象学家JohnDee说，"周末干燥的美国大平原西面地区硬红冬麦种植的地方将迎来相当可观的降雨量，东面地区将有更多的降雨。"一阿根廷天气专家周一称，该国主要种植带本周将恢复干燥天气，周末时，大豆和玉米迎来少量的阵雨。美国农业部称，上周出口检验530万蒲式耳美国玉米，低于预估的1，500-2，000万蒲式耳。3月玉米合约关键阻力位在其100日移动均线切入位7。35-1/2美元，关键支持位在50日移动均线切入位7。23-1/2美元。九日相对强弱指标为61。CBOT-3月玉米期货收报每蒲式耳7。34-1/4美元，跌1-3/4美分。

【棕榈油】马来西亚棕榈油期货连续第四日上涨，尾随大豆和豆油涨势

马来西亚棕榈油期货周一小升，且为连续第四个交易日上涨，尾随大豆和豆油因阿根廷干燥气候忧虑而带动的涨势。美国大豆来到接近六周高点，尽管阿根廷近几周有零星的阵雨，舒缓2012/13大豆作物缺水的情况，但阿根廷农业部表示许多地区仍受乾旱所苦。大豆和豆油产量减少可能将部份需求转移至价格较低廉的棕榈油，可望协助削减创纪录的棕榈油库存。"南美天气是主要的推动因素，"吉隆坡一外资大宗商品经纪商的交易员称。"就本地情况来看，现货毛棕榈油仍较期货大幅折价，因此市场气氛仍旧审慎，交易商在等待1月的库存数据，预期仍居高不下。"截至收盘，马来西亚指标4月棕榈油期货小升0。3%至每吨2，564马币，周四时曾触及三个月高点2，593马币。总成交量为32，005口，高于平常的25，000口。