1日期螺投资策略晚参：建材维稳 期螺多头资金回流市场

【内盘解析】

1.期螺市场

价格持仓：今日期螺1305震荡上行，午后跟随股指大幅走强，创出新高4170元，收4168元，涨1.31%。持仓增4.4万手，成交210.8万手，增77.5万手。

资金流向：从资金面上看，今日大量多头资金回流市场。1305多开占比25.02%，多平占比22.38%；空开占比22.64%，空平占比22.95%。

机构持仓：从盘后持仓看，主力机构观点分化，空头增仓较多。其中，沙钢、中钢席位分别增持3300、7889手空单，随着价格的攀升，产业客户套保增强。

技术解析：今日期螺日线收出中阳线，重心依次抬升，目前多头趋势维持良好。随着价格的大涨，各项技术指标也开始转好，期价可能还有创新高可能，但是风险也在逐步加大。操作上，多单逢高适量减仓，新单观望，回调至4040附近可轻仓建多，年后目标看高至4300~4400一线；短线多单继续持有，空单观望，等待加空机会，短期关注4170-4200压力。

2.焦炭期货

价格持仓：今日连焦1305震荡上涨，最高1910元，最低1893元，收1904元，涨0.79%。持仓减1.9万手，成交65.4万手，增7.3万手。

资金流向：今日空头资金出货心态较浓，连焦1305空平占比23.47%，多平占比21.62%；空开占比20.29%，多开占比22.12%。

机构持仓：从盘后持仓看，主力多头减仓较为积极，永安、新湖、中国国际、北京中期均大量减仓，北京中期减多3000受；空头席位较为分散，永安减空1448手，最多。整体来看，资金减仓为主，暗示其对于当前的行情可能不明朗。

期焦综述：今日连焦高位震荡，日线收出阴十字星，日线形态来看期价上涨动力逐步减弱。操作上，中线多单逢高减仓；短线空单暂不介入。

3.上证指数：

今日上证综指低开高走，盘中再创新高2421.15点，距离前期阶段性小高点仅有咫尺之遥，收241902涨1.41%，深成指收9667.67跌1.19%。两市成2263.46亿元。两市资金净流入113.61亿元。技术上，指数依托5日均线上行，连创新高，日K线收中阳线，成交量维持高位，目前来看上涨形态仍较好，后市关注2450一线表现。

【价差套利分析】

1.期螺与期焦价差对比

从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值为2.18。近6个月，两者比值最低为2.12，最高为2.51，平均值为2.31

从价差来看，目前期螺与2.24倍期焦的价差为-111元，近6月该价差最大值为354元，最小值为-230元，平均值为100元，因此存在一定的买螺纹卖焦炭套利操作空间。

2.期螺与上海现货价差对比

从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）与期螺主力之间的价差-281元，近6月该价差最大值为431元，最小值为-240元，平均值为144元，因此存在一定的买现货卖期货套利操作空间。

3、

建材现货：今日建材现货市场部分地区小幅趋涨，整体呈现有价无市格局。春节效应渐显，市场预涨心态积极，商家不愿过多出货，估计短期钢价会以平稳或拉涨为主。操作上，商家可以根据资金状况考虑少量冬储囤货。

现货表现总结:

1、现货市场表现：31日全国三级螺纹钢市场稳中上涨。其中，杭州、南京、福州涨幅达60~80元；合肥、长沙、武汉、南宁、北京、天津、沈阳、西安等地小涨10~30元；其余地区则平稳运行。截止发稿，全国25个主要城市均价3899元，上涨16元。

2、现货市场成交：多数商家逐渐离市，市场更多是无量空涨；终端采购力度减弱，市场成交逐渐停滞。济南成交一般；华东、华北、华南、西北、西南多数地区成交清淡；东北地区基本无成交。

3、市场心态：市场节日氛围渐浓，整体心态以稳为主，部分商家因对年后价格的看好信心充足，报价坚挺；多数限售囤货。

4、现货市场资源：本周螺纹钢库存继续增加，增幅继续扩大。从环比数据来看，各地区变化情况如下：华东增量为8.15万吨，华中增量为2.9万吨，华南增量为1.26万吨，西南增量为7.76万吨，华北增量为7.89万吨，西北增量为11.44万吨，东北增量为4.56万吨。分地区来看，杭州增量为6.42万吨，兰州增量为6万吨，重庆增量为4.6万吨，北京增量为4.34万吨；柳州减幅最大，减量为0.4万吨。

【原料市场】

方坯：1日全国方坯市场价格平稳，除江苏地区钢坯价格上涨20元/吨，其他地区均未作调整。午后唐山钢坯稳定运行，现Q235普方坯昌黎安丰、宏兴含税送到价3310元/吨，唐山兴隆、国义含税出厂价3290元/吨，节前市场库存激增，但各厂商普遍看好节后市场，因此节前备货较为充足，预计短期内钢坯价格仍会盘整运行。

矿石：1日进口矿市场平稳运行，工厂节前补库行情已近终结，市场成交乏力；国内铁精粉市报价坚挺，整体维稳，各地商家逐渐离市，预计下周国产矿市场盘整运行。

焦煤：1日炼焦煤稳中上涨，市场心态好，成交良好。大矿方面：兖矿精煤、块煤、混煤价格分别上调40、30、10元/吨；临沂矿业上调气煤、1/3焦煤、高硫气肥、块煤、混煤价格，涨幅分别为40、30、20、30、10元；2月2日起，济宁金桥煤矿原煤上调20，A21-22MT7S0.6回75y18出厂报810元/吨，现金优惠20元/吨；济宁阳城焦煤稳中有涨，精煤1140元/吨涨40元/吨，3000吨优惠2%；淄博许厂矿精煤上调40元/吨，现V35-37A<9G70-75Y13S0.5出厂承兑含税价报1120元/吨，现金优惠30元/吨；下游采购方面，湖北武汉地区炼焦煤采购价有涨，中硫肥1200元/吨涨50元/吨。

焦炭：1日焦炭市场主流平稳，部分地区上涨，涨势趋缓。据市场了解，湘钢焦炭采购价普涨20元/吨，采购准一级山西、贵州、江西到厂含税价均为1860元/吨；贵阳二级冶金焦上调，A14S0.6CSR59CRI30MT7出厂含税价1800元/吨；云南昆明焦炭价格有涨，三级焦2150元/吨涨80元/吨，等外焦1810-1830元/吨平，均含7水出厂含税价。

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